Nedavna volatilnost tržišta svakome može izazvati mučninu u želucu. Neke bi dionice restorana, međutim, mogle biti spremne za žvakanje.
Bile su ovo teške tri godine za restorane. Prvi Covid-19 spriječio je ljude da posjećuju svoje omiljene restorane, dok je stani-kreni povratak normalnom životu spriječio promet da se vrati u normalu. I baš kad je sve izgledalo bolje, nekontrolirana inflacija hrane - u kombinaciji s manjkom dostavljača i drugog osoblja - pogodila je profitne marže. Sada se restorani moraju boriti sa usporavanjem rasta i možda recesija, nešto što je uzrokovalo
Podindeks restorana S&P 500
pasti 17% do sada ove godine, u skladu s
S&P 500.
Ipak, dok osnove izgledaju loše, dionice restorana počele su pokazivati znakove života. Nakon što su veći dio godine proveli ispod svog 50-dnevnog pomičnog prosjeka, solidno su se pomaknuli iznad te razine, zahvaljujući dobitku od 7% tijekom prošlog mjeseca. Vodili su ih dionice kao što su
Starbucks
(oznaka: SBUX),
Wendy je
(WEN), i
McDonald
'S
(MCD). Čak
Domino's Pizza
(DPZ), koji je nakon toga pao 1.3%. puštajući razočaravajuću zaradu ovog prošlog četvrtka, ostaje čvrsto iznad svog 50-dnevnog pomičnog prosjeka.
Placer.ai, koji prikuplja podatke o posjećenosti restorana, primjećuje da se promet u svim vrstama restorana usporava, što ima smisla s obzirom na usporavanje gospodarskog rasta. Čak i lanci s brzim rastom, poput McDonald'sa, gdje je posjet prošlog mjeseca porastao za 16.7%, i
Chipotle Meksički Grill
(CMG), gdje su porasli za 14.6%, usporili su tempo.
To usporavanje potrošnje u restoranima potvrdio je analitičar Goldman Sachsa Jared Garber, koji napominje da usporavanje gospodarskog rasta tjera ljude da budu oprezniji s onim što troše. Recesija, ako do nje dođe, bila bi posebno loša vijest za restorane s punom uslugom. Restorani su obično zadržali svoj udio u novčaniku u odnosu na trgovine mješovitom robom čak i tijekom recesije—osim pandemije Covida. Ali brza hrana se puno bolje održala.
U okruženju usporenog rasta,
Yum! Brendovi
(YUM) izgleda posebno privlačno. Vlasnik Kentucky Fried Chicken i Taco Bella nudi jeftiniju hranu za potrošače koji možda žele sniziti, a istovremeno raste relativno brzo. Također bi mogao dobiti poticaj od Kine, koja pokušava ponovno pokrenuti svoje gospodarstvo nakon nekoliko Covid blokade.
Yum također izgleda jeftino u usporedbi s McDonald'som, kaže Garber. Povijesno gledano, Yum je trgovao s 1.1 puta većim McDonald'sovim omjerom vrijednosti poduzeća i zarade prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije—ili skraćeno EV-to-Ebitda—ali ovih dana trguje s blagim diskontom. Vraćanje na povijesnu premiju stavilo bi Yum na oko 135 dolara po dionici, piše Garber, što je 13% više od zatvaranja u petak. Garber je 18. srpnja nadogradio Yum na Buy from Sell.
Ipak, prvo će Yum morati proći kroz zaradu, koja treba biti objavljena 3. kolovoza. Očekuje se da će tvrtka prijaviti dobit od 1.10 USD po dionici, što je pad sa 1.16 USD, uz prodaju od 16.5 milijardi USD. Napuštanje Rusije bilo je teško, ali čini se da je dionica spremna za trčanje. Njegove su dionice malo ispod svog 200-dnevnog pomičnog prosjeka, primjećuje tehnički analitičar MKM Partnersa JC O'Hara, a uspješan proboj iznad te razine mogao bi dovesti do toga da dionica cilja na 134 dolara.
Ako može nadmašiti zaradu, očekujte da će Yum tamo stići prije nego kasnije.
Pišite Ben Levisohn na [e-pošta zaštićena]