Korištenje električnih romobila ističe Švicarska narodna banka (SNB) podigla je referentnu stopu za dodatnih 50bp na današnjoj sjednici. S ovim povećanjem stopa je dosegla 1%, što je zapanjujući razvoj za švicarsko gospodarstvo i švicarski franak, s obzirom na to da je SNB godinama držao stopu u negativnom području.
Nakon što su Federalne rezerve Ujedinjene države odlučila povisiti kamatnu stopu kako bi se borila protiv inflacije, druge velike središnje banke učinile su isto. Ali inflacija nije posvuda rasla istim tempom.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?
Danas se prijavite za bilten Invezz.
Švicarska je primjer kako jaka valuta pomaže u obuzdavanju inflatornih pritisaka. A SNB je djelovao brzo kako bi osigurao franak ostaje dovoljno jak da izbjegne ono što područje eurozone doživljava s mekim eurom.
Bit će potrebno dodatno pooštravanje 2023
HNB je na današnjoj konferenciji za novinare povećao projekcije inflacije. To znači da će 2023. biti potrebno dodatno pooštravanje, što bi trebalo podržati švicarski franak.
Kad smo već kod jakog franka, u današnjoj uvodnoj riječi Thomasa Jordana, guvernera SNB-a, jedan detalj sugerira da SNB nastavlja intervenirati na tržištu. Kada je razgovarao o izgledima monetarne politike, Jordan je spomenuo da je od početka godine švicarski franak ojačao za oko 4% na osnovi ponderirane trgovinom.
To je pomoglo osigurati da se manje inflacije uveze iz inozemstva.
No, spomenuo je i da je SNB prodao devize. Da bi to učinila, središnja banka mora kupiti lokalnu valutu, švicarski franak.
Stoga je jak švicarski franak u usporedbi s drugim valutama u 2022. izravno rezultat intervencija SNB-a.
Divergencija USD/JPY i USD/CHF odražava intervenciju SNB-a
Ono što je SNB učinio 2022. objašnjava veliku razliku između dva slična valutna para – USD/JPY i USD/CHF. Prvi su porasli preko 18%, a drugi samo 1.64%.
USD/CHF ograničen na paritet
Čini se da je paritet ključna razina za USD/CHF i SNB. Od svibnja ove godine, USD/CHF se pokušao održati iznad razine tri puta, samo da svaki put nije uspio jer je SNB bio neto kupac CHF.
Što slijedi?
SNB je poznat po svojim intervencijama. Stoga bi mogla promijeniti svoju politiku i početi kupovati devize ako bi došlo do prevelikog aprecijacijskog pritiska na švicarski franak.
Ali trik je u tome što SNB svoju projekciju monetarne politike objavljuje samo kvartalno, a ne svakih šest mjeseci kao što to rade druge središnje banke (npr. Federalne rezerve, Europska središnja banka). Dakle, u trenutku kada će sudionici na tržištu saznati što je SNB napravio, tržište se već pokrenulo.
Izvor: https://invezz.com/news/2022/12/15/should-you-buy-or-sell-the-swiss-franc-after-the-snb-hiked-50bp/