Šangaj izbija zbog "strahova od konkurencije" i snažnog pada dolara JD.com

Ključne vijesti

Azijske dionice bile su mješovite tijekom noći s hongkonškim lošijim rezultatima zbog slabosti internetskih dionica.

Vrijedno je istaknuti da su Hang Seng i Hang Seng Tech u ponedjeljak ojačali za +0.81% i +1.27%, iako su danas pali za -1.71% i -3.56%. Članak South China Morning Posta da će JD.com potrošiti 1.5 milijardi dolara za borbu protiv rivala u e-trgovini Pinduoduo poslao je internetske dionice na jug zbog strahova od konkurencije. Članak je napisan na temelju uvida “dvojice ljudi koji poznaju materiju”. Tvrtka je u mirnom razdoblju pa ne može odgovoriti! Imajte na umu da ćemo dobit Baidua sutra, Alibabe i NetEasea u četvrtak.

Najtrgovanije dionice u Hong Kongu danas, s jučerašnjim kretanjem dionica u zagradama, bile su Tencent -4.03% (+0.86%), Alibaba HK -4.23% (-0.05%), Meituan -4.12% (+1.11%) unatoč najavi guranja u tržište Hong Konga, JD.com HK -8.53% (-1.52%), HSBC -1.96% (+0.95%) i Kuiashou -6.26% (+1.33%). Pravi krivac danas nije bio članak SCMP-a, već jak američki dolar jer je indeks azijskog dolara pao za -0.32%, a kineski renminbi CNY -0.37%. Rizična imovina na globalnoj razini prepoznaje da je Fed ozbiljan u pogledu podizanja stopa.

Da, postoji određena dobit nakon velikog premještanja u offshore Kini (HK i US Kina ADR-ovi). Kopnena Kina (Šangaj i Shenzhen) nije marila jer su Šangaj i Shenzhen ojačali +0.49% odnosno +0.19% nakon velikog pomaka u ponedjeljak od +2.13% odnosno +1.79%. Što daje? Ulagači u Kini usredotočili su se na CSRC, dok se kineski SEC usredotočio na pružanje veće političke potpore za proizvođače nekretnina u nevolji putem privatnih ulagača. Kinesko REIT tržište vjerojatno će nastaviti rasti. Također smo imali izjavu PBOC-a da glavne stope zajma nisu smanjene zbog nedavnih velikih injekcija likvidnosti. To je neke navelo na spekulacije da ćemo vidjeti smanjenje kamatnih stopa u ne tako dalekoj budućnosti.

Strani ulagači kupili su 269 milijuna dolara dionica s kopna putem Northbound Stock Connecta nakon zdravih 875 milijuna dolara neto kupnje jučer. Od godine do danas imali smo gotovo 21 milijardu dolara neto kupnje od stranih ulagača u kopnenoj Kini. Shanghai Composite zatvorio je na 3,306 iznad razine od 3,300, ali je također probio svoj raspon u veljači prema gore.

Nasumična misao: Što ako kineski ministar vanjskih poslova pregovara o primirju u Ukrajini tijekom posjeta Rusiji?

Klijent je nedavno spomenuo intervju podcastera Joea Rogana s Peterom Zeihanom koji je napisao knjigu veselog naslova “Kraj svijeta tek je početak”. Kao što naslov aludira, autor ima pesimističan pogled na budućnost bez Sjedinjenih Država zbog globalnih demografskih, trgovinskih i ekonomskih trendova. Nisam pročitao knjigu u potpunosti. U podcastu je imao neke zanimljive uvide o ruskoj invaziji na Ukrajinu. On predviđa kolaps Kine u sljedećih 10 godina na temelju demografije, kineske ovisnosti o stranoj hrani i nafti i fragmentacije svijeta u regionalne trgovinske zone.

Što se tiče demografije, vjerujem da ćemo ove godine vidjeti značajne politike za rješavanje ovog problema. SAD i Bliski istok prodaju hranu i naftu Kini pa zašto bi prestali? Tko će popuniti prazninu? Regionalne trgovinske zone zvuče mi jako inflatorno. Ako bi se ova teza potvrdila, trebali biste biti jako zabrinuti za američko gospodarstvo i tržište dionica zbog toga koliko su naša gospodarstva isprepletena. Ovo pišem kao što je australski mega-rudar BHP CEO izjavio preko noći, oni vide "zelene izdanke" u svom poslovanju u Kini, a Walmart je primijetio povećanje prihoda Walmarta International jer su "Walmex, Kina i Kanada prednjačili."

Evo mog glavnog suprotnog mišljenja: političari ne žele izgubiti posao. Kako političari ostaju bez posla? Postoji niz krivaca kao što su ratovi, glad i nesreće, ali i ekonomski kolaps/recesije. Možete li se sjetiti političkog vođe koji je preživio ekonomski kolaps/recesiju? Niti ja. Herbert Hoover: nije reizabran. 1970-e: puno predsjednika u jednom mandatu. George HW Bush (41): Recesija iz 1990. nije ponovno izabran. Ovaj se obrazac javlja i na međunarodnoj razini. Kasnih 1990-ih kriza azijskog tigra: vlade su pale ili su izglasane. Dakle, rekao bih ne, ne prihvaćam tezu da uništavamo globalizaciju i slobodnu trgovinu jednostavno zbog globalnog ekonomskog kolapsa koji bi se dogodio s biračima koji bi okrivili Washington DC. Zeihan govori na konferenciji kojoj ću prisustvovati za tri tjedna i pitat ću ga isto toliko.

Hang Seng i Hang Seng Tech pali su za -1.71% i -3.56% na volumen -0.79% u odnosu na jučer, što je 88% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je porasla dok je 141 dionica palo. Kratki promet glavne ploče povećao se za +336%, što je 0.74% jednogodišnjeg prosjeka jer je 72% prometa bio kratki promet. Čimbenici vrijednosti nadmašili su čimbenike rasta jer su velike kapitalizacije potisnule male kapitalizacije. Najveći sektori bili su materijali +1%, energija +14%, te nekretnine +1.32%, dok su komunikacije -0.77%, diskrecijski -0.72% i zdravstvo -4.16%. Najbolji podsektori bili su energetika, materijali i poluproizvodi, dok su maloprodaja, hrana i softver bili lošiji. Obim dionica Southbound Stock Connect bio je mali jer su investitori s kopna kupili dionice u Hong Kongu za 4.01 milijuna dolara, iako je Tencent bio velika/umjerena prodaja, Meituan i Kuaishou bile su male neto prodaje.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board divergirali su +0.49%, +0.19% i -0.31% na volumenu -2.92% u odnosu na jučer, što je 102% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 2,845 palo. Vrijednost i čimbenici rasta bili su mješoviti jer su male kapitalizacije nadmašile velike kapitalizacije. Najveći sektori bili su energija +1,738%, materijali +1.47% i diskrecija +1.17%, dok su komunikacije -0.55%, osnovne robe -1% i zdravstvo -0.8%. Glavni podsektori bili su ugljen, plemeniti metali i čelik, dok su zračne luke, uredski materijal i dnevne kemikalije. Volumen trgovanja dionicama Northbound Stock Connect bio je umjeren jer su strani ulagači kupili 0.78 milijuna dolara dionica s kopna. CNY je pao -269% preko noći na 0.33, državne obveznice su pale, dok su bakar i čelik ojačali.

Nadolazeći Webinar

Pridružite nam se u četvrtak, 2. ožujka u 11 sati EST na našem webinaru:

Iskorištavanje volatilnosti: rast i prihod od poziva pokrivenih ETF-om

Kliknite ovdje za registraciju

Praćenje mobilnosti velikog kineskog grada

Dan mrmota.

Sinoćnji nastup

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY za 6.87 USD u odnosu na 6.87 u petak
• CNY za 7.32 EUR u odnosu na 7.33 u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.91% prema 2.89% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.09% u odnosu na 3.06% u petak
• Cijena bakra + 1.14% preko noći
• Cijena čelika +1.56% preko noći