Uz strah da se recesija prijeti, američkim tvrtkama moglo bi biti više neispunjenja obveza kako se makroekonomsko okruženje pogoršava, upozorava S&P Global.
Prema podacima koje je objavio S&P Global, SAD su tijekom godine zabilježile pad nepodmirenja obveza od 40% u odnosu na prethodnu godinu. Samo 15 tvrtki podnijelo je zahtjev za stečaj ove godine do sada, u usporedbi s 25 u istom razdoblju 2021. i 66 u 2020., kaže S&P Global.
Revlon
(oznaka:
REV
) može biti kanarinac u rudniku ugljena, najavljujući porast broja tvrtki koje ne plaćaju svoje dugove u bliskoj budućnosti. Tvrtka je rekla da je njezina struktura kapitala ograničila sposobnost tvrtke da se kreće u izazovnom makroekonomskom okruženju. Revlon očekuje da će dobiti 575 milijuna dolara financiranje dužnika iz svoje postojeće baze zajmodavca.
Tijekom proteklog mjeseca, američki omjer nevolja, ili razina rizika koju je tržište odredilo u obveznicama, gotovo se udvostručio na 4.3% s 2.4%, prema podacima S&P Globala. Iako je taj omjer znatno ispod petogodišnjeg prosjeka od 8.3%, mjesečna promjena najveća je od ožujka 2020., što ukazuje na to da bi u SAD-u mogli početi rasti neplaćanja, napisala je analitičarka Nicole Serino u istraživačkoj bilješci u četvrtak.
Vrhovi stope nepodmirenih obveza obično su usko povezani s recesijom, a postoji tendencija eskalacije neplaćanja kako gospodarstvo juri prema recesiji, rekao je Martin Fridson, glavni investicijski direktor Lehmann Livian Fridson Advisorsa.
Pa ipak, na temelju relativno niskog omjera nevolja, možda je prerano brinuti se o neplaćanju tvrtki. Omjer je daleko od 30%, razine na koju se penje tijekom recesije. Ukazao je na činjenicu da većina američkih agencija za kreditni rejting ostaje relativno optimistična. Fitch Ratings je, na primjer, nadogradio
US Steel'
s (oznaka:
X
) kredit početkom ovog tjedna, potez koji je agencija možda oklijevala poduzeti ako je vjerovala da će gospodarstvo zapasti u recesiju u roku od mjesec dana.
"Ako stope zadanih obveza uskoro krenu mnogo više, netko je zaboravio reći investitorima o tome", rekao je Fridson.
Međutim, ako se omjer nevolje nastavi ubrzavati tempom koji je zacrtao S&P Global, to bi uskoro moglo dovesti do "zabrinjavajućih brojki", dodao je. Kako se makroekonomski uvjeti nastavljaju mijenjati, Fridson je preporučio ulagačima da paze na sposobnost tvrtke da generira novčani tok za servisiranje svog duga. Također je vrijedno pratiti ako tvrtka promaši očekivanja zarade nekoliko kvartala zaredom, ili je li tvrtka boreći se da se osigura kratkoročno financiranje, rekao je Fridson.
Pišite Sabrini Escobar na [e-pošta zaštićena]