Klupski holding Starbucks (SBUX) izvijestio je o snažnim fiskalnim rezultatima četvrtog tromjesečja nakon završnog zvona u četvrtak, što nam daje povjerenje da potražnja može izdržati slabljenje globalne ekonomije i kontinuirano pridržavanje Kine svojoj politici nulte epidemije Covida. Prihodi su porasli na tromjesečni rekord od 8.4 milijarde dolara, premašivši očekivanja od 8.31 milijarde dolara. Prilagođena zarada po dionici iznosila je 81 cent, nadmašivši konsenzus od 72 centa. Dionice su porasle za više od 2% u trgovanju nakon radnog vremena jer je uprava potvrdila svoje dugoročne smjernice dane u rujnu, za koje će se članovi prisjetiti da su iznenadile ulagače zbog toga koliko su bile snažne. Suština Dok kineska blokada i ograničenja zbog Covida ostaju prepreka, povjerenje uprave u dugoročne izglede za regiju bilo je nepokolebljivo, a tim je komentirao poziv nakon zarade da njihove “težnje za naše poslovanje u Kini nikada nisu bile veće .” Tvrtka je u rujnu otvorila svoju 6,000. lokaciju u Kini i nastavlja ciljati na 9,000 lokacija u Kini do 2025. godine. U cjelini gledano, ne vidimo promjenu u našoj investicijskoj tezi. Upravin plan reinvencije trgovina funkcionira i Starbucks je u poziciji ostvariti snažne rezultate s poboljšanom profitabilnošću u fiskalnoj godini 2023., budući da se Kina, nadamo se, potpunije otvara, valutni vjetrovi jenjavaju, a ulaganja u rast ostvaruju se u zadnjoj polovici godine. Kada su ih tijekom poziva upitali kako uprava može biti tako samouvjerena u situaciji s toliko neizvjesnosti, istaknuli su vrlo uspješan program vjernosti tvrtke, povećanu prilagodbu u narudžbama pića što rezultira višom cijenom ulaznice i moć određivanja cijena koju su pokazali tijekom prošla godina. Ipak, priznaju da sada nije vrijeme za daljnje podizanje cijena. Jedan čimbenik koji smo smatrali posebno intrigantnim bio je razgovor tijekom poziva o demografskim podacima kupaca. Tim je rekao da su njihovi klijenti sve mlađi i da “mladi kupac, kupac generacije Z, obično ima na raspolaganju znatno više diskrecijskog novca. A njihova je odanost Starbucksu bila prilično značajna i predvidljiva.” Rezultati na razini cijele tvrtke. Ista prodaja u trgovinama ili kompenzacija, ključna metrika učinka u maloprodaji koja uklanja učinke fluktuacija valute i normalizira otvaranje i zatvaranje trgovina, porasla je 7% na globalnoj razini u četvrtom fiskalnom tromjesečju, zahvaljujući 4% napretku u SAD-u Procjene su bile za 4% globalnog rasta i 8% u SAD-u Na međunarodnoj razini, isključujući Kinu, zabilježen je dvoznamenkasti postotni porast. Međutim, međunarodno je palo za 5% kada se uključi Kina, ali to nije tako loše kao što su procjene za pad od 7%. Prodaja u Kini pala je 16%. Starbucks je završio tromjesečje sa 763 neto nove trgovine — ukupno 35,711 lokacija širom svijeta, od kojih 51% upravlja tvrtka, a preostalih 49% su licencirane lokacije. Smanjujući to korak dalje, 61% svih Starbucksovih trgovina nalazi se u SAD-u, s 15,878 lokacija, i Kini, sa 6,021. Dodatno, 90-dnevno aktivno članstvo u SAD-u Program vjernosti Starbucks Rewards skočio je 16% godišnje na 28.7 milijuna. Rezultati segmenta Starbucks dijeli financijske podatke u tri ključna segmenta: Sjeverna Amerika, međunarodni i razvoj kanala, gdje se bilježe rezultati za pića koja se prodaju kod kuće i izvan trgovina. Dolje navedene stope rasta su na godišnjoj razini i normalizirane za 13. tjedan u razdoblju od prije godinu dana. Prodaja u Sjevernoj Americi u četvrtom tromjesečju porasla je 4% na 15 milijardi dolara, ispred 6.13 milijarde dolara koliko je tražio Street. Povećanje prodaje u istoj trgovini od 11% navedeno gore bilo je povećanje prosječnih cijena ulaznica od 10% i povećanje količine transakcija od 1%. Operativni prihod u Sjevernoj Americi pao je na 1.14 milijardi USD jer se profitna marža smanjila na 18.6% s 21.8% u razdoblju od prije godinu dana zbog ulaganja u rast, kao i povećanih troškova rada, robe i opskrbnog lanca. Međutim, rezultat je bio iznad očekivanja od 1.05 milijardi dolara Međunarodna prodaja je pala za 1% na 1.78 milijardi dolara, što je ispod očekivanja od 1.88 milijardi dolara. Pad se može pripisati negativnom tečaju strane valute od 11%, učincima dodatnog tjedna u prošlogodišnjem tromjesečju i tekućim ograničenjima vezanim uz Covid u Kini. Međunarodni operativni prihod pao je na 217.6 milijuna dolara, ali je premašio očekivanja od 177 milijuna dolara. Marža operativne dobiti u četvrtom tromjesečju smanjila se na 4% s 12.2% u razdoblju od prije godinu dana uglavnom zbog zatvaranja trgovina u Kini. Prodaja kanala razvoja porasla je 16% na 483.7 milijuna dolara, ispred 478 milijuna dolara, a potaknuta je Globalnom alijansom kave s Nestleom i globalnim poslovanjem s gotovim pićem. Operativni prihod Channel Developmenta od 244.7 milijuna USD bio je bolji od 231 milijuna USD koje je Street očekivao jer se operativna marža povećala na 50.6% s 50.1% u razdoblju prije godinu dana prvenstveno zahvaljujući povoljnoj promjeni kombinacije. Smjernice Ovdje nema iznenađenja, kao što smo ranije spomenuli, s menadžmentom koji je ponovno potvrdio smjernice za fiskalnu 2023. godinu dane na Danu investitora u rujnu. Uprava cilja na 7% do 9% istog rasta prodaje u trgovinama u SAD-u u odnosu na konsenzusnu procjenu od 7% — dakle, pobjeda na sredini. U Kini, dok se očekuje da će prvo fiskalno tromjesečje biti negativno, uprava očekuje preveliku prodaju u istim trgovinama u narednim kvartalima kako se zatvaraju 2022. godine. Kad se sve to zbroji, uprava vidi da će globalni prihodi u fiskalnoj 2023. godini biti na vrhuncu raspona od 7% do 9%, u skladu s očekivanjima od 8.8% globalnog poslovanja. Očekuje se da će bliži fiskalni prvi kvartal (tekuće tromjesečje) globalne cijene biti "na donjoj granici godišnjeg raspona smjernica" — dakle bliže 7% — prije nego što se povećaju u sljedećim kvartalima. To je u osnovi u skladu sa 6.9% koliko je Street tražio. Gledajući rast trgovine, menadžment vidi svoj SAD otisak se širi za 3% u fiskalnoj 2023., dok se očekuje rast kineskih lokacija za oko 13%, što će rezultirati globalnim rastom trgovina od oko 7%, pri čemu više od tri četvrtine tog rasta dolazi izvan SAD-a Zajedno s inicijativama za razvoj kanala, očekuje se da će kombinacija rasta prodaje u istoj trgovini i proširenog globalnog otiska u fiskalnoj 2023. godini rezultirati ukupnim rastom prodaje od 10% do 12% usprkos očekivanjima za otprilike 3% pada valute, otprilike u skladu s onim što Ulica je tražila. Što se tiče profitabilnosti, uprava očekuje povećanje globalne operativne marže na temelju cijele 2023. godine, iako je napomenuto da će se veći dio širenja dogoditi u zadnjoj polovici godine, dok budu ubirali prednosti svog plana reinvencije trgovina i Kina se oporavila. Konačno, očekuje se da će prilagođeni rast zarade u fiskalnoj 2023. godini biti na donjoj granici dugoročnog raspona od 15% do 20%, u skladu s očekivanjima analitičara o rastu zarade od 15% u 2023. godini. Raspodjela kapitala Što se tiče raspodjele kapitala, uprava predviđa kapitalne izdatke u fiskalnoj 2023. godini od oko 2.5 milijarde dolara, više od 2 milijarde dolara koje je Street očekivao i ponovio je svoju namjeru da vrati otprilike 20 milijardi dolara dioničarima u sljedeće tri godine između dividendi i otkupa dionica. Uprava je u pozivu dodala: "I dalje smo predani ciljanju omjera isplate dividende od približno 50% što se odražava u nedavno najavljenom povećanju dividende, a također ćemo nastaviti s programom otkupa u fiskalnoj 2023. godini." S tim u vezi, Upravni odbor proglasio je novčanu dividendu od 53 centa po dionici, isplativu XNUMX. 25 dioničarima u evidenciji od stud. 11. (Dobrotvorna zaklada Jima Cramera dugo je SBUX. Pogledajte ovdje za potpuni popis dionica.) Kao pretplatnik CNBC Investing Cluba s Jimom Cramerom, primit ćete upozorenje o trgovini prije nego što Jim napravi trgovinu. Jim čeka 45 minuta nakon slanja upozorenja o trgovanju prije nego što kupi ili proda dionice u portfelju svoje dobrotvorne zaklade. Ako je Jim govorio o dionici na CNBC TV-u, čeka 72 sata nakon izdavanja upozorenja o trgovini prije nego što izvrši trgovinu. GORNJE INFORMACIJE INVESTING CLUB-a PODLOŽNE SU NAŠIM UVJETIMA I ODREDBAMA TE POLITICI PRIVATNOSTI, ZAJEDNO S NAŠIM ODRICANJEM OD ODGOVORNOSTI. NIKAKVA FIDUCIJARNA OBVEZA ILI DUŽNOST NE POSTOJI, NITI SE STVARA, NA TEMELJU VAŠEG PRIMITKA BILO KAKVIH INFORMACIJA PRUŽENIH U VEZI S INVESTING CLUBOM. 
Starbucks trgovina se vidi unutar terminala Tom Bradley u zračnoj luci LAX u Los Angelesu, Kalifornija.
Lucy Nicholson | Reuters
Držanje kluba Starbucks (SBUX) izvijestio je o snažnim fiskalnim rezultatima u četvrtom tromjesečju nakon završnog zvona u četvrtak, što nam daje povjerenje da potražnja može izdržati slabost u globalnom gospodarstvu i kontinuirano pridržavanje Kine politici nulte epidemije Covida.
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/11/03/starbucks-sbux-solid-q4-earnings-guidance-despite-china-drag.html