Trebate li kupovati ili prodavati naftu WTI nakon djelomične zabrane EU-a na ruski uvoz?

Na početku trgovačkog tjedna europski su se čelnici složili da će nastaviti djelomični embargo na rusku naftu. Otkako je Rusija napala Ukrajinu u veljači ove godine, sve se promijenilo u načinu na koji Europa posluje s Rusijom – i u načinu na koji se središnja banka nosi s rastućom inflacijom.

Inflaciju, jer je to ono što trenutno šteti gospodarstvima, potiče rast cijena nafte. Do rusko-ukrajinskog rata, inflaciju su poticale središnje banke i monetarni i fiskalni poticaji kako bi se suprotstavili učincima pandemije COVID-19.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Kao takva, cijena nafte skočila je s negativnog teritorija i zaključila se 2021. na oko 70 dolara po barelu. Takva razlika (od oko negativnih 40 USD/barel do 70 USD/barel) prevela je u nekontrolirani rast cijena roba i usluga posvuda.

Štoviše, blokade su pokrenule uska grla u lancu opskrbe jer je globalizacija udarila. Stoga je inflacija otišla još jedan korak više.

A onda je počeo rat. U vrijeme kada je Rusija učinkovito napala Ukrajinu, već su postojale glasine o velikim koncentracijama ruskih vojnika na ukrajinskoj granici.

Cijene nafte unaprijed su porasle.

Sudionicima na tržištu postalo je jasno da će nafta u slučaju sukoba skočiti na nove vrijednosti. Sukob je počeo krajem veljače, a nafta je skočila na preko 120 dolara po barelu.

Od tada se kretao iznad 100 dolara po barelu. Svijet zna da je najveći izvoz Rusije u energentima, a jedini način za protunapad Europe je da smanji svoju energetsku ovisnost o Rusiji.

Učinilo se to početkom ovog tjedna.

Embargo na rusku naftu, iako nije apsolutan, otvara put manjem ulasku ruske nafte na europska tržišta. Prije sukoba u Ukrajini, oko 90% nafte koju je EU kupila bila je iz Rusije.

Čak i uz neke iznimke za neke zemlje koje su napravljene ovog tjedna, bitno je da će ruski izvoz u Europu značajno pasti.

Što to onda znači za cijenu nafte?

Manje nafte na tržištu znači više cijene?

Nafta je roba. Kao takva, njegova cijena varira na temelju neravnoteže ponude i potražnje.

Dakle, osim ako Rusija ne pronađe zamjenu za naftu koja se prodaje u Europi, cijena nafte bi trebala ostati licitirana. To je zbog sankcija na trgovinu ruskom naftom koje su uvele zapadne zemlje.

Zašto su važne više cijene nafte? Već jednom hrane veću inflaciju.

Uzmite godišnji grafikon inflacije u eurozoni odozgo. To pokazuje da je energija odgovorna za najveći dio povećanja inflacije, koja je dosegla svoju najviša razina ikada u svibnju 2022. u Europi.

Ukratko, cijene nafte ostaju ponude dok su iznad ključnog područja od 95 do 100 dolara po barelu. Štoviše, trenutna geopolitička zbivanja ne upućuju na niže cijene nafte, što dodatno podupire bikovski slučaj.