SEC otkriva pravila za sprječavanje obmanjujućih tvrdnji ESG fondova

Komisija za vrijednosne papire u srijedu je predložila dvije izmjene pravila koje bi spriječiti zavaravajuće ili obmanjujuće tvrdnje američkim fondovima o njihovim kvalifikacijama za okoliš, društvo i korporativno upravljanje (ESG) i povećati zahtjeve za objavljivanjem za ta sredstva.

Prijedlozi, koji su podložni povratnim informacijama javnosti, dolaze usred sve veće zabrinutosti da su neki fondovi koji žele profitirati od porasta ESG prakse ulaganja doveli u zabludu dioničare u pogledu onoga što je u njihovim udjelima, što je praksa poznata kao greenwashing.

Mjere bi pružile smjernice o tome kako ESG fondovi moraju plasirati svoja imena i prakse ulaganja. Jedan prijedlog bi ažurirao takozvano pravilo o nazivima kako bi obuhvatilo karakteristike povezane s ESG-om.

Sadašnje pravilo o nazivima kaže da ako naziv fonda sugerira da je usredotočen na određenu klasu ulaganja, kao što su državne obveznice, tada najmanje 80% njegove imovine mora biti u toj klasi. Promjenom bi se pravila proširila na "bilo koji naziv fonda s uvjetima koji sugeriraju da se fond usredotočuje na ulaganja koja imaju (ili čiji izdavatelji imaju) posebne karakteristike." Stoga bi fondovi s "ESG" u svom nazivu morali jasno definirati pojam, a zatim osigurati da se 80% imovine u fondu pridržava te definicije.

“Puno se toga dogodilo na našim tržištima kapitala u posljednja dva desetljeća. Kako se industrija fondova razvijala, praznine u trenutnom pravilu o imenima mogu potkopati zaštitu ulagača”, rekao je predsjednik SEC-a Gary Gensler u izjavi.

"Konkretno, neki fondovi su tvrdili da se pravilo ne odnosi na njih - iako njihovo ime sugerira da se ulaganja biraju na temelju specifičnih kriterija ili karakteristika", rekao je Gensler. "Današnji prijedlog bi modernizirao Pravilo imena za današnja tržišta."

Globalni ESG fondovi primili su rekordnih 649 milijardi dolara ulaganja u 2021. do 30. studenog, u odnosu na 542 milijarde dolara u 2020. i 285 milijardi dolara u 2019., prema podacima tvrtke za financijske usluge Refinitiv Lipper. ESG sredstva sada čine oko 10% imovine svjetskih fondova.

Prijedlozi za rješavanje problema zelenog pranja dolaze nakon što je SEC u ožujku predstavio široka pravila koja bi zahtijevala tvrtke kojima se javno trguje kako bi otkrili kako rizici klimatskih promjena utječu na njihovo poslovanje, kao i pružiti više informacija o utjecaju njihovog poslovanja na okoliš i emisije ugljika.

“ESG obuhvaća širok raspon ulaganja i strategija. Mislim da bi ulagači trebali moći istražiti što se krije ispod haube ovih strategija”, rekao je Gensler. “Ovo ulazi u srž misije SEC-a da zaštiti ulagače, omogućujući im da učinkovito alociraju svoj kapital i zadovolje svoje potrebe.”

Andrew Behar, predsjednik organizacije klimatskih aktivista As You Sow, rekao je da će novo pravilo o nazivima poboljšati - ali ne i zaustaviti - zavaravajuće etiketiranje za investitore.

“Novo pravilo priznaje problem, ali ga ne rješava u potpunosti. Ulagačima je još uvijek potrebna jasnoća što točno znače 'održivo' i drugi pojmovi poput 'bez fosila', 'niskougljični' i 'ESG', rekao je Behar. “Ključno je da prospekt fonda odražava njegovu filozofiju i namjeru u skladu s njegovim imenom i fondom.”

Rachel Curley, zagovornica demokracije u neprofitnoj organizaciji Public Citizen, rekla je u izjavi da će nova pravila SEC-a o portfeljima fondova početi transformirati krajolik oko "zelenih" ulaganja.

“Na trenutnom tržištu, mali ulagači nemaju jasnu sliku o tome što znači ulagati u fond čiji marketing kaže da je 'održivi', 'zeleni' ili 'ESG', rekao je Curley. “Nedostatak transparentnosti za ulagače otežava otkrivanje koliko su neki od ovih proizvoda ekološki prihvatljivi.”

Prijedlozi će ući u razdoblje javnog razmatranja od 60 dana nakon objave u Federalnom registru, tijekom kojeg će tvrtke, investitori i drugi sudionici na tržištu moći komentirati i predlagati izmjene pravila.

- Tom Franck doprinio je CNBC-ov Thomas Franck.