S&P 500: Ulagači izgubili 2.8 trilijuna dolara jer su osnivači prodali 16 dionica

Ulaganje u tvrtke s liste S&P 500 koje vode njihovi osnivači nekada je bila pametna oklada. Ne ove godine: koštalo vas je 2.8 trilijuna dolara.

X

Udjeli 16 dionica u Global X Founder-Run Companies ETF (ŠEF), uključujući Carvana (CVNA), Meta platforme (META) I Potvrdite Holdings (AFRM), ove su godine dosad pali za razornih 65% ili više, kaže Investor's Business Daily analiza podataka S&P Global Market Intelligence i MarketSmith.

Toliko o "prednosti osnivača" — osporavanju jednog od najdugovječnijih uvjerenja investitora.

Osnivači propadaju

I to nije samo slučaj nekoliko nesretnih osnivača.

Više od 80% od 100 dionica ETF-a Founder-Run Companies u padu je ove godine, kolektivno izbrisavši 2.8 trilijuna dolara tržišne vrijednosti tvrtki. Izgubljeni novac na tvrtkama koje vode njihovi osnivači je otprilike trećina od 8 trilijuna dolara izgubljenih na svim dionicama ove godine, kaže Wilshire Associates.

A sama vrijednost ETF-a osnivača pala je 32.7% ove godine. To je još gore od pada od 28.7% Invesco QQQ Trusta koji prati tehnologiju (QQQ). I znatno ispod S&P 500 od gotovo 17% pada.

Vidjeti kako se tvrtke kojima upravljaju osnivači bore još je jedan znak kako padovi indeksa S&P 500 predstavljaju test stresa za mnoge obećavajuće tvrtke koje su napredovale kad je novac bio lak. Svatko je genij kad su kamate niske. Za investitore sada velike ideje nisu važne. Izvršenje čini. Čak i pod vodstvom osnivača Tesla (TSLA) ove je godine izbrisao pola trilijuna dolara tržišne vrijednosti.

"S obzirom da tržište obveznica poziva na recesiju, analitičari smanjuju svoja očekivanja dobiti", rekao je Jack Ablin, strateg u Cresset Capital Managementu.

Osnivačka implozija godine: Carvana

Teško je pronaći veću katastrofu među tvrtkama koje vode osnivači od prodavača automobila Carvane.

Dionice tvrtke, čiji je suosnivač 2012. godine 39-godišnji Ernest Garcia, ove su godine pale za zapanjujućih 98.3%. Taj je pad izbrisao gotovo 20 milijardi dolara bogatstva dioničara. Tvrtka, koja je u siječnju vrijedila gotovo 20 milijardi dolara, sada se procjenjuje na samo 471 milijun dolara. Garcia, koji posjeduje 2.4% tvrtke, ove je godine doživio pad vrijednosti samo njegovog trenutnog udjela za 583 milijuna dolara.

Zašto implozija? Tvrtka je 3. studenoga izvijestila o znatno većem tromjesečnom gubitku od očekivanog od 2.67 USD po dionici. Analitičari su mislili da će izgubiti samo 1.97 dolara po dionici. A sada, tvrtkinih 666 milijuna dolara u gotovini i kratkoročnim ulaganjima brzo ponestaje. Gotovina će nestati za otprilike devet mjeseci ako nastavi trošiti 188 milijuna dolara kvartalno.

Meta i dalje najskuplji osnivač Katastrofa

Carvana je klasa za sebe u smislu pada dionica osnivača na postotnoj osnovi. Ali na čiste izgubljene dolare, osnivaču Meta katastrofa Marka Zuckerberga je bez premca.

Dionice društvene mreže koja se pretvorila u virtualnu stvarnost ove su godine pale za 65%. To možda i ne zvuči loše u usporedbi s Carvanom. Ali imajte na umu da je tako velik pad izbrisao 630 milijardi dolara tržišne vrijednosti, ili gotovo četvrtinu iznosa koji su ove godine izgubile sve tvrtke koje vode osnivači. To je čak više od 522 milijarde dolara izgubljenih na Tesli, još jednoj tvrtki koju vode osnivači koji je ove godine izgubio više od pola svoje vrijednosti.

Osnivači bivaju pretučeni

Dionice koje ste prije godinu dana morali posjedovati također se bacaju u smeće. Čak je i Affirm, pionir u digitalnom fenomenu kupi sada-plati kasnije, ove godine doživio pad dionica od gotovo 90%. Tvrtka, koju je 2013. godine osnovao 46-godišnji Max Roth Levchin, ove je godine promatrala kako tržišna vrijednost od 25 milijardi dolara nestaje u dimu. A vrijednost njegovih 5.8% udjela u tvrtki pala je za gotovo 2 milijarde dolara.

Opet, S&P 500 investitorima je dosta sve većih gubitaka. Očekuje se da će Affirm izgubiti 3.25 USD po dionici u 2023., čak više od 2.51 USD po dionici koliko je izgubio ove godine. I brzo troši novac. Tvrtkinih 1.8 milijardi dolara u gotovini i kratkoročnim ulaganjima nestalo bi za samo nekoliko godina ako nastavi trošiti 82.4 milijuna dolara kao što je to bilo u rujanskom kvartalu.

Ne bore se sve tvrtke koje vode osnivači. Ali za većinu je 2022. bila godina koju radije ne bi ponovili.

Osnivač Freefall

Dionice u Global X Founder-Run Companies ETF-u su pale najviše ove godine

Izvori: IBD, S&P Global Market Intelligence