Dok je američko tržište dionica na putu najvećeg godišnjeg pada u više od desetljeća, strahovi da će napori Federalnih rezervi i drugih velikih središnjih banaka da smanje val inflacije izazvati veliko gospodarsko usporavanje pomaknuli su se u središte kalendara okreće se u 2023.
Evo tri scenarija recesije za gospodarsko usporavanje i potencijalne reakcije tržišta:
Eblaga i kratka recesija
Mnogi analitičari smatraju da gospodarstvo ima dovoljno inercije da sporo raste barem u prvoj polovici 2023.
"Da budemo sigurni da bi ozbiljna recesija bila loša za dionice, ali s obzirom na otpornost američkog gospodarstva i ograničeno tržište rada, očekujemo usporavanje ili plitku i kratku recesiju", rekla je Nancy Tengler, izvršna direktorica i direktorica ulaganja Laffera Tenglera. investicije. "To bi moglo omogućiti rast dionica u drugoj polovici 2023. (nakon nestabilnog 1. tromjesečja) dok gledaju iza ugla recesije."
Tengler je rekao da je trenutni tržišni konsenzus previše pesimističan jer potrošač još uvijek ima propusnost, a potrošnja će se održati bolje nego što skeptičari predviđaju na skučenom tržištu rada.
američkih poslodavaca u studenom zaposlila više radnika od očekivanog i povisio plaće, odbacivši većinu zabrinutosti oko recesije. Izvješće o zapošljavanju u studenome pokazalo je da je gospodarstvo prošlog mjeseca dobilo 263,000 radnih mjesta, nadmašivši očekivanja Wall Streeta, a stopa nezaposlenosti ostala je stabilna na 3.7%, što je i dalje blizu najniže razine u pola stoljeća.
Međutim, očekuje se da će se rast radnih mjesta usporiti 2023. jer više kamatne stope smanjuju ulaganja i kako se sve više industrija u potpunosti oporavlja od broja zaposlenih prije pandemije, ali prema Juliji Pollak, glavnoj ekonomistici u ZipRecruiteru, ova vrsta "znatnog zahlađenja" uvjeta na tržištu rada će biti daleko od recesije.
Korištenje električnih romobila ističe Ured za proračun KongresaProcjena pokazuje da će broj zaposlenih Amerikanaca porasti sa 158 milijuna u 2022. na 174 milijuna u 2052. Pollak je rekao da bi gospodarstvo trebalo biti "udobno s još nižim brojem otvaranja radnih mjesta u narednim godinama". Te projekcije impliciraju neto povećanje radnih mjesta od samo 45,000 radnih mjesta mjesečno u prosjeku u sljedećih 30 godina, bez povećanja rasta stanovništva SAD-a.
Mark Luschini, glavni investicijski strateg u Janney Montgomery Scott, smatra da će tržište dionica vjerojatno dosegnuti dno prije stvarnog početka recesije, s iščekivanjem "eventualnog oporavka" s druge strane.
"Očekujemo da će se dionice boriti i nastaviti biti pod pritiskom tijekom sljedećih mjeseci ili tromjesečja ili dva, prije nego što konačno uspostave održiviji napredak, možda u drugoj polovici sljedeće godine", rekao je Luschini za MarketWatch putem telefona.
Ekonomsku otpornost pripisao je "zdravim bilancama" pojedinaca i kućanstava, koji su akumulirali "obilje ušteđevine" tijekom pandemije.
Vidi: Je li 2022. slomila Wall Streetov 'strah gauge'? Zašto VIX više ne odražava žalosno stanje na burzi
A “swamp” recesija
Dok mnoštvo prognostičara smatra da će recesija 2023. biti blaga i kratka, te da će biti praćena snažnim gospodarskim oporavkom, jedan strateg JP Morgana rekao je da će se gospodarstvo vjerojatno teško izvući iz nje.
David Kelly, glavni globalni strateg u JP Morgan Asset Managementu, ustvrdio je da bi takva recesija više bila poput klizanja u "ekonomsku močvaru", umjesto pada s "ekonomske litice", što znači da bi se ekonomiji bilo teško izvući iz nje. toga.
Dobra vijest je da bi produljeno razdoblje ekonomske močvare trebalo ugušiti inflaciju i prisiliti Federalne rezerve da preokrenu značajan dio svog monetarnog stezanja iz 2022., napisala je Kelly u bilješka za studeni.
“Međutim, naličje je da blaga recesija vjerojatno ne bi stvorila mnogo dodatne zadržane potražnje i, pod pretpostavkom da vidimo samo skroman porast nezaposlenosti, povećanje zaposlenosti i prihoda zbog pada stope nezaposlenosti također bi bilo manje od uobičajenog, " On je rekao. "Možda najvažnije, za razliku od svake od posljednje četiri recesije, malo je vjerojatno da će biti bilo kakvog značajnog fiskalnog poticaja za ponovno pokretanje gospodarstva."
Analitičari Wall Streeta upozorili su burzovne ulagače da ne bi trebali očekivati bilo kakav oblik "Fed put" sljedeće godine.
Nema recesije ili mala tehnička recesija
Ekonomisti iz Goldman Sachsa udvostručili su svoju tvrdnju da će američko gospodarstvo vjerojatno postići meko prizemljenje, što znači da bi središnja banka mogla ukrotiti inflaciju bez usporavanja gospodarskog rasta. Također očekuju da će gospodarstvo za dlaku izbjeći recesiju kako inflacija blijedi, a nezaposlenost lagano raste.
"Naši ekonomisti kažu da postoji 35% vjerojatnosti da će SAD ući u recesiju tijekom sljedeće godine, što je procjena koja je znatno ispod medijana od 65% među prognozerima u anketi Wall Street Journala", rekli su ekonomisti Goldman Sachsa u svom Izgledi za 2023. "SAD bi mogao izbjeći pad djelomično zato što podaci o gospodarskoj aktivnosti nisu ni blizu recesiji."
nakon dva uzastopna kvartala negativnog rasta bruto domaćeg proizvoda (BDP). početkom 2022. američko gospodarstvo proširio u trećem kvartalu, rastući godišnjom stopom od 2.9%, pokazuju vladini podaci.
Uzastopna tromjesečja smanjenja BDP-a često se opisuju kao "tehnička recesija", iako Nacionalni ured za ekonomska istraživanja, koji služi kao arbitar poslovnog ciklusa, ima mnogo širu definiciju recesije.
Vidi: Ovih pet dana trgovanja činilo je gotovo sve gubitke S&P 500 u 2022.
Američke su dionice u petak bile na pravom putu da završe godinu nedaleko od svojih najnižih razina iz 2022., što će biti najgora godina od 2008.
S&P 500
SPX,
pao je 19.2% od početka godine do zatvaranja u četvrtak, pretposljednjeg dana trgovanja u godini. U međuvremenu, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
pao je 8.6%, dok je Nasdaq Composite
COMP,
pala 33% do sada ove godine.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-ask-how-severe-will-aus-recession-be-and-how-long-will-it-last-in-2023-11672353107? siteid=yhoof2&yptr=yahoo