Istraživači očekuju da će izbori na sredini mandata potaknuti tržište SAD-a, evo zašto

Amerikanac će za manje od mjesec dana, 8. studenog 2022., izaći na izbore u sredini mandata. Istraživači sa Sveučilišta u Canterburyju misle da bi ovo mogla biti vrlo dobra stvar za tržište dionica koje bi moglo iskoristiti trzaj pozitivnog zamaha nakon dosad užasne 2022. godine.

Utjecaj srednjoročnih izbora

Povijesno gledano, povrati od listopada izborne godine u sredini mandata do lipnja sljedeće godine imali su iznadprosječne povrate za tržišta. Ovo je dokumentirano u Uspon burze na 'srednjim izborima' – nenamjerni dar američkih političara' od istraživača s novozelandskog sveučilišta Canterbury kako je objavljeno 2018. i nedavno ažurirano, kao i potvrđeno u drugim istraživačkim radovima posljednjih godina.

Rezultati su dobri. Otkrili su da su 9 puta od 10 između 1954. i 2017. američka tržišta ostvarila pozitivan prinos u srednjoročnom razdoblju od listopada do lipnja i da su složeni prinosi tijekom ta tri tromjesečja općenito oko 25%. I da pružimo nedavno ažuriranje, rezultati nakon međuispitivanja 2018. s ovom strategijom bili su ispod prosjeka, ali još uvijek pozitivni.

Naravno, ovaj se trend možda neće ponoviti 2022., a tržište SAD-a povijesno je raslo u prosjeku, ali svejedno su ovo obećavajući brojevi. Relevantno razdoblje za ove kolokvije ovaj put uz primjenu istog istraživanja bilo bi od listopada 2022. do lipnja 2023.

Zapravo, ako se srednjoročni učinak nastavi održavati, to su neki od najjačih učinaka političkog ciklusa na tržišta. Iznenađujuće, međuizbori bi za tržišta mogli biti važniji od predsjedničkih izbora.

Politička blokada

Možda je razlog za to taj što američki izbori na sredini mandata često mogu dovesti do političkog zastoja ili podijeljene vlade. To se događa kada više političkih stranaka dijeli vlast. Trenutno Demokrati kontroliraju Zastupnički dom Kongresa SAD-a, Senat (jednim glasom) i Predsjedništvo.

To bi mogao biti rizik za tržišta, jer bi moglo doći do zakona koji bi bili loši za profite tvrtki ili barem budućnost učinili rizičnijom. Imajte na umu da se ovaj argument primjenjuje bez obzira na to drže li vlast republikanci ili demokrati, tako da ne ide u prilog niti jednoj stranci.

Međutim, nakon predstojećih izbora, ankete trenutno daju šansa 7 prema 10 da će republikanci vjerojatno preuzeti kontrolu nad Zastupničkim domom Kongresa SAD-a, ali otprilike iste šanse da demokrati drže američki Senat. Naravno, svašta se može dogoditi i te će se procjene mijenjati kako se izbori približavaju, ali zastoj je vjerojatan ishod kao što je bio i na mnogim prethodnim izborima u SAD-u.

Zastoj se često smatra dobrim za tržišta. To može značiti da se donosi manje zakona, a ti zakoni koji se donose često su manje kontroverzni. To dovodi do predvidljivosti i manje iznenađenja, nešto što tržišta obično favoriziraju.

Nedavna povijest

Vrijedno je napomenuti da neki tvrde da je politički zastoj najnoviji trend u američkoj politici od 1980-ih. Prethodno bi stranke koje su ranijih desetljeća dijelile vlast imale veću vjerojatnost da će usvojiti zakon.

S obzirom na to da pozitivni tržišni podaci sežu do 1957., moguće je da je moguće prenaglasiti pozitivnu reakciju tržišta na ekonomski zastoj i da se nešto drugo događa s utjecajem srednjih rokova na tržišta.

Naknada za rizik?

Neki tvrde da je to samo kompenzacija za veće rizike povezane s izbornom neizvjesnošću. To znači da da, tržišta doista rastu nakon midterms, ali midterms su rizičan događaj i mogu uzrokovati pad tržišta, iako se to nije događalo prečesto u novijoj povijesti.

Stoga rast tržišta potencijalno odražava kompenzaciju za rizik povezan s izborima u sredini mandata. Nakon bušenja podataka an ažuriranje istraživanja od prošlog mjeseca od strane istog istraživačkog tima Sveučilišta Canterbury, otkriva da je trend širok, bez prednosti za određene sektore ili stilove ulaganja.

Stoga može biti da su izbori vrlo neizvjesni bez obzira na njihov ishod, bez obzira na to hoće li doći do zastoja. Nejasno je što će se dogoditi do objave rezultata izbora, tako da izbori uklanjaju rizik.

Trenutno okruženje

Naravno, u ovome ima puno razloga za brigu trenutno medvjeđe tržište. Ipak, povijesna evidencija tržišta oko srednjih rokova daje dobrodošao razlog za malo optimizma.

Možda će izbori na sredini mandata rezultirati zakonodavnim zastojem, a možda će to biti poticaj tržištima, ili se možda pojavljuje neki drugi učinak. Povijest sugerira da su izgledi za povoljan ishod za tržišta ovdje prilično dobri, nećemo morati predugo čekati da saznamo.