Mračna burza 'gora nego ikad' jer Fed signalizira da bi se moglo nastaviti stezati sve do recesije

Gornji red

Dužnosnici FED-a u četvrtak su ponovili pozive na agresivnu politiku u borbi protiv tvrdoglavo visoke inflacije—pojačavajući očekivanja za veća povećanja stopa usred rasprodaje na burzi zbog koje su glavni indeksi dosegnuli nove najniže razine u godini—a neki analitičari predviđaju da bi se gubici mogli samo produbiti.

Ključne činjenice

Realne kamate, koje su ostale negativan od srpnja 2020., "moraju biti u pozitivnom području i tamo se zadržati neko vrijeme", rekla je predsjednica Fed-a Clevelanda Loretta Mester u četvrtak ujutro za CNBC, žaleći se da je inflacija i dalje previsoka i upozoravajući da Fed još ima prostora za dodatno podizanje stopa: "Mi' još uvijek nije čak ni na ograničenom području po stopi sredstava.”

U govoru održanom u četvrtak, predsjednik Feda St. Louisa, James Bullard, uputio je sličan oštrouman poziv, rekavši da "izgleda kao" da Fed očekuje "priličnu količinu dodatnih poteza ove godine" kako bi izvršio "značajan" pritisak na inflaciju.

Očekivanja povećanja stopa porasla su usred komentara, a tržišta su u četvrtak procijenila stopu od 4.5% na kraju godine—iznad stope od 4.4% koju su odredili dužnosnici Feda projektiran početkom ovog mjeseca, što je samo za jedan postotni bod više od prognoze u lipnju.

"Tura se vratila, i to je još gore nego ikada", rekao je analitičar Adam Crisafulli iz Vital Knowledge Media u bilješci kao dionice umočen Četvrtak, dodajući da bi se tržišta ponovno mogla oporaviti kao ranije ovog tjedna, ali da će se S&P teško popeti iznad 3,900 (7% iznad trenutnih razina) dok se Fedove projekcije—koje ovise o padu inflacije—ne poprave.

U bilješci, analitičar Morgan Stanleya Michael Wilson rekao je da je tvrtka i dalje "uvjerena" da će S&P dosegnuti najnižu razinu između 3,000 i 3,400 bodova kasnije ove godine ili početkom sljedeće, sugerirajući da bi još uvijek mogao pasti za dodatnih 7% do 18%.

Analitičari Goldman Sachsa i Bank of America nešto su manje medvjeđi, strše da će S&P pasti samo na oko 3,600 (u skladu s trenutnim razinama), iako je Goldman također primijetio da bi indeks mogao još pasti na 3,150 ako gospodarstvo padne u recesiju.

Presudna ponuda

"Fed signalizira da očekuju dovoljno pooštravanje monetarne politike da izazove recesiju", kaže Bill Adams, glavni ekonomist Comerica Bank. Napominje da su ekonomski podaci objavljeni u četvrtak pojačali vjerojatnost još jednog povećanja kamatne stope od 75 baznih bodova na sastanku Feda u studenom. Podaci Ureda za ekonomske analize pokazuju da je gospodarstvo poraslo 1.5% više od početka recesije nego što je ranije bilo poznato, a zahtjevi za nezaposlene neočekivano su pali prošli tjedan.

Što gledati

Ekonomisti Goldmana predviđaju da će Fed povećati stope za još 75 baznih bodova u studenom, 50 baznih bodova u prosincu i 25 baznih bodova u veljači. Međutim, podaci o inflaciji koji bi trebali stići u petak i objave o tržištu rada predviđene za sljedeći tjedan sigurno bi mogle povećati tu prognozu—opet.

Ključna pozadina

Dionice su padale od kolovoza kada je Dužnosnici Feda signalizirali su u zapisniku sa sastanka da će možda morati djelovati agresivnije kako bi ugušili inflaciju. S&P je pao 24% ove godine, a Nasdaq je pao 312. U bilješci klijentima, Keith Lerner, glavni tržišni strateg u Truist Advisory Services, rekao je da će Fed vjerojatno duže držati povišene kamatne stope kako bi neutralizirao inflaciju izazove koji traju više od godinu dana—"čak i ako to zahtijeva više ekonomske boli", jer dužnosnici sve više Upozorio od prošlog mjeseca.

Daljnje čitanje

Dow pada za 500 bodova, tržišta tonu nakon naleta zabrinjavajućih ekonomskih podataka (Forbes)

Potvrđena tehnička recesija: gospodarstvo se smanjilo za 0.6% u prošlom tromjesečju, pokazuje konačni BDP (Forbes)