Dionice male kapitalizacije imaju najnižu P/E procjenu u najmanje 24 godine.

Grafikon prikazuje ponderirani omjer cijene i zarade za S&P Small Cap 600 indeks rasta
XX: SP600G
u odnosu na S&P 500
SPX.

Alger ima sjedište u New Yorku i upravlja s oko 35.5 milijardi dolara putem fondova i privatnih računa.

U bilješci za klijente, Neuman je napisao da bi trenutačno tržišno okruženje „moglo biti najbolje od oba svijeta za ulagače s malim kapitalom, s obzirom na to da su te dionice jeftinije od dionica male vrijednosti, a općenito imaju i veće operativne marže, povrat na kapital i jače bilance.”

Ovo je najjeftiniji indeks rasta S&P Small Cap 600, u odnosu na S&P 500, otkako je FactSet počeo pratiti podatke 1998. Ovo je podskup S&P 600 Small Cap Growth Indexa
SML
koja uključuje 332 tvrtke koje pokazuju veće karakteristike rasta na temelju "rasta prodaje, omjera promjene zarade i cijene i zamaha", prema S&P Dow Jones indeksima. Možete pročitati više o kriterijima indeksa ovdje.

Indeks prati iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF
IJT.

Evo pogleda na vrijednosti ETF indeksa s malim kapitalom u odnosu na SPDR S&P 500 ETF
ŠPIJUN
za 10 godina do 31. svibnja:

Tijekom posljednjih 10 godina, iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF trgovao se u prosjeku znatno iznad naprijed P/E vrednovanja SPY-a. Ali sada je to najjeftiniji od navedenih ETF-ova u odnosu na mjerilo velike kapitalizacije, sa 63%.

Tijekom intervjua, Neuman je rekao da kretanje naprednih procjena konsenzusa među analitičarima koje je anketirao FactSet dodatno naglašava jeftinost dionica male kapitalizacije:

Tijekom prošle godine, budući da je konsenzus unaprijed 12-mjesečna procjena EPS-a za grupu rasta s malom kapitalizacijom porasla za 47%, ETF je pao za 11%. U međuvremenu, SPY-ov EPS je porastao za 20% dok su njegove dionice bile nepromijenjene. (Obje s reinvestiranim dividendama.)

Neuman je to nazvao "divergencijom između tržišta i temelja". Nadalje je objasnio da su ulagači u tvrtke s malim kapitalom koji rastu dijelom plaćaju za novčane tokove koji su udaljeni nekoliko godina, posebno su osjetljivi na rastuće kamatne stope.

“Tvrtke s malom kapitalizacijom znatno su brže povećale svoju zaradu, a njihova je cijena također puno brže pala”, rekao je.

Atraktivna dionica rasta male kapitalizacije

Neuman imenovao FirstService Corp.
FSV

CA:FSV
kao primjer rasta dionica male kapitalizacije u industriji, investitori se obično ne povezuju s rastom: upravljanje stambenim nekretninama. Tvrtka je sa sjedištem u Torontu i drugi je najveći holding Alger Weatherbie Specialized Growth Fund
ASMZX,
koja je specijalizirana za pronalaženje dionica rasta izvan utabanog puta, rekao je.

Korisnici FirstServicea uglavnom su udruge vlasnika kuća i zajednice visokih nekretnina.

“S vremenom su stekli ogroman tržišni udio i povećali svoje poslovanje dvoznamenkasto akvizicijama kako bi razvili industriju upravljanja nekretninama”, rekao je Neuman.

Rekao je da su akvizicije dodale širinu usluga tvrtke, čineći je učinkovitijom kako bi omogućile još veće širenje.

Tijekom posljednjih pet godina do 2021. godine, tvrtka je povećala prodaju po dionici uz ukupnu godišnju stopu rasta od 34% i svoju zaradu po dionici na CAGR od 82% (na temelju podataka FactSeta, iskazanih u kanadskim dolarima za svoje dionice koje kotiraju na burzi u Torontu).

Tijekom 12 mjeseci do 31. svibnja, FirstServiceova procjena EPS-a porasla je za 23%, dok je cijena dionice pala za 17%.

Najveći fondovi Alger Weatherbie Specialized Growth Fund

Evo 10 najvećih fondova (od 49) od 30. travnja:

Kliknite na oznake za više informacija o svakoj tvrtki.

Čitaj Detaljni vodič Tomija Kilgorea za mnoštvo besplatnih informacija na stranici MarketWatch citata.

Ne propustite: Dionice za dividende ove su godine nadmašile tržište. Evo 15 visokoprinosnih dionica za koje se očekuje da će najviše povećati isplate do 2024