Ulagači su odahnuli jer je prošli tjedan završila sezona zarada u maloprodaji. Možda bi još trebali zadržati dah.
Jedna stvar koju ove tvrtke dijele je da su očistili bar koji su imali spušten samo nekoliko tjedana prije. Mnogi se trgovci na malo još uvijek bore s velikim zalihama koje su uzrokovale toliku štetu, s profitom smanjenim skupljim opskrbnim lancem i troškovima transporta. To nije sjajna pozicija kada visoka inflacija izjeda štednju Amerikanaca, prijeteći smanjiti potrošačku potrošnju.
"Ukupna slika, vidimo recesiju potaknutu potražnjom kasnije ove ili početkom sljedeće godine", kaže Chris Senyek, glavni investicijski strateg u Wolfe Researchu. "Potrošači su jednostavno na izdisaju."
To ne biste znali ako pogledate maloprodajne zalihe. U kolovozu,
SPDR S&P maloprodaja
fond kojim se trguje na burzi (XRT) bio je u padu od samo 0.3%, što je bolje od
Potrošački diskrecijski odabrani sektor SPDR
ETF (XLY), koji je pao 4.5%, i
S&P 500,
što je bilo manje od 4.2%.
To treba shvatiti kao znak da su se investitori pripremili za najgore, a ne da je sve u redu. Uzmite Best Buy. To prijavila dobit od 1.54 USD po dionici, nadmašivši očekivanja za 27 centi, iako je prodaja u trgovinama otvorenim najmanje 13 mjeseci pala za više od 12%. Ipak, iako je to bilo dovoljno dobro da dionica u utorak dobije 1.6%, ni bikovi nisu bili oduševljeni.
"Najbolje što se može reći o rezultatima Best Buya je da nisu bili lošiji od očekivanih, što je za maloprodajna imena bilo dovoljno dobro ovog ljeta", kaže analitičar DA Davidsona Michael Baker, koji ima ocjenu Buy za dionice.
Za ulagače koji su oprezni da ne budu uhvaćeni u sljedećem smanjenju maloprodajnih cijena, zalihe bi mogle biti ključna metrika koju treba pratiti, kaže Senyek. To je osobito točno jer je vjerojatno da su trgovci na malo pretjerali s narudžbama, ne samo za tromjesečje koje je upravo završilo, nego možda i do kraja godine. "Zalihe ne lažu", dodaje Baker. "Mogli bismo vidjeti dvostruki udarac tijekom blagdanske sezone jer se potražnja usporava."
Njegovo istraživanje ukazuje na brojne diskrecijske dionice kod kojih su zalihe značajno porasle, tromjesečje u odnosu na tromjesečje i iz godine u godinu. Prvih 10 obuhvaća spektar prihoda:
Columbia Sportska odjeća
(COLM),
VF
Corp
(VFC),
Kohl je
(KSS),
Deckeri na otvorenom
(PALUBA),
Capri Holdings
(CPRI),
Carterove
(CRI),
Ralph Lauren
(RL),
Ollie's Bargain Outlet
(OLLI),
Hanesbrands
(HBI), i
Pet ispod
(PET).
Jedna se tvrtka na ekranu isticala, jedina s troznamenkastim porastom iz kvartala u kvartal i iz godine u godinu – i to nije bio trgovac na malo.
Univerzalni zaslon
'S
(OLED) zalihe su porasle za 113, odnosno 158 dana, djelomično zato što su tvrtke za prikaze povijesno držale više zaliha od drugih tvrtki. Ali to također govori o činjenici da usporavanje potrošačke potražnje nadilazi majice koje su ostavljene na policama u Gapu i utječe na krajnja tržišta Universal Displaya, od tableta do TV-a. "Nije užasno drugačije na visokoj razini od onoga što se događa u maloprodaji", napominje Senyek.
Ljetni najam je prekratak, a za maloprodajne zalihe, odgoda u kolovozu bi mogla nestati zajedno sa sezonom.
Pišite Teresa Rivas na [e-pošta zaštićena]