Tržište dionica na 'kritičnoj' razini i spremno za 'visoki rizik' kolapsa u ožujku—evo što bi ulagači trebali znati

Gornji red

Nakon niza podataka koji pokazuju da je gospodarstvo u mnogo nesigurnijem položaju nego što se prije vjerovalo, tržište dionica moglo bi biti spremno za još jedan snažan pad u ožujku, prema šefu ulaganja Morgan Stanleya, koji napominje da je posljednji mjesec tromjesečja bio težak za dionice tijekom godine, dok se ulagači pripremaju za novu rundu negativnih izvješća o zaradi.

Ključne činjenice

Iako su visoka inflacija i povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi potaknuli velik dio strahova koji potiču stalnu slabost dionica, dubina i duljina većine medvjeđih tržišta određeni su trendom projekcija zarade, rekao je tim Morgan Stanleya na čelu s Michaelom Wilsonom klijentima u Napomena za ponedjeljak.

Tijekom prošle godine, dionice su porasle kako su objavljene korporativne zarade, ali su zatim pale u mjesecu koji je doveo do novih izvješća, koja su stalno pokazivala da kompanije smanjuju očekivanja dobiti.

Nakon porasta od više od 16% od listopada i zatim naglog pada od 3% prošlog tjedna, S&P 500 je na "kritičnoj" razini, upozorava Wilson, rekavši da postoji "veliki rizik" da bi medvjeđe tržište moglo izazvati snažan pad dionica u ožujku ( zadnji mjesec tromjesečja)—posebice jer se očekuje da će zarada doživjeti još jedan udarac nakon što izvješća počnu pristizati.

"U konačnici, mislimo da je ovaj porast zamka za bikove", napominje on, tvrdeći da bi S&P "mogao imati još jednu posljednju otpornost", ali bi onda mogao pasti čak 13% više dok projekcije zarade ne prestanu padati - za što analitičar vjeruje da se neće dogoditi za "još nekoliko mjeseci, ako ne i četvrtine."

"Nemilosrdni" napori Fed-a da uspori gospodarstvo "neizbježno" će naštetiti zaradi i gurnuti dionice na novu višegodišnju najnižu razinu, kaže Seema Shah iz Principal Asset Managementa, koja ulagačima poručuje da se pripreme za povećanu volatilnost jer je ovo postalo sve jasnije godine da Fed još nije završio s povećanjem stopa.

Iznenađujuća činjenica

Nakon "izuzetno teške" godine za dionice i a Izazvan Fed-om rasprodaje na globalnom tržištu obveznica, prinosi na 10-godišnje obveznice sada su više nego dvostruko veći od procijenjenog dividendnog prinosa S&P-a—loša vijest za dionice, ali prilika za ulagače koji žele zaključati prihod s manje nestabilnom imovinom, kaže Shah.

Tangens

Teksaška tvornička aktivnost pala je u veljači prvi put od svibnja 2020., prema istraživanju proizvodnje Dallas Fed-a otpušten Ponedjeljak. "Veljača je bila spor mjesec—teško je znati zašto, ali naši su se izgledi pogoršali i za naše poslovanje i za maloprodajnu aktivnost općenito", rekao je jedan ispitanik, dok je drugi rekao: "Nismo sigurni je li Fed prevario kamatne stope ili neka vrsta cikličkog usporavanja, ali čini se da je posao zastao.”

Ključna pozadina

Nakon što su u listopadu dosegnule gotovo dvogodišnju najnižu razinu, dionice su se oporavile jer su znakovi usporavanja inflacije počeli biti brojni, ali ovaj je mjesec pokazao da bi put do normalne razine cijena mogao biti puno duži nego što se mnogi nadaju. U petak, Ministarstvo trgovine izvijestio cijene koje su potrošači platili za robu i usluge prošlog mjeseca porasle su za 5.4% u odnosu na prošlu godinu—više u odnosu na 5.3% mjesec dana ranije unatoč očekivanjima koja su zahtijevala pad. Iako nije jasno kada će Fed prestati podizati stope, analitičari Goldmana i Bank of America svojim su prognozama dodali još jedno povećanje stope nakon još jednog očitanja inflacije koja je bila veća od očekivane ranije ovog mjeseca. Sada očekuju da će središnja banka podići stope na najvišu razinu od 5.5%, što bi potencijalno moglo doseći najvišu razinu u više od 20 godina.

Daljnje čitanje

Dow pada za 400 bodova jer iznenađujuće vrući podaci o inflaciji prijete agresivnijoj politici Feda (Forbes)