SEC-ovo ciljanje na Kraken program ulaganja izaziva šok u industriji

Potez Komisije za vrijednosne papire i burzu da optuži kripto mjenjačnicu Kraken za neregistriranje ponude i prodaje svoje „Program udjela u kripto imovini kao usluga” signalizira novi agresivni stav regulatora tržišta nad ključnim izvorom prihoda za burze. 

Kraken se nagodio s agencijom u četvrtak poslijepodne, okončavši svoj program ulaganja i pristajući platiti 30 milijuna dolara za otplatu, kamate za prejudiciranje i građanske kazne. No, ovaj potez vjerojatno signalizira nove glavobolje za kripto tvrtke u SAD-u jer SEC želi dodatno suzbiti ponudu pasivnog ulaganja nakon što je nekoliko propusta visokog profila ostavilo klijente na sudu tražeći penije na dolar — ili satoshije na bitcoin. 

Povratni udarac industrije

Nagodba je uslijedila dan nakon što je CEO Coinbasea Brian Armstrong tweetao da je čuo “glasine da bi se SEC želio riješiti kripto udjela u SAD-u za maloprodajne klijente”. Coinbase ima vlastiti program za ulaganje. 

Vijesti od četvrtka nisu utjecale na Coinbaseov program ulaganja, rekao je glavni pravni službenik Coinbasea Paul Grewal. Kraken je nudio proizvod koji donosi prinos, rekao je Grewal, braneći Coinbaseove usluge udjela kao "fundamentalno drugačije", a ne kao vrijednosne papire. 

"Na primjer, nagrade naših kupaca ovise o nagradama koje plaća protokol i provizijama koje objavljujemo", rekao je Grewal za The Block. “Rurazjašnjavanje ovih razlika pružilo bi stvarnu jasnoću potrošačima, ulagačima i industriji. 

Aaron Kaplan, osnivač i suizvršni direktor Prometheuma, Inc., fintech tvrtke, nazvao je vijest u četvrtak "loš znak za 'staking kao uslugu' kako se trenutno nudi u Sjedinjenim Državama.” 

"Čini se da je staking kao usluga regulirana financijska aktivnost i da se posrednici koji pružaju takve usluge moraju registrirati prema saveznim zakonima o vrijednosnim papirima", rekao je Kaplan.  

„Validatori nisu financijski posrednici; oni pružaju tehnološke usluge, a ne financijske usluge,” rekla je Alison Mangiero, izvršna direktorica industrijske grupe Proof of Stake Alliance.

Kristin Smith, izvršna direktorica Udruge Blockchain, grupe za zagovaranje industrije, također se oglasila, kritizirajući agenciju zbog njezine "regulacije provedbom". 

“Staking je važan dio kripto ekosustava, omogućavajući pojedincima da sudjeluju u decentraliziranim mrežama i dajući investitorima više opcija za ostvarivanje pasivnog prihoda,” rekla je Kristin Smith, izvršna direktorica Blockchain Association.  

Smith je rekao da je nagodba "još jedan primjer" koji naglašava potrebu da Kongres uvede zakon.

Zastupnik Tom Emmer, R- Minn., jedan od glasnijih pristaša digitalne imovine u Kongresu, pregledao je vjerojatnu reakciju drugih pristaša industrije na Capitol Hillu. 

“@GaryGensler's strategija regulatornog čistilišta najviše šteti svakodnevnim Amerikancima — ostavljajući ih u prašini dok su te mogućnosti dostupne izvan obale,” tweetao je Emmer.  

Staking, ali ne i Proof-of-Stake

Iako Gensler ima postavljena pitanja o tome može li proof-of-stake izgledati kao uobičajeno poduzeće, koje bi zahtijevalo registraciju tokena kao vrijednosnih papira, stručnjaci smatraju metodu konsenzusa na koju se oslanjaju Ethereum i drugi projekti sigurnom, barem za sada. 

Ali mišljenja su se razlikovala o tome bi li to moglo u širem smislu dovesti u pitanje programe ulaganja na burzi. 

Postupak SEC-a nije “ nije osuda udjela u velikoj mjeri”, rekao je Zachary Fallon, partner u odvjetničkom uredu Ketsal i bivši SEC-ov odvjetnik. "Ovo je regulatorna osuda konkretno Krakenova programa ulaganja."

Jennifer Schulp, direktor studija financijske regulacije na institutu Cato, vidio je akciju kao zamućivanje vode drugim tvrtkama koje nude vlastite programe ulaganja. 

"Postupci prisile, poput one koju je pokrenuo SEC protiv Krakena, loša su zamjena za pružanje smjernica o tome koje će karakteristike programa pokrenuti regulaciju zakona o vrijednosnim papirima", rekao je Schulp, koji je direktor studija financijske regulacije pri libertarijanski think tank. 

Agnes Gambill West, gostujuća viša znanstvena suradnica u Mercatus centru, također nije bila impresionirana SEC-om.  

„Veći je gubitak to što su kripto tvrtke sa sjedištem u SAD-u prisiljene zatvoriti se ili preseliti u inozemstvo umjesto da posluju u skladu s propisima unutar SAD-a ili pronađu tržišna rješenja koja umanjuju potencijalne štete za ulagače, što je veliki gubitak za inovacije i konkurencija”, rekla je.  

Također je napomenula da je kazna od 30 milijuna dolara a "ubaci u kantu za Krakena." 

Učinak na tržišta 

Unatoč Grewalovoj tvrdnji da Coinbaseov program neće biti pogođen, dionice su pale za više od 14% na ispod 60 dolara na zatvaranju tržišta u četvrtak. Coinbase je izvijestio o gotovo 63 milijuna dolara prihoda od “blockchain nagrada” u trećem kvartalu 2022. 

 "Ulagači sada moraju početi utvrđivati ​​cijene u mogućnosti da se ova buduća vertikala prihoda ukloni ako propisi postanu dovoljno strogi da zatvore proizvod," , rekao je John Todaro, analitičar u Needham Co. "Iako je prihod od stakinga još uvijek relativno mali doprinos danas, postoji veliki potencijal rasta u ovoj vertikali", napisao je Todaro u današnjoj bilješci.  

Investicijska banka procijenila je stotine milijuna prihoda u cijeloj industriji od programa povezanih s ulogom. 

Uz dodatna izvješća Franka Chaparra, Adama Morgana McCarthyja, Stephanie Murray i Jeremyja Nationa. 

© 2023. Block Crypto, Inc. Sva prava pridržana. Ovaj je članak dostupan samo u informativne svrhe. Ne nude se niti se koriste kao pravni, porezni, investicijski, financijski ili drugi savjeti.