Burza je u petak završila s rastom. To je još uvijek medvjeđe tržište.

Veličina teksta

Nada izvire vječno, čak i za vrijeme medvjeđe tržište. Samo nemojte pogriješiti i previše se nadati.

Da, teško je opisati još jedan tjedan gubitaka kao pun nade. The

Dow Jones industrijski prosjek
pao 0.2%, the

S&P 500
pala 0.9%, a

Nasdaq Composite
pao 1.6 posto. Tržište je, međutim, pokazalo otpornije nego što se moglo očekivati. Nakon zatvaranja blizu najniže razine na Ponedjeljak i utoraky, S&P je velike gubitke pretvorio u male u srijedu i četvrtak, prije zaključivši u petak za 1.9%..

Tržišne akcije bile su prvenstveno potaknute zabrinutošću da će Federalne rezerve morati postati još agresivnije kako bi smanjile inflaciju. Šanse za povećanje kamatne stope u cijelosti porasle su na više od 90% u srijedu nakon što je lipanjski indeks potrošačkih cijena porastao za 9.1% u odnosu na razinu prethodne godine.

Do kraja dana, tržište je već počelo poništavati ta očekivanja, a komentar guvernera Feda Christophera Wallera u četvrtak, da je tržište "išlo ispred sebe", gurnuo ih je još više prema dolje. Od petka su šanse za a ukupno povećanje stope palo je na 31%.

Teško je biti previše uzbuđen, posebno usred medvjeđeg tržišta. To je osobito točno s obzirom na to da je S&P 500 imao mnogo prilika za oporavak i sve ih je propustio. Osjećaj ulagača, na primjer, u posljednje je vrijeme bio užasan, s Opstanak raspoloženja Američke udruge individualnih ulagačay pokazuju da je postotak samoidentificiranih medvjeda bio 41.1 bod veći od broja bikova tijekom tjedna koji je završio 22. lipnja.

Obično bi to bio znak da je tržište spremno za oporavak, ali nije uspjelo. Sada ima više znakova panike - više od 500 zarada analitičara i sniženja ciljne cijene za tjedan koji je završio 7. srpnja. Od financijske krize to je obično bio znak dna, prema podacima Sentiment Tradera.

I sezona zarade bilo bi dobro vrijeme da tržište pronađe svoje uporište. Svi znaju da će profiti biti neinspirativni - kvragu, čak su to i analitičari konačno priznali - a vjerojatno će biti i rezova u smjernicama. Ipak, Binky Chadha iz Deutsche Banka primjećuje da se tržište oporavlja tri četvrtine vremena tijekom sezone zarada, a to hoće li dobiti ili ne nema mnogo veze s prosječnom veličinom otkucaja ili s time da li kompanije snižavaju vlastita predviđanja.

"Malo je vjerojatno da će se tržište dodatno rasprodati samo na osnovu slabije zarade ili smanjenja smjernica, budući da se to sada uvelike očekuje", objašnjava Chadha. "Mislimo da će znakovi korporativne averzije prema riziku biti izvan slabijih brojeva, posebice velikih mjera za rezanje troškova ili promjena u planovima kapitalne potrošnje."

Možda sezona zarade prođe dobro. Ali izgubljeno usred sukoba prošlog tjedna je činjenica da je S&P 500 padao pet uzastopnih dana do 14. srpnja, čak i dok se borio s ozbiljnijim gubicima. Povijesno gledano, to je bio znak daljnjih kratkoročnih gubitaka kada 200-dnevni pomični prosjek indeksa pada, a sam S&P 500 je izvan svojih najnižih razina, primjećuje Dean Christians iz Sentiment Tradera. Pod takvim okolnostima, indeks je nastavio padati medijan od 1.8% u sljedeća dva mjeseca, dok je padao 56% vremena.

"Slične postavke kao što ih sada vidimo prethodile su padu cijena dionica u kratkoročnim i srednjoročnim vremenskim okvirima", piše Christians. "[Moramo] zapamtiti da trend nije naš prijatelj."

Ne još, u svakom slučaju.

Pišite Ben Levisohn na [e-pošta zaštićena]