stETH pada na Forkening – Trustnodes

Ethereum staking tokeni, Lido's stETH i Rocketpool's rETH, u zadnje vrijeme lagano padaju u odnosu na eth.

stETH je pao s 0.974 eth na 0.968 od pisanja, dok bi u teoriji trebao vrijediti jedan eth i možda malo više zbog prinosa od uloga.

Očekuje se da će prinos od uloga znatno porasti nakon Merge, nadogradnje ethereuma na Proof of Stake (PoS) koja se očekuje ovog rujna.

Ulogivači će primati naknade povrh mrežne nagrade nakon što nadogradnja bude aktivna, a oni će zgrabiti vrijednost ekstrakcije rudara (MEV), koja će vjerojatno postati sev, pri čemu ulagači odlučuju o redoslijedu vodećih u defiju. Dakle, dovođenje prinosa od uloga na možda oko 10% ili više.

U isto vrijeme kada spajanje, forkening će proći pri čemu dolazi do razdvajanja mrežnog lanca uz nastavak rada trenutne Proof of Work (PoW) ethereum mreže.

Očekuje se da će ovo biti čista podjela, sa zaštitom od ponovnog igranja, i kao takva će se fork morati dogoditi na samom bloku spajanja.

Ovo će stvoriti dva paralelna svemira u kojima je sve identično klonirano, jedan sa stakerima u PoS i jedan s rudarima u PoW.

Ova nova stvarnost, s forkom koji je ozbiljno predložen tek u proteklih nekoliko dana, može potencijalno utjecati na stvari kao što je stETH, i puno više.

Za stETH, neki možda pokušavaju prijeći na obični eth kako bi mogli dobiti eth coin u oba lanca, eth u PoS i ethW u PoW.

To međutim ima ograničenje jer prema našoj procjeni, jednostavno 4x-ing cijena ETC-a s obzirom na to da trenutna mreža ethereum ima daleko veću korisnost, ethW vjerojatno ne vrijedi više od 200 ili 300 USD po trenutnoj cijeni eth-a. Dakle, 10-20% cijene eth-a nakon velike početne volatilnosti.

Dakle, stETH za ethw arbitražnu priliku nije velika, a kloniranje se događa na bloku spajanja, tako da je samo u tom trenutku važno koju imovinu imate.

Naravno, neki možda pokušavaju prednjačiti jer bi do tog trenutka stETH/ETH mogao imati drugačiju cijenu, ali to ne bi trebalo ići ispod najviše 0.9 eth.

USDt, USDc i možda čak i dai neke su druge potencijalne arbitražne točke jer će i USDt i USDc biti podržani na PoS lancu i slobodno plutajući na PoW lancu.

Ovo nikada prije nismo vidjeli pa, iako će vezanost u PoS-u i dalje biti 1:1, moglo bi biti nerealno da ode na 0:1 u PoW-u jer je u konačnici vrijednost nečega ono što je netko spreman platiti to. Dio 'podloge', kao što smo vidjeli u fiksnom bankarstvu, može biti nebitan.

Kao primjer, pretpostavimo da ste stavili 1,000 USDc u Compound za posudbu, radi jednostavnosti recimo 1eth.

Ova trgovina ostaje ista u PoS eth gdje vam jedan eth i dalje donosi 1,000 USD, iako ovisno o kretanju cijene eth, ali u PoW eth, vrijednost usdc je možda toliko pala da vam je potrebno samo 0.00001 ethw da biste isplatili 1,000 USDc.

To je ionako teorija. U praksi, ovdje imamo potražnju za ovih 1,000 USDc jer je to dug koji se mora vratiti ako želite stvarnu imovinu. Potražnja za USDc u ethW stoga nije nula, ili čak blizu nule, tako da nije jasno zašto bi njegova cijena trebala biti nula.

Umjesto toga, njegova bi cijena mogla biti 20 centi, što bi odgovaralo vrijednosti ethw-a od 20% eth-a, a ako su takve cijene u početku različite, tada će se vjerojatno arbitraža pobrinuti da odgovaraju ponudi i potražnji.

Tu je i DAI. Njegova bi cijena u ethW-u trebala rasti, a ne padati, prema teoriji koja bi sugerirala da biste trebali dobiti nešto DAI-a, ali ako se DAI ne potroši kako bi održao korak s kolateralom, tada bi njegova ponuda trebala biti napuhana tako da bi njegova cijena trebala pasti, Ne?

To je problem s arbitražom. Svatko to želi i nitko ne zna u kojem će smjeru to ići jer ako svi smisle, onda svi to spuštaju. U ovom slučaju, ako DAI poraste i ljudi dobiju DAI, kad dođe do toga, oni će se rasteretiti i DAI bi se smanjio.

Stoga je korisno biti neovisan i samostalno istraživati ​​u ovakvim situacijama jer su tuđi interesi protiv vaših, pa mnogi mogu govoriti suprotno od onoga što je slučaj.

Nećemo se igrati, ali neka konkretna vrijednost za stvarni eth koja bi mogla proizaći iz svega ovoga je da možda učimo o novim 'čistim' kripto dappovima.

Jučer je bio LUSD, koji je DAI, ali podržan samo ethom, a ne i USDc-om i svim tim drugim stvarima.

Za danas je RAI. Vitalik Buterin, suosnivač ethereuma, upravo iskovane nešto od toga u petak, dok je javnosti govorio da je fork samo grabljenje novca.

RAI, koliko mi razumijemo na vrlo pogled na površinu, najbolje se može opisati kao da je DAI čvrsto vezan za USD, a RAI meko vezan. Odnosno, DAI 'mora' biti 1:1 i oni će učiniti sve da tako i ostane. Za RAI, ako nekad prijeđe na 1.20 ili 0.8, u redu je, stabilan je - nije krut.

To očigledno ima svoje prednosti, ali glavna prednost kada je riječ o ovoj temi je da je to čisti eth kolateral, pa će stoga biti čisti ethw kolateral u novom lancu.

Stoga Vitalik očito želi imati dvije kopije, jednu na glavnom lancu i jednu na drugom lancu.

Sada je on pola milijarder, pa je moguće da ovo radi kako bi podigao svijest o RAI-ju, a ne radi pola milijuna dolara, ali to pokazuje da postoje konzervativnije igre umjesto da nagađaju o čemu raspravljati.

Sve to znači da koliko god neki voljeli mrziti ovu vilicu, također zvuči uzbudljivo vidjeti što se miče, a što ne, što je 'čisto', a što 'mješovito', dok također stječete dragocjeno znanje u slučaju ikada trebamo račvati za stvarno.

Konačno, tu je i kripto arb. Niti jedna druga kriptovaluta neće vam dati dva kovanica ili ogroman airdrop u skorije vrijeme. Dakle, puno šire kripto vrijednosti moglo bi se koncentrirati na eth jer je jasno da će ovo vjerojatno biti ljetni show, a možda ne samo u kripto. Financijski klinci će vjerojatno gledati, Janet Yellen također, jer račvanje cijelog financijskog sustava naravno nikada prije nije učinjeno.