Investitori na burzi, ovo je pravilo broj 1 ulaganja: skratite gubitke

U borbi za investicijski opstanak, od džuda se može puno naučiti. Prva i najvažnija lekcija u toj borilačkoj vještini ista je za berza danas: kontrola štete.

X

A to je osobito istinito kada tržište ide u veliku korekciju, kao što je slom burze zbog koronavirusa koji je započeo 25. veljače 2020., kao IBD Big Picture stupac zabilježen istog dana.

Judo majstori ne počinju učenjem bacanja, već učenja pada. Vježbaju ovu vještinu dok ne postane prirodna poput disanja. Bez obzira koliko ih puta okrene, mogu se ponovno boriti.

Vrlo uspješni sakupljači dionica prolaze sličnu obuku: moraju naučiti kako skratiti svoje gubitke. To znači prodati dionicu kada je niža za 7% ili 8% od vaše kupovne cijene.

Zvuči jednostavno, ali mnogi su investitori na teži način naučili koliko je teško svladati najvažnije pravilo u investiranju.

Nitko ne želi prodati s gubitkom. To je priznanje da ste pogriješili. Ali ako možete ostaviti svoj ego po strani, možete podnijeti mali gubitak i još uvijek biti dovoljno spremni, i financijski i mentalno, da uložite sljedeći dan. Brzo smanjenje gubitaka sprječava vas da pretrpite razorni pad koji je prestrm za oporavak.

Matematika investicijskih gubitaka

Razmislite o matematici. Recimo da kupite dionicu po cijeni od 50. Iz bilo kojeg razloga, tijekom sljedećih nekoliko dana ona pada za 8% na 46. Odmah ga rasteretite i idete dalje. Da biste nadoknadili taj gubitak, trebate ostvariti dobitak od 8.7% pri sljedećoj kupnji s preostalim kapitalom, što ne bi trebalo biti teško učiniti.

Što ako izdržiš?

Siguran si da će se dionica vratiti. Vaše istraživanje vas uvjerava da vrijedi 100 dolara, pa zašto se plašiti manjeg zastoja?

Postoji jedan problem. Tržište ne zanima tko ste, što mislite ili koliko vjerujete u dionice. Kaže da ste krivo izračunali, barem kratkoročno - poruka koja postaje sve glasnija kako dionice padaju za 25% na 37-1/2. Da biste se vratili, sada vam je potreban dobitak od 33%, što je mnogo teže postići od onih lakih 8.7%.

Što ako se tržištu stvarno ne sviđaju vaše dionice i prepolovi ih na 25? Za ovo vam ne treba kalkulator: da biste nadoknadili gubitak od 50%, potreban je dobitak od 100%. Koliko ste dionica odabrali prošle godine kojima je cijena udvostručena?

Pad tržišta 2020. i intuitivna kirurška zaliha

U izdanju časopisa od 30. prosinca 2019 Velika kapica IBD 20, Intuitivno kirurško (ISRG) na 8. mjestu liste. Dionica je poznata po tome što je ostvarila neke stvarno snažne dobitke nakon proboja velikih količina na prošlim tržištima bikova, uključujući ono od 2003. do 2007. Ipak, od kraja 2018. inovator robotskih kirurških sustava nije puno napredovao .

Dionice su dosegle vrhunac na 616.56 (prije podjele dionica) u prvom cijelom tjednu siječnja 2020., a zatim su zabilježile blagi pad šestotjedna ravna baza. Dodajte 10 centi najvišoj cijeni na lijevoj strani te baze, ili 616.56, i dobit ćete 616.66 odgovarajuća ulazna točka. Dana 19. veljače - samo nekoliko dana prije nego što je IBD smanjio trenutne izglede za dionice na "uzlazni trend pod pritiskom" (24. veljače), a zatim na "tržište u korekciji" (25. veljače) - dionica je riješila tu točku kupnje. Ali obujam je porastao samo 12% iznad prosjeka.

Sljedeći dan, 20. veljače, dionice su porasle za samo 0.6% u ispodprosječnom obimu. Za pojavu izbijanja, to je stvarno ne-ne.

Nije ni čudo, kako se korekcija tržišta razvijala, Intuitive je pokazao lošu akciju. Dana 24. veljače, dionice su pale u velikom obimu i pale kroz 50-dnevni pomični prosjek. To je ključni signal za obrambenu prodaju nakon snažnog porasta dionica rasta. Sljedeći dan, Intuitive je pao više od 7% ispod 616.66 kupi bod. Vrijeme je za smanjenje gubitaka i očuvanje kapitala.

Do ožujka je Intuitive Surgical pao na najnižu razinu od 360.50, pavši više od 41% ispod točke kupnje.

Nijedan veliki tehnološki pobjednik nije imun na veliki gubitak

Pridružite se IBD Live! Naučite čitanje top ljestvice, kupnju bodova, pravila prodaje, tehnike portfelja od CAN SLIM profesionalaca

Pogledajmo još jedan primjer: Arista Networks (Anet).

U tjednu koji je završio 24. kolovoza 2018., stručnjak za podatkovne sklopke gigabitne brzine koji se koriste u podatkovnim centrima odobrio je 311.77 kupi bod u neuredna baza. I ta je baza bila kasna faza, a time i visokog rizika. Arista nije porasla za više od 2 boda iznad ulaza, izračunato dodavanjem 10 centi iznad prethodnog najvišeg nivoa baze od 311.67. Zatim je brzo krenuo prema jugu.

Smanjenje gubitaka od 7% značilo je izlazak iz Ariste blizu 289.95 početkom rujna te godine. Dionice su nastavile kliziti. Do kraja prosinca dionice su dosegle nisku razinu od 187.08, ili 40% ispod početne kupovne točke.

Ako gubitke pri početnim kupnjama ograničite na 7% ili 8%, možete izbjeći probleme, čak i ako samo jedna od četiri kupnje donosi skromnu dobit od 25% ili 30%. Možete pogriješiti tri od svaka četiri puta i svejedno živjeti da uložite još jedan dan.

Još uvijek možete dobiti veliko s mnogo malih gubitaka

Prosjek udaraca 250 nije razlog za kukurikanje. Ali čak i najbolji stoperi u bejzbolu više ne uspiju nego što uspiju. Uzmite u obzir Tonyja Gwynna, koji je 1999. postao 21. član profesionalnog bejzbolskog kluba s 3,000 pogodaka. Te je godine bivši vanjski igrač San Diega Padresa završio sezonu s prosjekom udaraca od 338. To znači da je gotovo dva od tri puta bio prazan.

Vjerojatno nikada niste vidjeli da se Gwynn uzrujava nakon što se udaljila. Isto vrijedi i za uspješne investitore. Mirno podnose mali gubitak i traže sljedećeg potencijalnog dobitnika.

Zato ostavite svoje emocije iza sebe. Smanjenje gubitaka uz disciplinu pomoći će vam da ostanete bistri kada dođe vrijeme za povratak na tržište. Veliki paradoks ulaganja je da se najbolje prilike za kupnju pojavljuju neposredno nakon medvjeđih tržišta - kada su glavni prosjeci dionica pali 20% ili više.

To je točno vrijeme kada većina investitora koji nisu smanjili svoje gubitke se kolebaju i ne žele ponovno biti pogođeni. Teško je razmišljati odmah nakon gubitka tisuća dolara. Ali tržište se uvijek oporavi. U kakvoj ćete formi biti?

Verzija ove kolumne izvorno je objavljena u izdanju IBD-a od 23. kolovoza 1999. Pratite Saito-Chunga na Twitteru na @SaitoChung a na @IBD_DChung za više komentara o rastućim dionicama, prodorima, signalima prodaje i uvidu u financijska tržišta.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Također u kutku za investitore: kada smanjiti svoje gubitnike dionica brže od 7% ili 8%

Inside IBD Big Cap 20: Kada biste točno trebali smanjiti gubitničke dionice?

Kako ljestvice s najboljim rezultatima mogu pomoći investitorima da prodaju u pravo vrijeme

Što biste trebali učiniti kada dvoznamenkasti dobitak prijeti povratnom putu

Kada pravilno prodati dionice: Inside IBD University