Izgledi za recesiju dosežu 100% (i ova dividenda od 7.3% ne može čekati)

Recesija je na putu – a dionice … rastu? Radi nula smisao na površini, ali tamo is dobar razlog za skok koji smo vidjeli ovaj tjedan. Igrat ćemo s fondom koji uplaćuje 7.3% koji će rasti s oporavkom tržišta.

Ne, ne govorimo o indeksnom fondu kao što je SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
ŠPIJUN
). Moj kolega Brett Owens s dobrim razlogom naziva SPY "američkom oznakom": gotovo svi je posjeduju!

Umjesto toga idemo s fondom koji nam danas isplaćuje 7.3% dividende. To je više od 4 puta više od SPY-jeve skromne isplate od 1.7%. I ovaj fond dobit od volatilnosti, koja će se, unatoč skoku, vjerojatno zadržati.

Više o ovom jedinstvenom fondu za sekundu. (Savjet: ispustite "Y" u rubriku "SPY" i dodajte "XX.")

Prvo, želim vam dati svoje izglede za ovaj novi rast tržišta.

Rezultat? Ono što sada imamo pred sobom je gotovo savršena postava za fond u koji ćemo ući u nastavku—posebna vrsta fonda nazvana "pokriveni fond na poziv".

Sjećanja na prošlost recesije

Vjerojatno ste čuli kako mediji cvrkuću o najnovijem predviđanju Bloomberg Economicsa: da se suočavamo s 100% prilika recesije 2023.

Iskreno govoreći, vjerojatno su u pravu, ali to je predviđanje manje važno od činjenice da je, za razliku od bilo koje recesije u generaciji, bol već uračunat u dionice.

Uzmite u obzir da su u prvih 12 mjeseci prije izbijanja krize 2008. godine tržišta užurbano živjela. Indeks S&P 500 porastao je preko 10% u roku od godinu dana prije nego što se počeo kolebati krajem 2007., a čak ni tada nije zašao u područje medvjeda sve do kasne 2008.

Ovaj put, međutim, referentni indeks jest dobro pala (kao što znamo!), sugerirajući da je recesija već uračunata.

Budući da je S&P 500 već na području medvjeđeg tržišta, cijene dionica su u recesiji prije nego što je počela recesija. To znači da je ekonomska kontrakcija osnovni slučaj za tržišta. Naličje toga, kao što mi protivnici znamo, je to Bilo koji blago proljepšanje izgleda dovoljno je da izazove rast.

I postoji razlog za vjerovanje da bi slika doista mogla biti svjetlija nego što tržišta misle, dajući nam bolje šanse za neki dobar rast (sa "stranom" od 7.3% dividende, kao što ćemo vidjeti za sekundu).

Dopustite mi da vam pokažem odakle te dobre vijesti mogu doći, počevši od slike državnog duga.

Brige oko duga samo su pola priče

Budući da kamatne stope rastu, a dug postaje sve skuplji, pogled na stanje duga trebao bi biti naša prva stanica u određivanju zdravlja američkog gospodarstva. I na toj ljestvici, ukupni dug iznosi nešto više od 16 bilijuna dolara sa 11.4 bilijuna dolara prije deset godina. To je povećanje od 42% u samo 10 godina.

Ali dug vam daje samo pola slike. Recimo da sam vam rekao da poznajem nekoga tko je posudio 6 milijuna dolara da kupi kuću. Samo na temelju te informacije, mogli biste pomisliti da je ova osoba bila u dugovima zbog prekomjerne potrošnje. Ali kad bih vam rekao da je taj čovjek Mark Zuckerberg i da je 6 milijuna dolara mikroskopski dio njegove neto vrijednosti, imali biste drugačije mišljenje. Ovdje se radi o tome da dug uvijek trebamo promatrati u odnosu na bogatstvo.

Pa učinimo to.

Bogatstvo raste—čak i uz povlačenje 2022

Očito je pad cijena dionica i obveznica ove godine pogodio bogatstvo zemlje, ali čak i tako, neto vrijednost svih kućanstava u Americi skočila je na 136 trilijuna dolara, što je porast od 108% u desetljeću. To također znači da je prosječni Amerikanac trećina manje zaduženiji nego što su bili prije deset godina.

Da, kamatne stope na te dugove su sve skuplje, ali Amerikanci su u boljoj poziciji da se nose s tim dugovima nego što su bili kroz većinu povijesti. Zbog toga će usporavanje gospodarstva, čak i duboka i strma recesija, vjerojatno biti manje bolno 2023. nego što je bilo 2008.

Ali to nikad ne biste znali po ovogodišnjem tržišnom učinku.

Gledajući unatrag na Veliku depresiju, samo je pet zabilježenih godina gore od 2022. A ako uklonimo godine prije Drugog svjetskog rata, samo su dvije godine gore od ove: 1974. i 2008. Od te dvije, 1974. najviše liči na 2022. Tada je embargo OPEC-a izazvao nestašicu energije u SAD-u, zajedno s nestašicom svih vrsta robe.

Razlika je danas u tome što smo već vidjeli znakove da se nestašice smanjuju, osobito hrane i goriva (najveći pokretači inflacije u 1970-ima). U međuvremenu, Amerika sada proizvodi više nafte nego što koristi, što znači da OPEC-ov embargo sada nije problem. To možemo vidjeti u nedavnom padu cijena nafte.

Pa gdje nas to vodi? Dugoročni trend nižeg omjera duga i bogatstva, viših prihoda, nižih cijena energije i veće produktivnosti znakovi su da bi recesija u SAD-u mogla biti blaža od onoga što se trenutno procjenjuje.

A mi CEF investitori blagoslovljeni smo načinom zarade: pokrivenim pozivnim fondovima poput ovog o kojem ćemo sada govoriti.

Dobit od volatilnosti i a Oporavak uz SPXX

Korištenje električnih romobila ističe Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) je poput “America's ticker” SPY na jedan način: drži sve dionice u S&P 500, kao što ime sugerira.

To znači da možda nećete morati mijenjati svoja trenutna ulaganja da biste dobili SPXX i njegovu dividendu od 7.3%. Samo "zamijenite" svoje trenutne posjede microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), Visa
V
(V) ili što već za ovaj fond.

Također dobivate ove dionice nakon rasprodali su se i cijenjeni su za veliku recesiju. Osim toga, tok prihoda SPXX-a podržan je strategijom pokrivenih poziva fonda, koja profitira od veće volatilnosti. (Prema ovoj strategiji, fond prodaje opcije poziva u svom portfelju i zauzvrat dobiva novčane premije, bez obzira na ishod trgovine opcijama.)

To je za sada dobra postavka, s (još uvijek) preprodanim tržištem i dobrim izgledima za volatilnost u kratkom roku, budući da neizvjesnost i dalje visi nad sljedećim potezima Feda.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi prihod: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema