Rusija popušta kontrolu nad kapitalom kako rublja raste

(Bloomberg) — Rusija je ublažila ključnu kontrolu kapitala koja je poduprla oporavak rublje dok je u ponedjeljak ubrzan oporavak valute.

Najčitanije s Bloomberga

Udio deviznih prihoda koji izvoznici moraju prodati smanjuje se na 50 posto sa 80 posto, navodi se u priopćenju Ministarstva financija.

Navela je "stabilizaciju tečaja i postizanje adekvatne razine devizne likvidnosti na domaćem tržištu".

Rublja je više od 30% jača u odnosu na dolar nego što je bila prije nego što je Rusija poslala trupe u Ukrajinu 24. veljače, što je izazvalo oštre sankcije SAD-a i njegovih saveznika. Dobici valute prijete da će naštetiti proračunskim prihodima i izvoznicima.

Vlasti postupno ublažavaju stroga ograničenja na devizno poslovanje uvedena u danima nakon invazije kako bi zaustavila nagli pad valute.

Ograničenja, u kombinaciji s kolapsom uvoza usred sveobuhvatnih sankcija koje su SAD i njegovi saveznici nametnuli Rusiji, gotovo su iskorijenila potražnju za stranom valutom baš u trenutku kada je ponuda porasla zahvaljujući visokim cijenama za uglavnom nesankcionirani izvoz energije.

Ministarstvo gospodarstva priopćilo je kasno u ponedjeljak da aprecijacija rublje doseže vrhunac i da će se tijekovi kapitala i uvoz prilagoditi. Buduća smanjenja stope također će smanjiti pritisak na valutu da ojača, navodi ministarstvo u priopćenju.

Puno “ukidanje kontrole kapitala vratilo bi rublju u raspon od 70-80 u odnosu na dolar što bi bilo mnogo ugodnije za gospodarstvo”, rekla je Tatiana Orlova iz Oxford Economicsa. “Ova razina deviznog tečaja je već uključena u cijene. Stoga povratak u ovaj raspon ne bi potaknuo inflaciju.”

Priča se nastavlja

Čini se da je najnoviji nalet snage rublje potaknut europskim tvrtkama koje su udovoljile zahtjevu predsjednika Vladimira Putina da pređu na plaćanje prirodnog plina u ruskoj valuti.

U samo četiri trgovačke sesije rublja je skočila oko 15% u odnosu na euro, popevši se za čak 7.8% samo u ponedjeljak. U odnosu na dolar, ruska valuta je neznatno smanjila ranije dobitke i porasla za 4% na 57.9350, što je spremno za svoje najjače zatvaranje od travnja 2018.

Putin postavlja Ruse u divlji lov na dolare na crnom tržištu

Sankcije na pričuve središnje banke znače da ona ne može obavljati kupnju deviza koje je redovito obavljala prije invazije.

"Rublja je isključivo vođena trgovinom, a mi vjerojatno sjedimo na vrhuncu viška na tekućem računu", napisala je Tatha Ghose iz Commerzbanke u bilješci u ponedjeljak. “U većini scenarija, tečaj bi bio slabiji u narednim tromjesečjima.”

'Regulatorna opterećenja'

Ipak, ruski lobi velikih poduzeća podigao je uzbunu zbog rasta rublje, najavljujući stvaranje posebne radne skupine za praćenje valutne situacije tijekom vikenda.

"Pretjerana regulatorna opterećenja za tvrtke u području valutne regulacije i kontrole moraju se izbjeći", navodi se u priopćenju Ruskog saveza industrijalaca i poduzetnika.

Snaga rublje također je potencijalno loša vijest za proračun, koji dobiva znatan dio prihoda od poreza na energiju denominiranih u stranoj valuti, ali potrošenih u rubljama.

"Što je stopa veća, deficit će biti veći", rekao je Evgeny Kogan, profesor na moskovskoj Visokoj školi ekonomije. “I to otežava stvari izvoznicima, povećavajući troškove i smanjujući prihode” u rubljama.

"Ako ovo potraje, recimo, pola godine, bit će krajnje neugodno", rekao je, napominjući da bi "udobnija" stopa za gospodarstvo bila oko 75-80 za dolar.

Tiskovni uredi Banke Rusije i Ministarstva financija nisu odmah odgovorili na zahtjev za komentar.

(Ažuriranje sa izjavom Ministarstva gospodarstva u sedmom stavku)

Najčitanije s Bloomberg Businessweeka

© 2022 Bloomberg LP