Barry Bannister iz Stifela podiže cilj S&P 500 na 4,400 za 2022. i preferira dionice 'cikličkog rasta'

S&P 500
SPX,
-0.16%,
koji prati američke dionice s velikom tržišnom kapitalizacijom, trgovao se u petak rano poslijepodne oko 4,132, pokazuju podaci FactSeta, posljednja provjera. Stifelov revidirani cilj implicira da bi indeks mogao dobiti više od 6% do kraja godine.

Bannister je povisio svoju ciljanu cijenu za referentnu vrijednost američke burze jer se čini da su oklade na 36-mjesečne fjučerse fondova Fed-a dosegle vrhunac, a "premija rizika dionica" za S&P 500 sada pokazuje 4,400 kao srednju ciljanu cijenu, prema Bilješka.

"Fedovi fjučersi su iskorišteni", napisao je.

Federalne rezerve agresivno podižu svoju referentnu kamatnu stopu u nastojanju da ukrote najvišu inflaciju u desetljećima. Ulagači su pokušavali procijeniti jesu li inflacija, a zauzvrat i Fed-ova nemilosrdnost, dosegli vrhunac. 

“Inflacija će vjerojatno uskoro naglo pasti u (vrlo neuobičajenom, COVID-političkom) usporavanju bez recesije”, napisao je Bannister u svojoj bilješci. Očekuje da će dionice “cikličkog rasta” doživjeti “snažan oporavak kako inflacija usporava, očekivanja Feda se povlače, a gospodarstvo ima bilancu i zamah u 2022. za ublažavanje rizika od recesije”.

Krajem lipnja, Bannister je predvidio da će "ciklički rast" dovesti do "olakšanja" od 10% za S&P 500 ovog ljeta. Američko tržište dionica porasla prošlog mjeseca, pri čemu su S&P 500 i Dow Jones Industrial Average svaki zabilježili svoje najveće mjesečne dobitke od studenog 2020., dok je tehnološki zahtjevan Nasdaq Composite postigao najbolji rezultat u srpnju ikada. 

Vidi: 'Ciklični rast' mogao bi dovesti do 'olakšanja' od 10% za S&P 500 ovog ljeta, kaže Barry Bannister iz Stifela

S&P 500 porastao je oko 9% do sada u trećem kvartalu, pokazuju podaci FactSeta, posljednja provjera. To je nakon što je referentna vrijednost pala za 20.6% u prvoj polovici 2022., potonuvši jer su ulagači zabrinuti zbog rastućih kamatnih stopa koje štete procjeni vrijednosti dionica.  

Rasprodaja na burzi zabilježena u prvoj polovici 2022. "još uvijek se preokreće", rekao je Bannister. Rekao je da porast "zahtijeva" da se američki financijski uvjeti "ne pooštravaju", dok su naftni šokovi zbog rusko-ukrajinskog rata također rizik za njegovu novu metu S&P 500. 

No, prema njegovom mišljenju, potencijalni vrhunac 36-mjesečne fjučerske stope Fed-a postavlja vrh za stvarni prinos 10-godišnjih državnih vrijednosnica zaštićenih inflacijom, "koji je obično bikovski" za omjer cijene i zarade S&P 500. Takozvana premija rizika kapitala, koja je prinos od zarade minus 10-godišnji TIPS stvarni prinos, mogla bi pasti na 3% do 3.5%, što je pozitivno za indeks, prema njegovoj bilješci.

Američke dionice trgovale su u petak niže nakon a jače od očekivanog srpanjsko izvješće o poslovima potaknula je zabrinutost da će Fed možda morati ostati agresivan u podizanju svoje referentne kamatne stope kako bi smanjio inflaciju. Dow Jonesov industrijski prosjek
DJIA,
+ 0.23%
pao je za 0.1%, dok je S&P 500 pao za 0.5%, a Nasdaq Composite
COMP,
-0.50%
pao 0.8%, pokazuju podaci FactSeta, na zadnjoj provjeri.

U tjednu je Nasdaq krenuo prema dobitku od 1.8%, dok je S&P 500 bio otprilike nepromijenjen, a Dow je bio na putu da padne za 0.5%.