Ron Baron nastavlja zaobilaziti udjele Manchester Uniteda

rezime

• Pozicija je smanjena za 72.17%.
• Manchester United prijavio je prihod od 152.8 milijuna funti i neto gubitak od 27.7 milijuna funti.
• Tvrtka je zabilježila rekordnu globalnu prodaju članstva i obnove sezonskih ulaznica.

Ron Baron (trgovina, portfelj), čelnik Baron Capital Managementa, otkrio je ranije ovog tjedna da je njegova tvrtka smanjila svoje ulaganje u Manchester United PLC (MANUNU
, Finansijski) za 72.17%.

Guruova tvrtka sa sjedištem u New Yorku provodi istraživački proces odozdo prema gore kako bi pronašla mala i srednja poduzeća u rastu s otvorenim mogućnostima i značajnim konkurentskim prednostima u koja mogu dugoročno ulagati dok trguju po atraktivnim cijenama. Baron, koji upravlja Baron Asset Fundom, Baron Growth Fundom i Baron Partners Fundom, također je poznat po ignoriranju kratkoročnih tržišnih fluktuacija, posebice kada vjeruje da se temeljni razlozi za kupnju dionica nisu promijenili.

Nakon što je smanjio poziciju tijekom prvog kvartala, GuruFocus Izbor u stvarnom vremenu, Premium značajka temeljena na 13D i 13G dokumentima, pokazuju da je Baron 4.03. lipnja prodao još 30 milijuna dionica britanske tvrtke, utječući na dionički portfelj za -0.11%. Dionicama se trgovalo po prosječnoj cijeni od 11.12 dolara po dionici na dan transakcije.

Tvrtka sada drži ukupno 1.5 milijuna dionica Manchester Uniteda, što predstavlja 0.04% dioničkog portfelja. Podaci GuruFocusa pokazuju da je Baron izgubio procijenjenih 10.52% na investiciji otkako je osnovan u četvrtom kvartalu 2012.

Tvrtka, koja upravlja istoimenim profesionalnim nogometnim klubom i pripadajućim pratećim aktivnostima, ima tržišnu vrijednost od 1.78 milijardi dolara; njezinim se dionicama u četvrtak trgovalo oko 10.92 USD s omjerom cijene i knjige od 6.38 i omjerom cijene i prodaje od 2.36.

Na temelju svojih povijesnih omjera, prošlih financijskih rezultata i budućih projekcija zarade, GF Value Linevalu
pokazuje da je dionica, iako podcijenjena, trenutačno moguća zamka vrijednosti. Kao takvi, potencijalni ulagači trebali bi temeljito istražiti prije donošenja odluke.

Dodatno, njezin GF rezultat je nizak na 67 od 100, što sugerira da dionica ima slab budući potencijal za izvedbu. Tvrtka je dobila visoke bodove za GF vrijednost, srednje ocjene za profitabilnost i zamah i niske ocjene za financijsku snagu i rast.

Tvrtka je 2022. svibnja izvijestila o rezultatima za treće tromjesečje 26., objavivši 152.8 milijuna funti (183.4 milijuna dolara) prihoda i neto gubitak od 27.7 milijuna funti, ili 17.01 penija po dionici.

U izjavi, glavni izvršni direktor Richard Arnold istaknuo je da su se prihodi Manchester Uniteda "nastavili oporavljati od pandemije, odražavajući trajnu snagu naših komercijalnih operacija, koje zauzvrat podržavaju našu sposobnost da nastavimo ulagati u Klub."

Osim izvješća o rekordnoj globalnoj prodaji članstva za sezonu 2021.-22., tvrtka je zabilježila rekordna obnavljanja sezonskih ulaznica i članstva u izvršnim klubovima za sezonu 2022.-23.

Arnold je također komentirao "razočaravajuću sezonu za mušku prvu momčad", u kojoj je zauzela šesto mjesto.

“Rad na rješavanju ovoga je uveliko u tijeku, predvođen našim nogometnim direktorom, Johnom Murtoughom i našim novim menadžerom, Erikom ten Hagom,” rekao je, “Otpornost i visoki standardi temeljne su vrijednosti za Manchester United, a mi smo odlučni postići bolje rezultate sljedeće sezone i dalje."

GuruFocus je financijsku snagu Manchester Uniteda ocijenio s 3 od 10. Osim omjera povezanih s dugom koji su lošiji u odnosu na druge raznolike medijske igrače, niska Altmanova Z-ocjena od 0.67 upozorava da bi tvrtka mogla biti u opasnosti od bankrota ako ne poboljša svoje položaj likvidnosti.

Profitabilnost tvrtke prošla je malo bolje s ocjenom 5 od 10, iako su njezine marže i povrati negativni i lošiji od većine konkurenata. Manchester United također podržava umjereni Piotroski F-Score od 4 od 9, što znači da su uvjeti tipični za stabilnu tvrtku. Međutim, rang predvidljivosti od jedne od pet zvjezdica je pod nadzorom kao rezultat pada prihoda po dionici. Istraživanje GuruFocusa pokazalo je da se tvrtke s ovim rangom vraćaju u prosjeku od 1.1% godišnje u razdoblju od 10 godina.

John Rogers (trgovina, portfelj) je najveći guru dioničar tvrtke sa 7.54% udjela. Jim Simons (trgovina, portfelj)' Renaissance Technologies također ima poziciju u Manchester Unitedu.

Sastav i izvedba portfelja

Baronov dionički portfelj vrijedan 40.74 milijarde dolara, koji se na dan 387. ožujka sastojao od 31 dionica, najviše je uložen u sektor potrošačkih cikličkih, tehnoloških i financijskih usluga.

Podnošenje 13F za prvo tromjesečje 2022. pokazalo je da druge diverzificirane medijske dionice koje je guru držao uključuju Liberty Formula One Group (FWONK, Finansijski), Madison Square GardenMSG
Sportska korporacija (Svi članovi, Finansijski), Madison Square Garden Entertainment Corp. (MSGE, Finansijski), Innovid Corp. (CTV.WS, Finansijski) i Liberty SiriusXM Group (LSXMK, Finansijski).

Prema svojoj web stranici, fond Baron Partners ostvario je povrat od 31.73% u 2021., nadmašivši povrat S&P 500 od 28.7%.

Ulagači bi trebali biti svjesni da prijave 13F ne daju potpunu sliku o vlasništvu tvrtke jer izvješća uključuju samo njezine pozicije u američkim dionicama i američke depozitne potvrde, ali ipak mogu pružiti vrijedne informacije. Nadalje, izvješća odražavaju samo obrte i udjele od posljednjeg datuma podnošenja portfelja, koje tvrtka koja izvješćuje može, ali ne mora imati danas ili čak kada je ovaj članak objavljen.

Objavljivanje

Ja/nemamo pozicije u spomenutim dionicama i ne planiram kupiti nove pozicije u spomenutim dionicama u sljedeća 72 sata.