(Bloomberg) — Uoči ovotjednog sastanka Federalnih rezervi — i u godini u kojoj mnogi nisu donijeli ispravne odluke — profesionalni ulagači i „uradi sam” oštro su podijeljeni oko najboljeg načina pozicioniranja uoči odluke središnje banke o stopi. 14. prosinca.
Najčitanije s Bloomberga
Najbolji odgovori u najnovijoj anketi MLIV Pulse otkrili su da 37% malih ulagača vjeruje da je posjedovanje američkih dionica najbolja trgovina prije donošenja odluke o stopi, dok je 40% profesionalnih ulagača reklo da ih je bolje smanjiti.
"Postojala je podjela između maloprodajnih i institucionalnih ili profesionalnih ulagača veći dio godine, a pozicioniranje profesionalaca bilo je mnogo lošije", rekao je telefonom Art Hogan, glavni tržišni strateg u B. Riley Wealthu. “Institucionalni investitori vjerojatno više govore o svojoj knjizi nego o svom intelektualnom poštenju. Ako pogledate neto poziciju, puno je profesionalaca koji su još uvijek u ofsajdu.”
Alec Young, glavni investicijski strateg u MAPsignalsu, rekao je da, iako bi "maloprodaja mogla imati pravo", potreban je oprez stručnjaka jer će podaci o indeksu potrošačkih cijena biti objavljeni u utorak, dan prije odluke Federalnog odbora za otvoreno tržište, a oboje su potaknuli velike tržišne pomake.
"Postoji velika zabrinutost - to je ono što se događa na kraju medvjeđeg tržišta", dodao je Young. “Ljudi su previše oprezni. No, općenito govoreći, tržište je vrlo dobro u 12 mjeseci nakon vrhunca inflacije.”
Kao dio svojih napora da smanji nemilosrdnu inflaciju, predviđa se da će Fed 50. prosinca podići stope za 14 baznih bodova na raspon od 4.25% do 4.5%. Nakon toga, 31% od 515 ispitanika složilo se da će dionice imati najveće koristi.
"Ako je stav Fed-a sporiji, možda dulje, ali sporiji, mislim da ljudi mogu živjeti s tim i zato bi dionice porasle", rekla je u intervjuu Kim Forrest, osnivačica i direktorica ulaganja u Bokeh Capital Partners. "Mali ulagači samo gledaju fenomen koji se zove okupljanje Djeda Mraza, a profesionalci gledaju ekonomske podatke."
Hogan iz B. Rileyja se složio: "Tržište će biti pozicionirano da pozitivno odgovori na ishod sastanka koji god bude."
Profesionalni ulagači kažu da će, uz dionice, visokokvalitetni korporativni kredit najvjerojatnije dobiti nakon porasta od 50 baznih bodova. Drugi izbor trgovaca na malo bile su dugotrajne državne obveznice, koje su posljednjih tjedana snažno porasle, spustivši 2-godišnji prinos ispod 10% prošle srijede.
"Postojala je izuzetno velika potražnja od strane ulagača za trajanjem jer su prinosi državnih obveznica dosegli atraktivne razine", rekao je Roger Hallam, globalni voditelj stopa u Vanguardu, u intervjuu.
Uspon je već doveo tržište obveznica do skupih razina prinosa. Ipak, dodao je Hallam, "Fed neće potvrditi trenutne tržišne cijene na sastanku sljedećeg tjedna, pa mislimo da postoji prilika da prinosi porastu u novoj godini."
Cijene zamjene pokazuju da se očekuje da će Fed pogurati politiku prema vrhuncu od 5% do sredine sljedeće godine, a zatim pasti na oko 4.5% do kraja 2023. Još u rujnu, dužnosnici Fed-a naznačili su vrhunac od 4.6% za stopa, iako je predsjedavajući Jerome Powell naknadno rekao da bi to trebalo revidirati na višem nivou na sastanku u prosincu.
Gotovo dvije trećine ispitanih ulagača poduprlo je scenarij blage recesije u SAD-u sljedeće godine.
Oni "trenutačno razmišljaju o stanju gospodarstva, da nije strašno i samo predviđaju da će povećanja stope blago utjecati na gospodarstvo", rekao je Bokehov Forrest. “To je loša tvrdnja, ali razumijem. Ne znamo hoćemo li stvarno ući u recesiju, prije svega, i zapravo ne znamo da će biti mekana. Mislim da je ovo puno pusta želja.”
Najpopularniji poziv za strategiju za 2023. među svim ispitanicima bilo je stajalište Citigroupa da će američki dolar ostati jak u kratkom roku, a zatim će deprecirati tijekom druge polovice godine. Ovo se slaže s mišljenjem ogromne većine ispitanika iz maloprodaje i profesionalaca koji su očekivali da će Fed, ako sredinom godine prestane rasti i zastane, smanjiti stope.
Sudionici ankete također su upitani koji investitor ima najbolje tweetove. Na vrhu popisa bio je Michael Burry, upravitelj hedge fondova koji je stekao slavu kladeći se protiv tržišta nekretnina prije pada 2008. (i koji je također poznat po brisanju svojih tweetova i svog Twitter računa). Cathie Wood, čiji je vodeći Ark Innovation ETF ove godine pao za više od 60%, rangirana je najniže među opcijama ankete.
Da biste se pretplatili i vidjeli prethodne MLIV Pulse priče, kliknite ovdje. Uključite se ove srijede u našu anketu Instant Pulse odmah nakon odluke FOMC-a.
– Uz pomoć Airielle Lowe.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/retail-investors-clash-pros-over-010015215.html