Zakoračite u budućnost s ove tri dionice usluga za streaming

Amerikanci odbacuju tradicionalne kabelske i satelitske TV usluge brže nego ikad u korist digitalnih streaming usluga. Usluge streaminga videa omogućuju korisnicima da gledaju filmove i TV kad god i gdje god požele. Katalozi pružatelja streaminga neprestano rastu s brojnim ponudama na tisuće koje možete izabrati.

Veličina globalnog tržišta streaminga video zapisa procijenjena je na 59.14 milijardi dolara u 2021. i očekuje se da će se proširiti po ukupnoj godišnjoj stopi rasta (CAGR) od 21.3% od 2022. do 2030. Inovacije kao što su blockchain tehnologija i umjetna inteligencija (AI) koriste se za poboljšati kvalitetu videa, za što se očekuje da će pomoći razvoju industrije. Štoviše, očekuje se da će brzo usvajanje mobilnih telefona zbog rastuće popularnosti platformi društvenih medija i drugih digitalnih medija za brendiranje i marketing potaknuti rast tržišta.

Osim toga, pandemija koronavirusa pozitivno je utjecala na veličinu globalnog tržišta. Samo u 2021. globalno tržište streaminga poraslo je 25%. Prema izvješću Motion Picture Association za 2020., broj korisnika online videa na zahtjev (VoD) skočio je na oko 1.1 milijardu i očekuje se da će do 2. dostići 2023 milijarde.

Davno su prošla vremena kada je za slušanje glazbe u pokretu bio potreban iPod ili MP3 player. Pametni telefoni i porast digitalnog streaminga glazbe učinili su slušanje vaših omiljenih pjesama lakšim nego ikad. Najveći servisi za streaming glazbe, Spotify i Apple Music, imaju preko 50 milijuna pjesama dostupnih pretplatnicima koji plaćaju malu mjesečnu naknadu. Mnoge od ovih platformi također omogućuju korisnicima slušanje podcasta i audioknjiga.

Industrija streaminga glazbe, iako je procijenjena samo na otprilike polovicu od video streaminga, uzima maha, s projiciranim CAGR od 14.7% od 2022. do 2030. Sve veća upotreba 5G povezivanja postala je jedan od najpopularnijih trendova na globalnoj razini tržištu, omogućujući davateljima usluga da ponude iznimno visokokvalitetni audio streaming.

Općenito, pružatelji usluga streaminga brzo su rasli posljednjih godina i vjerojatno će rasti mnogo bržom stopom od većine drugih industrija. Napredak tehnologije i pametnih uređaja omogućio je korisnicima da konzumiraju više digitalnog i audio sadržaja nego ikada prije. To, zajedno s pristupačnim cijenama, pruža priliku za preuzimanje kontrole od tradicionalnih pružatelja TV i radijskih usluga, što dovodi do sjajnih izgleda za pružatelje usluga streaminga.

Ocjenjivanje dionica usluge streaminga s AAII-ovim ocjenama dionica A+

Kada analizirate tvrtku, korisno je imati objektivan okvir koji vam omogućuje da usporedite tvrtke na isti način. Ovo je jedan od razloga zašto je AAII stvorio ocjene dionica A+, koje ocjenjuju tvrtke kroz pet čimbenika za koje se pokazalo da dugoročno identificiraju tržišno pobjedničke dionice: vrijednost, rast, moment, revizije procjene zarade (i iznenađenja) i kvaliteta.

Koristeći ocjene dionica A+, sljedeća tablica sažima privlačnost tri dionice usluge streaminga — Disney, Netflix i Spotify — na temelju njihovih osnova.

AAII-ov sažetak ocjene dionica A+ za tri dionice usluga strujanja

Što otkrivaju ocjene dionica A +

Walt Disney
DIS
je svjetska tvrtka za zabavu. Njegovi segmenti uključuju Disney Media and Entertainment Distribution (DMED) i Disney Parks, Experiences and Products (DPEP). DMED segment obuhvaća globalnu produkciju i distribuciju filmskih i epizodnih televizijskih sadržaja tvrtke. Poslovne linije DMED-a sastoje se od linearnih mreža, izravnog do potrošača i prodaje/licenciranja sadržaja. Poslovanje DPEP segmenta sastoji se od prodaje ulaznica u tematske parkove, prodaje hrane, pića i robe u svojim tematskim parkovima i odmaralištima, prodaje odmora na krstarenju, prodaje i iznajmljivanja nekretnina klubova za odmor, tantijema od licenciranja njegovih intelektualnih vlasništva (IP ) za upotrebu na robi široke potrošnje i prodaju robe s markom. Poslovanje prodaje/licenciranja sadržaja sastoji se od prodaje filmskih i epizodnih televizijskih sadržaja na televizijskim i pretplatničkim video na zahtjev (TV/SVOD) i tržištima kućne zabave.

Kvalitetnije dionice posjeduju osobine povezane s potencijalom rasta i smanjenim rizikom od pada. Povratno testiranje ocjene kvalitete pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašile dionice s nižim ocjenama u razdoblju od 1998. do 2019. godine.

Disney ima ocjenu kvalitete B s ocjenom 64. Ocjena kvalitete A+ je percentilni rang prosjeka percentilnih rangova povrata na imovinu (ROA), povrata na uloženi kapital (ROIC), bruto dobiti na imovinu, otkupa prinos, promjena ukupnih obveza prema imovini, vremenska razgraničenja na imovinu, Z dvostruki glavni rezultat rizika stečaja (Z) i F-score. Rezultat je promjenjiv, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije valjana, valjane preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati valjanu (ne-nultu) mjeru i odgovarajući rang za najmanje četiri od osam mjera kvalitete.

Tvrtka je jako rangirana u smislu promjene ukupnih obveza prema imovini i F-score-a. Disney ima promjenu u ukupnim obvezama prema imovini od –1.4% i F-score od 7. Prosječna promjena ukupnih obveza prema imovini u industriji je 2.2%, što je znatno lošije od Disneyeve. F-score je broj između nula i devet koji ocjenjuje snagu financijske pozicije tvrtke. Razmatra profitabilnost, financijsku polugu, likvidnost i operativnu učinkovitost poduzeća. Međutim, Disney je loše rangiran u odnosu na svoj bruto prihod prema imovini, u 29. percentilu.

Disney ima ocjenu zamaha D, na temelju ocjene zamaha od 32. To znači da je loše rangiran u smislu svoje ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ova ocjena je izvedena iz iznadprosječne relativne snage cijene od 0.6% u drugom posljednjem tromjesečju i –2.5% u četvrtom najnovijem tromjesečju, nadoknađena ispodprosječnom snagom relativne cijene od –22.2% i – 14.7% prije jedan odnosno tri kvartala. Rezultati su 28, 65, 22 i 71 uzastopno iz posljednje četvrtine. Ponderirana snaga relativne cijene za četiri četvrtine iznosi –12.2%, što znači rezultat od 32. Ponderirani rang relativne snage za četiri četvrtine je relativna promjena cijene za svako od posljednja četiri tromjesečja, uz danu najnoviju tromjesečnu promjenu cijene ponder od 40% i svakom od tri prethodna tromjesečja dat je ponder od 20%.

Tvrtka ima ocjenu vrijednosti F, temeljenu na njezinoj ocjeni vrijednosti od 82, što se smatra ultra skupim. To je izvedeno iz vrlo visokog omjera cijene i zarade (P/E) od 72.6 i omjera cijene i slobodnog novčanog toka (P/FCF) od 126.7, koji se nalazi u 94. percentilu. Disney ima ocjenu rasta D na temelju snažnog tromjesečnog rasta novčanog toka iz godine u godinu od 27.2%, nadoknađen lošom stopom rasta petogodišnje zarade po dionici (EPS) od -28%.

Netflix
NFLX
je tvrtka za pružanje usluga zabave. Tvrtka ima plaćeno članstvo za streaming u više od 190 zemalja, a članovima omogućuje gledanje raznih televizijskih serija, dokumentarnih filmova, igranih filmova i mobilnih igara u raznim žanrovima i jezicima. Članovi mogu gledati koliko god žele u bilo kojem trenutku. Članovi mogu igrati, pauzirati i nastaviti gledati, bez reklama. Osim toga, tvrtka nudi svoju uslugu DVD-pošta u SAD-u. Nudi razne planove članstva za streaming, čija cijena varira ovisno o zemlji i značajkama plana. Cijene njegovih planova kreću se od otprilike 2 do 27 dolara mjesečno. Članovi mogu gledati streaming sadržaja putem niza uređaja povezanih s internetom, uključujući televizore, digitalne video playere, TV prijemnike i mobilne uređaje. Tvrtka stječe, licencira i proizvodi sadržaj, uključujući originalni program.

Revizije procjene zarade pokazuju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede tvrtke. Netflix ima ocjenu revizije procjene zarade B, što se smatra pozitivnim. Ocjena se temelji na statističkoj značajnosti njegovih posljednja dva tromjesečna iznenađenja o zaradama i postotnoj promjeni konsenzusne procjene za tekuću fiskalnu godinu tijekom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

Netflix je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za prvo tromjesečje 2022. od 22%, a u prethodnom je tromjesečju izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade od 62%. Tijekom prošlog mjeseca, procjena konsenzusne zarade za drugo tromjesečje 2022. smanjena je s 3.007 USD na 2.966 USD po dionici zbog 12 revizija naviše i 18 naniže. Tijekom posljednja tri mjeseca, procjena konsenzusne zarade za cijelu 2022. godinu porasla je 0.1% sa 10.890 USD na 10.901 USD po dionici, na temelju 17 revizija naviše i 18 naniže.

Tvrtka ima ocjenu vrijednosti C, temeljenu na njezinoj ocjeni vrijednosti od 59, koja se smatra prosjekom.

Netflixova ocjena vrijednosti temelji se na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Tvrtka ima ocjenu 44 za prinos dioničara, 37 za omjer vrijednosti poduzeća i dobiti prije kamata, poreza, deprecijacije i amortizacije (Ebitda) i 54 za omjer cijene i zarade (zapamtite, što je niži rezultat, to je bolje za vrijednost ). Tvrtka ima dioničarski prinos od –0.2%, omjer EV/Ebitda od 8.5 i omjer cijene i zarade 17.9. Niži omjer cijene i zarade smatra se boljom vrijednošću, a Netflixov omjer cijene i zarade ispod je sektorskog medijana od 21.1. Omjer cijene i prodaje i omjer cijene i knjigovodstvene vrijednosti jedine su metrike vrednovanja za tvrtku koje su lošije od srednje vrijednosti industrije.

Ocjena vrijednosti je procentilni rang prosjeka percentilnih rangova gore spomenutih metričkih vrijednosti zajedno s omjerom cijene i slobodnog novčanog toka.

Netflix ima ocjenu kvalitete A, na temelju ocjene kvalitete 83, koja se smatra vrlo jakom. To se temelji na visokom povratu na uloženi kapital od 95.4% i visokoj ocjeni povrata na imovinu od 87. Povrat na imovinu pokazuje koliko je tvrtka profitabilna u odnosu na ukupnu imovinu. Što je veći povrat na imovinu, to je tvrtka učinkovitija i produktivnija u upravljanju svojom bilancom kako bi ostvarila profit. Jedina metrika kvalitete za tvrtku koja je lošija od srednjeg prosjeka u industriji je obračunavanje imovine s ocjenom 6.

Spotify Technology SA (SPOT) je tvrtka sa sjedištem u Luksemburgu koja nudi usluge streaminga digitalne glazbe. Tvrtka korisnicima omogućuje otkrivanje novih izdanja, što uključuje najnovije singlove i albume; popisi pjesama, koji uključuju gotove popise pjesama koje su sastavili ljubitelji glazbe i stručnjaci te milijune pjesama kako bi korisnici mogli reproducirati svoje omiljene pjesme, otkriti nove pjesme i izgraditi personaliziranu kolekciju. Korisnici mogu odabrati Spotify Free, koji uključuje samo reprodukciju nasumično, ili Spotify Premium, koji obuhvaća niz značajki, kao što su nasumična reprodukcija, bez oglasa, neograničeno preskakanje, izvanmrežno slušanje, mogućnost reprodukcije bilo koje pjesme i visokokvalitetan zvuk. Tvrtka posluje kroz niz podružnica, uključujući Spotify Ltd., i prisutna je u preko 20 zemalja.

Spotify ima ocjenu kvalitete B s ocjenom 69. Tvrtka je visoko rangirana u smislu bruto prihoda prema imovini i F-score. Spotify ima bruto prihod od imovine od 38.6% i F-score od 8. Prosječni bruto prihod od imovine u industriji je 26.9%, što je znatno lošije od Spotifyja. Spotifyjev F-Score nalazi se na 95. percentilu svih dionica, s medijanom sektora 3. Međutim, Spotify je loše rangiran u smislu povrata na uloženi kapital, u 28. percentilu.

Spotify je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za prvo tromjesečje 2022. od 187.9%, au prethodnom je tromjesečju izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade od 50.6%. Tijekom prošlog mjeseca, procjena konsenzusa za drugo tromjesečje 2022. smanjena je s pozitivne zarade od 0.015 USD na gubitak od 601 USD po dionici zbog jedne revizije naviše i 19 naniže. Tijekom posljednja tri mjeseca, procjena konsenzusne zarade za cijelu 2022. godinu smanjena je 18.5% s gubitka od 0.542 USD na gubitak od 0.642 USD po dionici na temelju četiri naviše i 12 revizija naniže.

Tvrtka ima ocjenu vrijednosti F, temeljenu na njezinoj ocjeni vrijednosti od 92, što se smatra ultra skupim. To je izvedeno iz vrlo visokog omjera cijene i zarade od 278.4 i omjera vrijednosti poduzeća i EBITDA od 128, koji se nalazi u 97. percentilu. Spotify ima ocjenu rasta B na temelju ocjene 75. Tvrtka ima snažan petogodišnji rast novčanog toka iz poslovanja od 29% i tromjesečni rast zarade po dionici od 454.3% u odnosu na prethodnu godinu. To je nadoknađeno lošom tromjesečnom stopom rasta novčanog toka iz poslovanja u odnosu na prethodnu godinu od –43.1%.

____

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju popis preporučenih ili kupljenih. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.