Trebate li uzeti u obzir ove 3 dionice maloprodajnih odjela?

Veličina globalnog tržišta robnih kuća procijenjena je na 117.2 milijarde USD u 2021. i očekuje se da će se proširiti uz složenu godišnju stopu rasta (CAGR) od 5.1% od 2022. do 2028. Robna kuća nudi prodaju sve potrebne robe pod jednim krovom i kupci ne moraju ići od jedne trgovine do druge kako bi kupili proizvode. Ovaj čimbenik pruža veliku pogodnost kupcima i također im štedi vrijeme i energiju, čime potiče ukupni rast tržišta.

Robne kuće izlaze iz teškog razdoblja uzrokovanog pandemijom koronavirusa. U početku su mnoge tvrtke morale zatvoriti trgovine na neodređeno vrijeme. Od veljače do travnja 2020. robne kuće zabilježile su pad prodaje od 45%, a trgovine odjećom i dodacima zabilježile su pad od 89%.

Nedavno je rastuća inflacija, ublažavanje vladinih poticaja i porast broja prodavača u nefizičkim trgovinama smanjilo izglede za robne kuće. Osim toga, trgovci se i dalje bore s prekidima u opskrbnom lancu koji su započeli tijekom pandemije. Ovi čimbenici, u kombinaciji sa usporavanjem potražnje, doveli su do toga da trgovci na malo drže previše zaliha. Mnogi su počeli nuditi velike popuste na proizvode kako bi smanjili razinu zaliha.

Mnoge su se robne kuće udaljile od tradicionalnih zatvorenih trgovačkih centara u korist trgovačkih centara na otvorenom. Trgovački centri na otvorenom u zadnje vrijeme nadmašuju tradicionalne trgovačke centre. Osim toga, zatvoreni trgovački centri nisu središta kakva su nekad bili. Zatvoreni trgovački centri počeli su se više temeljiti na zabavi kako bi privukli mlađu publiku i ponovno stekli popularnost. Unatoč njihovim naporima, stope slobodnih radnih mjesta i dalje rastu. Tvrtke kao što su Macy's i Kohl's pomaknule su fokus na otvaranje manjih trgovina na otvorenom.

Općenito, trgovci u robnim kućama suočavaju se s nekoliko ključnih godina. Više ne potpomognute državnim poticajima, tvrtke moraju pronaći načine za snalaženje u sve težem gospodarskom okruženju. Privlačenje novih kupaca bit će od vitalnog značaja. Snažni pokušaji udaljavanja od tradicionalnih zatvorenih trgovačkih centara vjerojatno će se nastaviti tijekom sljedećih nekoliko godina.

Ocjenjivanje maloprodajnih zaliha robnih kuća s AAII-jevim ocjenama A+

Kada analizirate tvrtku, korisno je imati objektivan okvir koji vam omogućuje da usporedite tvrtke na isti način. To je razlog zašto je AAII stvorio A+ Stock Grades, koji ocjenjuju tvrtke kroz pet čimbenika na koje istraživanja i rezultati ulaganja u stvarnom svijetu ukazuju kako bi se dugoročno identificirale dionice koje pobjeđuju tržište: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene zarade (i iznenađenja) i kvaliteta.

Koristeći AAII-jeve ocjene dionica A+, sljedeća tablica sažima privlačnost tri maloprodajne dionice—GapGPS
, Kohl's i Macy's—na temelju njihovih osnova.

AAII-jev sažetak A+ ocjene dionica za tri maloprodajne dionice robnih kuća

Što otkrivaju ocjene dionica A +

Praznina (GPS) je specijalizirana tvrtka za proizvodnju odjeće koja nudi odjeću, dodatke i proizvode za osobnu njegu za žene, muškarce i djecu pod markama Old Navy, Gap, Banana Republic i Athleta. Tvrtka je višekanalna maloprodaja, s prodajom kupcima u trgovinama i na internetu, putem trgovina kojima upravlja tvrtka i franšiznih trgovina, web stranica u vlasništvu tvrtke i trećih strana. Dizajnira, razvija, prodaje i prodaje niz proizvoda odjeće, obuće i dodataka koji odražavaju kombinaciju osnovnih i modnih predmeta. Ima trgovine kojima upravlja tvrtka u SAD-u, Kanadi, Japanu, Italiji, Kini, Tajvanu i Meksiku. Također ima ugovore o franšizi s nepovezanim primateljima franšize za upravljanje svojim trgovinama diljem Azije, Europe, Latinske Amerike, Bliskog istoka i Afrike. Gapove višekanalne usluge, uključujući preuzimanje na ulici, preuzimanje putem interneta u trgovini, naručivanje u trgovini, pronalaženje u trgovini i otprema iz trgovine prilagođene su njegovoj kolekciji robnih marki.

Tvrtka ima ocjenu vrijednosti A, temeljenu na svojoj ocjeni vrijednosti 7, što se smatra velikom vrijednošću. Niži rezultati ukazuju na privlačniju dionicu za vrijedne ulagače i, prema tome, na višu ocjenu.

Gapova ocjena vrijednosti temelji se na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Poduzeće ima ocjenu 9 for prinos dioničara, 6 za cijena prema prodaji omjer i 48 za cijena za rezervaciju omjer (zapamtite, što je niži rezultat to je bolja vrijednost). Tvrtka ima dioničarski prinos od 7.2%, omjer cijene i prodaje 0.24 i omjer cijene i knjige 1.61.

Ocjena vrijednosti je percentilni rang prosjeka percentilnih rangova gore spomenutih metričkih vrijednosti, zajedno s cijena do slobodnog novčanog toka omjer i omjer vrijednosti poduzeća i dobiti prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije (Ebitda).

Revizije procjene zarade pokazuju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede tvrtke. Na primjer, Gap ima ocjenu revizije procjene zarade D, što je negativno. Ocjena se temelji na statističkoj značajnosti posljednja dva kvartalna iznenađenja zarade i postotnoj promjeni u konsenzusnoj procjeni za tekuću fiskalnu godinu tijekom prošlog mjeseca i zadnja tri mjeseca.

Gap je izvijestio o negativnom iznenađenju zarade za prvo tromjesečje 2022. od 238.5%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 85.8%. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena dobiti za drugi kvartal 2022. porasla je s gubitka od 0.032 USD na gubitak od 0.054 USD po dionici zbog 15 revizija prema dolje. Tijekom posljednja tri mjeseca konsenzusna procjena zarade za cijelu 2022. godinu smanjila se za 58.7% s 0.046 USD na 0.019 USD po dionici na temelju 15 revizija prema dolje.

Tvrtka ima ocjenu kvalitete B, temeljenu na ocjeni kvalitete od 71. Gap ima ocjenu 87 za promjenu ukupnih obveza prema imovini, 85 za bruto prihod prema imovini i 83 za prinos od otkupa. Društvo ima promjenu ukupnih obveza prema imovini od negativnih 8.1%, bruto dobiti prema imovini od 49.8% i prinos od otkupa od 1.6%. Visoki rezultati djelomično su neutralizirani niskim povratom na uloženi kapital (ROIC) od 0.6% i niskim povratom na imovinu (ROA) od negativnih 0.6%. Osim toga, Gap ima ocjenu rasta F temeljenu na slabom tromjesečnom međugodišnjem rastu zarade od negativnih 201.5% i kvartalnoj godišnjoj stopi rasta operativnog novčanog toka od negativnih 206.5%.

Kohlova (KSS) je operater robnih kuća. Tvrtka upravlja s približno 1,165 trgovina i www.Kohls.com. Njegove Kohl's trgovine i web stranica prodaju odjeću privatnih i nacionalnih marki, obuću, dodatke, kozmetičke proizvode i proizvode za dom. Njegove Kohl's trgovine nude asortiman robe s razlikama koje se mogu pripisati lokalnim preferencijama, veličini trgovine i Sephori. Web stranica tvrtke uključuje robu dostupnu u njezinim trgovinama, kao i robu dostupnu samo online. Njegova robna kombinacija uključuje i nacionalne marke i privatne robne marke koje su dostupne u Kohl'su. Njegov privatni portfelj uključuje razne robne marke, poput Apt. 9, Croft & Barrow, Jumping Beans, SO i Sonoma Goods for Life te robne marke koje se razvijaju i plasiraju putem ugovora s nacionalnim robnim markama, kao što su Food Network, LC Lauren Conrad, Nine West i Simply Vera Wang.

Kohl's ima ocjenu zamaha F, temeljenu na ocjeni zamaha od 20. To znači da je loše rangiran u smislu svoje ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ova ocjena je izvedena iz natprosječne ocjene relativna snaga cijena od negativnih 5.8% u drugom posljednjem tromjesečju, 3.8% u trećem posljednjem tromjesečju i 2.1% u četvrtom posljednjem tromjesečju, kompenzirano ispodprosječnom relativnom snagom cijene od negativnih 37.4% u posljednje tromjesečje. Rezultati su 8, 44, 79 i 65 uzastopno od posljednje četvrtine. Ponderirana relativna snaga cijene u četiri četvrtine je negativnih 14.9%, što znači ocjenu 20. Rang relativne snage ponderirane četiri četvrtine relativna je promjena cijene za svako od posljednja četiri tromjesečja, s danom posljednjom tromjesečnom promjenom cijene ponder od 40% i svakom od tri prethodna kvartala s ponderom od 20%.

Kvalitetnije dionice posjeduju osobine povezane s potencijalom rasta i smanjenim rizikom od pada. Povratno testiranje ocjene kvalitete pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašile dionice s nižim ocjenama u razdoblju od 1998. do 2019. godine.

Kohl's ima ocjenu kvalitete A s ocjenom 90. Ocjena kvalitete A+ je postotni rang prosjeka postotnih rangova povrata na imovinu, povrata na uloženi kapital, bruto dobiti na imovinu, povratnog prinosa, promjene ukupnih obveza na imovinu, razgraničenja na imovinu, Z dvostruki glavni rezultat rizika bankrota (Z) i F-Score. Rezultat je varijabilan, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije valjana, valjane preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati valjanu (nenultu) mjeru i odgovarajuće rangiranje za najmanje četiri od osam mjera kvalitete.

Tvrtka je visoko rangirana u smislu svog F-Score-a i prinosa od otkupa. Kohl's ima F-ocjenu 7 i povratni prinos od 17.5%. Sektorski medijan F-Score i prinos od otkupa su 4 odnosno negativnih 0.3%. F-Score je broj između nula i devet koji ocjenjuje snagu financijske pozicije poduzeća. Razmatra profitabilnost, financijsku polugu, likvidnost i operativnu učinkovitost poduzeća. Međutim, Kohl's je loše rangiran u smislu povrata na uloženi kapital, u 28. percentilu.

Tvrtka ima ocjenu A, temeljenu na svojoj ocjeni vrijednosti 2, koja je u dubokom rasponu vrijednosti. To je izvedeno iz vrlo niskog omjera cijene i prodaje od 0.22 i visokog prinosa dioničara od 23.6%, dok je medijan prinosa dioničara sektora 0.0%. Osim toga, Kohl's ima ocjenu rasta D na temelju slabog tromjesečnog rasta operativnog novčanog toka u odnosu na prethodnu godinu od negativnih 265.5% i slabe petogodišnje stope rasta prodaje od negativnih 0.3%.

Macy's (M) je višekanalna maloprodajna tvrtka koja upravlja trgovinama, web stranicama i mobilnim aplikacijama pod tri brenda: Macy's, Bloomingdale's i Bluemercury. Tvrtka prodaje niz robe, uključujući odjeću i modne dodatke (muške, ženske i dječje), kozmetiku, kućni namještaj i drugu robu široke potrošnje. Njegove podružnice pružaju različite funkcije podrške maloprodajnom poslovanju. Njezina podružnica banke, FDS Bank, pruža naplatu, usluge korisnicima i usluge kreditnog marketinga u vezi sa svim računima kreditnih kartica koji su u vlasništvu Department Stores National Bank, podružnice Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc., podružnice u potpunom vlasništvu tvrtka pruža usluge operativne elektroničke obrade podataka i upravljanja informacijama. Njegove podružnice Macy's Merchandising Group Inc. i Macy's Merchandising Group International LLC bave se dizajnom i razvojem Macy'sovih robnih marki privatnih robnih marki i određenih licenciranih marki.

Macy's ima ocjenu kvalitete A s ocjenom 99. Tvrtka je visoko rangirana u smislu prinosa otkupa, promjene ukupnih obveza prema imovini i F-ocjene. Macy's ima povratni prinos od 9.0%, promjenu ukupnih obveza prema imovini od negativnih 10.1% i F-ocjenu 8. Industrijska prosječna promjena ukupnih obveza prema imovini je 2.4%, znatno lošija od Macy's-a. Macy's je rangiran iznad medijana industrije za sve druge metrike kvalitete.

Macy's ima ocjenu zamaha B, temeljenu na ocjeni zamaha od 70. To znači da je iznad prosjeka u smislu ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ovaj rezultat je izveden iz relativne snage cijena od negativnih 15.3% u posljednjem tromjesečju, negativnih 3.3% u drugom posljednjem tromjesečju, negativnih 15.3% u trećem posljednjem tromjesečju i 56.1% u četvrtom kvartalu. posljednje tromjesečje. Rezultati su 25, 49, 42 i 97 uzastopno od posljednje četvrtine. Ponderirana relativna snaga cijene u četiri četvrtine je 1.4%, što znači rezultat od 70.

Macy's je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za prvo tromjesečje 2022. od 31.1%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 22.8%. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena zarade za drugi kvartal 2022. smanjila se s 0.876 USD na 0.862 USD po dionici zbog četiri revizije prema dolje. Tijekom prošlog mjeseca, konsenzusna procjena dobiti za cijelu 2022. godinu smanjila se za 2.0% sa 4.642 USD na 4.550 USD po dionici, na temelju jedne revizije naviše i šest revizija naniže.

Tvrtka ima ocjenu A, temeljenu na svojoj ocjeni vrijednosti 2, što se smatra visokom vrijednošću. To je izvedeno iz vrlo niskog omjera cijene i prodaje od 0.22 i niskog omjera cijene i zarade od 3.8, koji se nalaze u petom odnosno šestom percentilu. Macy's ima ocjenu rasta C temeljenu na ocjeni 53. Tvrtka ima snažan kvartalni godišnji rast zarade od 204.1%. Međutim, to je kompenzirano niskom petogodišnjom stopom rasta prodaje od negativnih 0.4%.

____

Dionice koje zadovoljavaju kriterije pristupa ne predstavljaju preporučenu" ili "kupovnu" listu. Važno je izvršiti due diligence.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.