SEC se potpuno usredotočuje na manipulaciju i pronalazi načine da je ukroti 

• SEC se usredotočuje na praćenje pojedinaca kako bi se promijenila praksa poduzeća.
• SEC je kaznio Gentex Corp. s 4 milijuna dolara zbog navodne strategije upravljanja zaradom
• Roadrunner je 20. platio 2019 milijuna dolara za nagodbu u kolektivnoj tužbi protiv navodne prijevare.

Vlasti pomno ispituju krivotvore li tvrtke financijsku statistiku kako bi zadovoljile ciljeve Wall Streeta – dok se pritisak na rukovoditelje da "stvaraju brojke" povećava zbog smanjenja dobiti. 

Tijekom ove sezone zarade došlo je do pada kako u prijavljenim dobitima tako i u budućim procjenama povrata. Prema FactSet-u, zarada u četvrtom tromjesečju pala je za 4.65%, a izvijestilo je više od 99% S&P 500 kompanija. Od vrhunca pandemije u jesen 2020., to je prvo smanjenje u odnosu na prethodnu godinu.

SEC i Inicijativa EPS

Takozvana EPS inicijativa, dio SEC-ovog arsenala provedbe, koristi analitiku temeljenu na podacima kako bi pokušala otkriti manipulaciju zaradom. To je do sada dovelo do pokretanja tužbi protiv šest tvrtki i iznimno velikog broja ljudi, uključujući pet sadašnjih ili bivših financijskih direktora. 

U slučajevima EPS-a, SEC se uglavnom usredotočio na traženje pojedinaca kako bi promijenio praksu poduzeća. Namjera je odvratiti izvršne direktore od iskušenja da izmišljaju brojke pomoću računovodstvenih trikova. Čak i naizgled manje računovodstvene prilagodbe mogu dovesti do pravnog postupka. 

SEC je novčano kaznio Gentex Corp. s 4 milijuna dolara u veljači u posljednjoj instanci u okviru EPS Initiative zbog navodnih strategija upravljanja zaradom koje su povećale njegov prijavljeni EPS za samo jedan peni.

SEC nadzire objave 

Kako bi zadovoljio željene financijske mjere, SEC se usredotočuje na transakcije na kraju kvartala ili računovodstvene promjene koje provode uglavnom ili isključivo javna poduzeća. Prema Howardu A. Schecku, partneru tvrtke StoneTurn i bivšem glavnom računovođi SEC-ovog odjela za provedbu, tvrtke bi trebale ažurirati procjene rizika prijevare u financijskom izvješćivanju kako bi osigurale da se bave upravljanjem zaradom. 

Premisa da su određene namjerne radnje koje utječu na financijska mjerenja, poznate kao "upravljanje zaradom", prikladne i da ne zahtijevaju objavljivanje tradicionalno se primjenjuje na javne tvrtke. 

Za postizanje određenih financijskih rezultata, kao što je ispunjavanje očekivanja ulagača u pogledu prihoda, neto prihoda, zarade po dionici (EPS) ili druge financijske mjere prema GAAP-u ili ne-GAAP-u, društvo može koristiti operativne ili računovodstvene mjere da ubrza ili odgodi priznavanje stavki prihoda ili rashoda.

Ali nedavne provedbene radnje Komisije za vrijednosne papire i burzu, kao što je slučaj Marvell Technology Group (Marvell) pokrenut u rujnu 2019. i neke tekuće istrage koje procjenjuju potencijalno nepravilno zaokruživanje EPS-a, sugeriraju da se SEC koncentrira na transakcije na kraju kvartala ili računovodstvene prilagodbe napravljene prvenstveno ili isključivo za postizanje željenih financijskih pokazatelja.

SEC-ova povijest ukroćivanja manipulacije zaradom 

SEC ima dugu povijest pokušaja zaustavljanja manipulacije zaradom. Arthur Levitt, tadašnji predsjednik agencije, osudio je raširenu upotrebu "računovodstvenog hokus-pokusa" za izglađivanje zarada prije 25 godina. 

G. Buffett je napisao: "Ta aktivnost je odvratna."

Analitičari i znanstvenici ne slažu se da je svako upravljanje zaradom negativno. Prema analizi više od 2020 tromjesečnih izvješća o zaradi iz 43,000., ako se dobro izvede, može pomoći dioničarima smanjenjem utjecaja jednokratnih događaja. 

Prema g. Farberu, sposobnost ljudi koji su zaduženi za tvrtku, određena njihovom sposobnošću da pretvore imovinu u gotovinu, ključna je u određivanju koristi li izglađivanje ili šteti cijeni dionice. Prema njegovim istraživanjima, kvalitetni menadžerski timovi češće i uspješnije koriste izglađivanje od nekvalitetnih. 

Nezakonita manipulacija zaradom je suprotna krajnost na ljestvici, što može skupo stajati tvrtke i rukovoditelje. 

U Duluthu, Minnesota, Peter Armbruster je zatvoren na dvije godine zbog počinjenja računovodstvene prijevare. SEC je tvrdio da su njegove navodne radnje uključivale prikrivanje nastalih troškova i propust da otpiše milijune dolara vrijedne precijenjene imovine.

Zaključak 

Prijevara je imala značajan negativan utjecaj na njegovog bivšeg poslodavca, Roadrunnera. Prijevoznička tvrtka riješila je pritužbe SEC-a zbog navodne prijevare u veljači ne poričući odgovornost. Nakon ponovnog pokretanja nekoliko godina vrijednih financijskih izvješća, Roadrunner je već platio 20 milijuna dolara 2019. za nagodbu kolektivne tužbe koju su pokrenuli dioničari. 

Zahtjevi za komentarom odvjetnika gospodina Ambrustera ostali su bez odgovora. Optužbe se, prema Roadrunneru, "odnose na ponašanje koje se dogodilo prije više od pet godina od strane osoblja koje nije povezano s tvrtkom od 2018.", navodi tvrtka u izjavi.

Nancy J. Allen je kripto entuzijastica i vjeruje da kriptovalute inspiriraju ljude da budu svoje banke i odmaknu se od tradicionalnih sustava monetarne razmjene. Zaintrigira je i blockchain tehnologija i njezino funkcioniranje.

Najnoviji postovi Nancy J. Allen (vidi sve)