(Bloomberg) — Američki javni mirovinski fondovi nalaze se na korak do najvećeg financijskog nazadovanja od Velike recesije jer previranja na globalnim tržištima ove godine prijete da će porezne obveznike i državne službenike ostaviti na udaru.
Najčitanije s Bloomberga
Ogromni gubici dionica i obveznica ove će godine ostaviti dovoljno državnih i lokalnih mirovina da pokriju 77.9% svih obećanih naknada, što je pad s 84.8% u 2021., prema neprofitnoj organizaciji Equable Institute sa sjedištem u New Yorku. To odražava gotovo pola trilijuna dolara povećanja jaza između imovine i onoga što se duguje umirovljenicima. Najveći američki fond, California Public Employees' Retirement System, objavio je ovaj tjedan da je izgubio 6.1%, što je najlošija izvedba od 2009. godine.
Javni fondovi izgubili su oko 10.4% u prosjeku u 2022., prema Institutu Equable, jer su rastuća inflacija i rastući strahovi od recesije udarili na tržište obveznica i doveli do najvećeg kvartalnog pada dionica od prvog vala Covid-19 početkom 2020. gubici su umanjili oko polovicu prevelikih 25% dobitaka koliko su sredstva ostvarena u prosjeku prošle godine jer su monetarni poticaji pomogli oporavku tržišta tijekom pandemije.
"Prijetnja državama nisu investicijski gubici", rekao je izvršni direktor Equablea Anthony Randazzo. "Prijetnja su stope doprinosa koje će se morati povećati zbog gubitaka ulaganja."
Kada mirovine promaše svoje pretpostavljene ciljeve godišnje povrata - oko 7% u prosjeku - države i lokalne vlasti moraju povećati financiranje ili smanjiti troškove povećanjem doprinosa za zaposlenike ili zamrzavanjem povećanja troškova života. Kako bi ublažili utjecaj tržišnih kolebanja, većina državnih mirovina postupno uvodi dodatne doprinose kada povrati padnu od ciljeva.
Randazzo procjenjuje da će se doprinosi na plaće, koji trenutno iznose oko 30%, popeti na 35% u sljedećih pet do osam godina.
Nefinancirana obveza javnih mirovina pala je na 933 milijarde dolara 2021. s 1.7 trilijuna dolara godinu dana ranije, prema Institutu Equable. Predviđa se da će se 1.4. ponovno popeti na 2022 trilijuna dolara.
Wilshire Associates, konzultant za mirovinske fondove, ranije ovog mjeseca rekao je da su gubici u drugom tromjesečju ostavili državne mirovinske sustave s dovoljnom imovinom da pokrije 70.1% obećanih naknada, što je pad u odnosu na 81.4% u prethodnom kvartalu.
Javne mirovine, koje računaju na godišnje dobitke za pokrivanje beneficija obećanih umirovljenicima, povećale su svoja izdvajanja za rizičnija ulaganja u dionice, privatni kapital i obveznice s visokim prinosom kako bi ispunile dugoročne ciljeve. Zemljišni rat u Europi, inflacija, pooštravanje monetarne politike i strah od recesije doveli su do rasprostranjenih gubitaka na nekim od tih tržišta. Privatni kapital sada čini više od 10% portfelja državnih mirovina, prema Institutu Equable.
Sustav mirovina javnih službenika u Idahu izgubio je 9.5% u fiskalnoj godini koja je završila 30. lipnja, što je četvrti najgori povrat u njegovoj povijesti. Sustav umirovljenja zaposlenika San Francisca — koji je 112. bio financiran sa 2021 % — prošao je relativno dobro, izgubivši skromnijih 2.8 %.
Postoji i dobra strana, kaže Jean-Pierre Aubry, pomoćnik direktora državnog i lokalnog istraživanja u Centru za istraživanje mirovina na koledžu Boston. Državne i lokalne vlasti usporile su rast obveza za otprilike polovicu od 2000. godine povećanjem plaćanja doprinosa i sužavanjem naknada.
"Ova vrsta tržišta volatilnosti rezultira višim stopama doprinosa", rekao je Aubry. "Ali to ne dovodi u stvarni rizik ukupne financije mirovinskih fondova niti isplaćene naknade."
Povezano: Problemi s financiranjem mirovina su se vratili jer su rezultati iz 2021. nestali: Joe Mysak
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/public-pensions-face-worst-funding-194750496.html