Trebate li kupiti ili prodati dolar nakon prvog kolapsa američke banke u 15 godina?

Turbulencije ponovno zahvaćaju financijska tržišta uoči izvješća o inflaciji u SAD-u i odluke Feda o kamatnoj stopi. Vijest da je Federalna korporacija za osiguranje depozita (FDIC) u petak odlučila zatvoriti banku Silicon Valley Bank izazvala je ogroman porast volatilnosti.

Vlada zbrka.

S jedne strane, Federalne rezerve su prošli tjedan samo sugerirale da će morati povećati stopu sredstava više od tržišnog konsenzusa. S druge strane, nedavni događaji u američkom bankarskom sektoru izravno proizlaze iz Fedovog agresivnog povećanja kamatnih stopa tijekom prošle godine.

Nešto se moralo slomiti - i dogodilo se. Stoga je sada veliko pitanje što će Fed učiniti sljedeće? Hoće li se držati svog narativa i fokusirati samo na inflaciju? Ili će se početi prilagođavati politici i prekinuti ciklus pooštravanja upravo ovdje i sada?

U međuvremenu je američki dolar pao od prošlog petka. Izvješće NFP-a potaknulo je pad, a događaji u bankarskom sektoru mogli bi nagovijestiti da neće doći do daljnjih povećanja stopa.

Ali ovo je škakljiva izjava. Čak i ako Fed više ne raste, signal koji će poslati tržištima je najvažniji. To znači da su je na promjenu kursa svoje monetarne politike natjerali egzogeni događaji, pa investitori mogu potražiti sigurnost u svjetskoj rezervnoj valuti.  

DXY tvori preokretni obrazac

Indeks dolara (DXY) dosegao je vrhunac u listopadu 2022. Trgovalo se iznad 114, a zatim se korigirao baš kad se oporavio osjećaj rizika.

Ali na trenutnim razinama, može se uočiti mogući preokret. Inverzna glava i ramena sugeriraju da bi dolar mogao imati prostora za jačanje ako se DXY probije iznad dekoltea uzorka. Ako je tako, izmjereni pomak pokazuje na 110; od tamo, ima malo ili nimalo otpora do novog vrhunca.

Jedno je sigurno – događanja u američkom bankarskom sustavu utječu na sva tržišta. Obveznice su napravile neke povijesne poteze, na primjer. Stoga treba držati oči otvorene i lagano trgovati, jer je volatilnost veća nego inače.