(Bloomberg) — Glavni investitor u Turquoise Hill Resources Ltd. protivi se predloženom preuzimanju od strane Rio Tinto Plc, tvrdeći da kupoprodajna cijena podcjenjuje tvrtku koja stoji iza jednog od najvećih svjetskih rudnika bakra.
Najčitanije s Bloomberga
Rio Tinto je prošli tjedan pristao otkupiti udio u Turquoise Hillu koji već nije posjedovao u ugovoru procijenjenom na oko 3.3 milijarde dolara, dajući mu veću kontrolu nad rudnikom Oyu Tolgoi koji razvija u Mongoliji.
Pentwater Capital Management, koji je bio dugogodišnji kritičar Rija upravljanja imovinom, rekao je u izjavi od petka da kupoprodajna cijena pripisuje vrijednost kapitala od 8.65 milijardi kanadskih dolara (6.66 milijardi dolara) rudaru sa sjedištem u Montrealu, što je, kako tvrdi, mali dio slobodnog novčanog toka za koji se očekuje da će ga tvrtka generirati tijekom sljedećeg desetljeća.
Dioničar Turquoise Hilla osuđuje Rio zbog financiranja rudnika bakra
Pentwater posjeduje gotovo 12% udjela u Turquoise Hillu. Rio već posjeduje 51% Turquoise Hilla, ali više od polovice preostalih dioničara mora podržati akviziciju kako bi se posao nastavio.
Dionice Turquoise Hilla sa sjedištem u Montrealu pale su 2.7% na 40.87 kanadskih dolara u 10:51 ujutro u Torontu. Dionice Rio Tinta porasle su 3.5% u Londonu.
Investicijska tvrtka sa sjedištem u Naplesu na Floridi rekla je da ispituje svoja zakonska prava i prava dioničara u pogledu protivljenja preuzimanju. Pentwater Capital drugi je najveći dioničar Turquoise Hilla, prema podacima Bloomberga.
Pentwater je rekao kako vjeruje da postoji velika vjerojatnost da će cijene bakra biti veće od 4 dolara po funti tijekom sljedećih desetljeća kako svijet prelazi na zeleno gospodarstvo. Tvrtka je rekla da uz tu cijenu vjeruje da će Turquoise Hill generirati gotovo 14.2 milijarde kanadskih dolara besplatnog novca do 2030.
"Pentwater nadalje vjeruje da je predložena premija neprihvatljiva za rudnik za koji Pentwater očekuje da će biti treći po veličini rudnik bakra i zlata na svijetu s životnim vijekom rudnika većim od 90 godina", rekla je tvrtka.
Konačna ponuda
Cijena koju je Rio pristao platiti predstavlja premiju od 67% na cijenu dionice Turquoise Hilla prije prve ponude u ožujku, u vrijeme kada se bakrom trgovalo blizu rekordne vrijednosti. Ako dioničari odbiju ponudu, Turquoise Hill će morati prikupiti kapital za financiranje svog udjela u razvoju podzemnih operacija Oyu Tolgoija.
Glavni izvršni direktor Rija Jakob Stausholm rekao je u ponedjeljak u izjavi da će sporazum pojednostaviti upravljanje, poboljšati učinkovitost i da neće biti daljnjih povećanja cijena.
Očekuje se da će Oyu Tolgoi biti četvrti najveći svjetski rudnik bakra nakon što se dovrši podzemna komponenta, a Turquoise Hill i njegovi partneri planiraju konačnu stopu proizvodnje od više od 500,000 metričkih tona bakra godišnje. Dobavljači industrijskog metala suočavaju se s nedostatkom novih nalazišta i rastućom potražnjom za metalom za ožičenje koji je ključan za elektrifikaciju gospodarstava u odmaku od fosilnih goriva.
Pentwater nije jedini investitor koji se protivi planu. Sailingstone Capital Partners, jedan od pet najvećih dioničara s udjelom od 2.2%, rekao je ranije ovog mjeseca da će se također protiviti dogovoru.
Ipak, Sailingstone je prodao većinu svog udjela u posljednje tri godine za manje od trenutne ponuđene cijene, prema podacima koje je prikupio Bloomberg. U 2018. tvrtka je izgradila udio od oko 14% u Turquoise Hillu, samo da bi prodala veliki dio svojih udjela jer se dionicama trgovalo u rasponu od 5 do 15 kanadskih dolara po dionici, pokazuju podaci.
(Ažuriranja s pojedinostima o rudniku u drugom, 11. odlomku, protivljenje dioničara u 12.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/rio-tinto-takeover-giant-copper-141809485.html