Novi, skraćeni tjedan započeo je s barem jednim velikim otklonom, jer se čini da je bitka s plafonom duga iza nas. Prošlog vikenda, čelnik Predstavničkog doma McCarthy objavio je da je postigao kompromis s Bidenovom administracijom prihvatljiv za njegov republikanski klub, a zakon bi mogao doći na glasovanje u Kongresu ovaj tjedan.
U drugim vijestima, temeljna inflacija je još uvijek visoka, tržište rada je snažno, a podaci o nekretninama možda se okreću prema gore – sve ukazuje na to da će Fed duže držati visoke kamatne stope. Međutim, stope odustajanja, zahtjevi za nezaposlenost i otvaranje radnih mjesta ukazuju na sporije tržište rada. Čini se da ukupna inflacija pada, a visoke stope Fed-a uzrokuju kreditnu krizu s rizikom od recesije – sve ukazuje na potencijalni zaokret Fed-a ove godine.
Uz ovo kao pozadinu, kreatori politike imaju o čemu razmišljati, kako ističe CIO Raymonda Jamesa Larry Adam. “Budući da je klizeći put gospodarstva i dalje neizvjestan,” rekao je Adam, “postavlja se pitanje: zadovoljavaju li kreatori politike još uvijek krajnju stopu od 5.1% (srednja točka između ciljanog raspona od 5.0% – 5.25%)? Podsjetimo, sedam (od 19) članova odbora očekivalo je da će Fed fondovi dosegnuti vrhunac iznad 5.25% na točkastim dijagramima u ožujku, s srednjom prognozom od 4.1% u 2024. Naš ekonomist vjeruje da je Fed završio ili bi trebao biti učinjen s podizanjem stope ove godine, iako nikakva smanjenja nisu na pomolu.”
U međuvremenu, analitičar s 5 zvjezdica Raymonda Jamesa, Stephen Laws, tražio je dionice za koje vjeruje da će imati bolje rezultate u nadolazećim mjesecima, bez obzira na makrookruženje. Zakoni posebno preporučuju neke visokoprinosne dionice s dividendama. Dakle, ako tražite dividendnu dionicu s prinosom od 15% kako biste jamčili povrat u današnjem okruženju, par Lawsovih odabira mogao bi biti pravi izbor.
TPG RE financijsko povjerenje (TRTX)
Počet ćemo u svijetu komercijalnih nekretnina, s investicijskim fondom za nekretnine (REIT). Ove su tvrtke već dugo poznate kao šampioni dividendi; postoje kako bi kupovali, posjedovali, iznajmljivali, upravljali i upravljali različitim nekretninama, a državni regulatori zahtijevaju od njih isplatu visokog udjela prihoda izravno natrag dioničarima. Dividende su uobičajeni način usklađenosti.
TPG je tipičan primjer pasmine, s posebnim fokusom na komercijalne nekretnine. Tvrtka će ulagati u sve glavne klase imovine komercijalnih nekretnina, a njezine kreditne operacije usmjerene su prema velikim posjedima. Tvrtka daje zajmove veće od 50 milijuna dolara i cilja svoje operacije na 25 najboljih tržišta za komercijalne nekretnine u SAD-u. Pogled na kartu pokazuje da TPG ima nekretnine u Kaliforniji, na istočnoj i obali Meksičkog zaljeva od Nove Engleske do Teksasa i na Srednjem zapadu.
Portfelj tvrtke trenutno se procjenjuje na 5.3 milijarde dolara. Od tog ukupnog broja, 35% se nalazi na istoku, 31% na zapadu, a nešto manje od 18% na jugozapadu. Najveći dio udjela TPG-a čine višestambene zgrade, koje čine više od 45% portfelja. Tvrtka također ima značajne udjele u poslovnom prostoru (26.5%) i hotelima (10.8%).
U posljednjem izvješćenom tromjesečju, 1. kvartal 23., TPG je ostvario zaradu po dionici od 5 centi, temeljeno na 3.8 milijuna dolara neto dobiti koja se može pripisati običnim dioničarima. Ova brojka EPS-a, iako je ostala profitabilna, premašila je prognoze za 20 centi. Pozitivno, TPG je završio prvo tromjesečje s dosta likvidnosti – dostupno više od 1 milijuna dolara. Od tog ukupnog iznosa, oko 662 milijuna dolara bilo je u gotovini i drugim likvidnim sredstvima koja se mogu odmah uložiti.
Imovina tvrtke poduprla je dividendu, koja je objavljena u ožujku, a isplaćena u travnju, po 24 centa po običnoj dionici. Po ovoj stopi, dividenda donosi impresivnih 15.7%.
U svom izvješćivanju za Raymonda Jamesa, vrhunski analitičar Laws gleda ispod haube TPG-a i nalazi razloga za optimizam. On je optimističan u pogledu dividende i vjeruje da tvrtka prilagođava svoj sastav portfelja kako bi bolje odgovarao trenutnim uvjetima.
“S obzirom na naše procjene povrata portfelja, očekujemo da će TRTX zadržati trenutnu dividendu. Naša ocjena Strong Buy odražava uvjerljiv odnos rizika i nagrade s obzirom na atraktivne karakteristike portfelja (promjenjive stope starijih zajmova, opadajuća izloženost Ureda, visoku kombinaciju financiranja bez tržišnih cijena i sposobnost reinvestiranja CLO-a) i relativnu procjenu, jer se dionicama trguje na materijalni popust vršnjacima,” izjavio je Laws.
Ta ocjena Strong Buy podržana je ciljanom cijenom od 9 USD koja implicira solidnih ~47% povećanja u nadolazećoj godini. Na temelju trenutnog dividendnog prinosa i očekivanog porasta cijene, dionica ima ~63% potencijalnog profila ukupnog povrata. (Za pregled Lawsovih dosadašnjih rezultata kliknite ovdje)
Usklađujući se sada s ostatkom Streeta, gdje na temelju dodatne 2 kupnje i 3 zadržavanja, ova dionica ima konsenzusnu ocjenu umjerene kupnje. Dionice se prodaju za 6.11 USD, a prosječna ciljna cijena od 7.70 USD sugerira jednogodišnji dobitak od 26%. (Vidjeti TRTX prognoza dionica)
Ares komercijalne nekretnine (Ar)
Druga dividendna dionica koju ćemo pogledati je Ares Commercial Real Estate, još jedan REIT i još jedan operater u sektoru komercijalnih nekretnina. Ares ima portfelj koji se temelji na ulaganjima vezanim uz dugove u komercijalne nekretnine i fokusiran je na stvaranje vrijednosti i povrata za dioničare. Tvrtka ima 53 zajma u svom portfelju, s ukupnim kreditnim obvezama u vrijednosti od 2.5 milijardi dolara.
Portfelj se uglavnom sastoji od starijih hipotekarnih zajmova, koji čine 98% ukupnog iznosa. Što se tiče vrsta nekretnina, tvrtka je stvorila raznoliku kombinaciju ulaganja. Poslovni prostori i stambene zgrade za više obitelji zauzimaju najveće udjele, s 38% odnosno 23%, ali postoje značajni udjeli u nekretninama mješovite namjene (10%) i industrijskim (također 10%). Geografski, Ares se također diverzificirao; 28% njegovih posjeda nalazi se na jugoistoku, 25% na srednjem Atlantiku/sjeveroistoku, 19% na srednjem zapadu i 17% na zapadu.
Ares je izvijestio o nekim tako-tako rezultatima u svom posljednjem financijskom izdanju, iz prvog kvartala ove godine. Na vrhu, tvrtka je imala ukupne prihode, od svojih portfeljnih ulaganja, od 26.5 milijuna dolara. To je povećanje od 2.5 milijuna USD, ili 10.4%, u odnosu na tromjesečje prethodne godine – ali je također premašilo prognozu za 1.75 milijuna USD. U konačnici, iako pozitivan, ne-GAAP EPS od 0.27 USD bio je 3 centa ispod procjena.
Na frontu dividendi, Ares blista. Kompanija isplaćuje dividendu od 33 centa po običnoj dionici od 2019., a od 2021. toj dividendi dodaje dodatnu isplatu od 2 centa. Ukupna trenutna dividenda, od 35 centi po običnoj dionici, na godišnjoj razini iznosi 1.40 USD i donosi privlačnih 15.2%.
Kad ponovno razgovaramo s analitičarom Lawsom, otkrivamo da on ovu tvrtku vidi kao dobru investiciju, unatoč tekućim izazovima. On piše: “Zadržavamo našu ocjenu nadmašivanja, koja se temelji na atraktivnim karakteristikama portfelja ACRE-a (napredni zajmovi s promjenjivom stopom, niska zaduženost), našim procjenama povrata portfelja, solidnoj pokrivenosti dividendi i našem uvjerenju da trenutna procjena previše odražava potencijalne gubitke u portfelj. Iako postoji značajan napredak u odnosu na naš cilj, vjerujemo da je naša ocjena nadmašivanja prikladna s obzirom na naša očekivanja malog, ako uopće ikakvog, kratkoročnog rasta i i dalje prisutnih vjetrova u sektoru.”
Uz ocjenu Nadmašiti (tj. Kupiti), Lawsova ciljna cijena od 10.50 USD sugerira prostor za povećanje vrijednosti dionice od 14% u nadolazećim mjesecima.
Još jednom, gledamo dionicu s konsenzusnom ocjenom Umjerena kupnja i 6 ravnomjerno podijeljenih recenzija analitičara – 3 za kupnju, 3 za držanje. Dionice ACRE-a prodaju se za 9.20 USD, a njihova prosječna ciljna cijena od 10.10 USD implicira jednogodišnji dobitak od ~10%. (Vidjeti Prognoza dionica ACRE)
Da biste pronašli dobre ideje za trgovanje dionicama po atraktivnim procjenama, posjetite TipRanks' Best Stocks to Buy, alat koji objedinjuje sve TipRanksove uvide u kapital.
Izjava o odricanju od odgovornosti: Mišljenja izražena u ovom članku isključivo su mišljenja istaknutih analitičara. Sadržaj je namijenjen upotrebi samo u informativne svrhe. Vrlo je važno napraviti vlastitu analizu prije bilo kakvog ulaganja.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-15-dividend-yield-133025889.html