(Bloomberg) — Michael Wilson iz Morgan Stanleya, poznat kao jedan od najopasnijih stratega Wall Streeta, preporučio je ulagačima da prodaju svaki oporavak američkih dionica koji bi mogao proizaći iz mjera podrške regulatora nakon kolapsa banke Silicon Valley.
Najčitanije s Bloomberga
"Predlažemo prodaju svih odbijanja na državnoj intervenciji kako bi se ugušila neposredna kriza likvidnosti u SVB-u i drugim institucijama dok ne postignemo nove padove na medvjeđem tržištu, barem", napisao je Wilson u bilješci u ponedjeljak.
Strateg — koji je točno predvidio rasprodaju dionica prošle godine i oporavak u listopadu — rekao je da kolaps SVB-a i zatvaranje Signature Bank jasno pokazuju učinak pooštravanja politike Federalnih rezervi. Iako ne vidi širi sistemski problem sličan onom s kojim se susreo tijekom globalne financijske krize 2008., posebno s američkim vlastima koje su poduprle depozite kod problematičnih zajmodavaca, smatra da će propast tih banaka vjerojatno imati negativan učinak na gospodarski rast.
Pozitivni učinak akcija potpore američkih regulatora preko noći brzo je nestao u ponedjeljak ujutro, a dionice su signalizirale da posljedice incidenta nisu ni blizu kraja. S&P 500 futures izbrisao je većinu svojih ranijih dobitaka i trgovao se samo 0.4% više, s temeljnom referentnom vrijednošću koja se približavala brisanju ovogodišnjeg napretka. Takozvani VIX indeks volatilnosti skočio je, postavljen na najviši nivo od kraja listopada.
First Republic Bank ostala je pod pritiskom, s dionicama koje su pale za 70% u pretprodaji u SAD-u čak i nakon što je zajmodavac pokušao ugušiti zabrinutost oko svoje likvidnosti nakon propasti SVB-a. PacWest Bancorp je izgubio više od 40%, Western Alliance Bancorp je potonuo 30%, Charles Schwab Corp. je pao oko 20%, a Zions Bancorp NA 15%. Comerica Inc. je pala 7%.
Wilson iz Morgan Stanleya rekao je kako očekuje da će se nastaviti trend povlačenja štediša iz tradicionalnih banaka i gomilanja u vrijednosnice s višim prinosima, osim ako zajmodavci ne podignu kamatne stope na depozite. To bi zauzvrat dovelo do niže dobiti i vjerojatno smanjene ponude zajmova, rekao je.
"Umjesto slučajnog ili idiosinkratičnog šoka, prošlotjedne događaje vidimo samo kao još jedan faktor koji podržava naše negativne izglede za rast zarade", napisao je Wilson. "Ukratko, politika Fed-a počinje gristi i malo je vjerojatno da će se promijeniti čak i ako bi Fed zaustavio svoja povećanja kamatnih stopa ili kvantitativno pooštravanje - tj. kocka je bačena za daljnja razočaranja u zaradi u odnosu na konsenzus i očekivanja kompanije."
Očekuje da će smanjena dostupnost kredita od banaka značajnije utjecati na dionice male kapitalizacije.
– Uz pomoć Michaela Msike.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/sell-post-svb-stocks-bounce-120055374.html