John Kornitzer, jedan od najatraktivnijih sumenadžera uzajamnih fondova, očekuje nestabilno tržište dionica 2023.
X
"Budući da nije izborna godina, vladu nije briga", rekao je Kornitzer, suupravitelj fonda Buffalo Flexible Income Fund (BUFBX) od 503.9 milijuna dolara, koji ove godine nadmašuje 98% svojih sličnih kompanija s velikim kapitalom, koje prati Morningstar. Izravno, ide u srijedu. “Vlada želi rast tržišta u izbornim godinama. Stoga mislim da nas sljedeće godine čeka mala volatilnost, na temelju onoga što će se dogoditi s radom, plaćama i energijom.”
Energija je, u Kornitzerovim očima, jedna divlja karta koja prijeti tržištu dionica 2023. godine. “Cijene energije mogle bi porasti ili možda pasti. Ako porastu, to povećava problem (potencijalne) recesije. Ako ostanu, mogli bismo vidjeti mnogo neispunjavanja obveza i bankrota. To je zategnuta nit.”
Rizici na burzi u 2023
Rad i plaće dodatni su rizici za burzu u 2023., kaže. Organizirani radnici na Starbucks (SBUX), Amazon (AMZN) I Chipotle (CMG) je prošle godine izišao iz kuće, kaže Kornitzer. Problem je dvojak. Rastuće plaće potiču inflaciju. Zauzvrat, to navodi Federalne rezerve da podignu kamatne stope, što prigušuje gospodarstvo. I to se pokazuje kao slabost na tržištu dionica, kaže Kornitzer.
Ipak, Kornitzerov posao je pronaći prilike na burzi. "Zato tražim tvrtke koje imaju koristi od visokih stopa", rekao je. “Osiguravatelji vole visoke kamate. Kako stope rastu, osiguravatelji predaju svoje udjele u obveznice s višim prinosima.”
Jedna tvrtka povezana s osiguranjem koja mu se sviđa je posredovanje u osiguranju Arthur J. Gallagher (AJG). "Posjedujemo ga po (prosječnoj cijeni od) 35 po dionici", rekao je Kornitzer. “Oni nastavljaju povećavati svoju dividendu. A zarada stalno raste.”
Osim toga, industrija osiguranja ima moć određivanja cijena, kaže Kornitzer. “A Gallagher je broker. Tako zarađuju bez obzira na sve, bez rizika.”
Osiguravatelji, a ne brokeri, isplaćuju potraživanja.
Nadalje, piše Fleksibilni prihod pokriveni pozivi protiv dionica Gallaghera. To znači da drugi ulagači plaćaju premiju fleksibilnom prihodu za prava na potencijalno povećanje vrijednosti dionica iznad dogovorene cijene. Te premije osiguravaju fondu prihod, povećavajući prinos.
Rastuće kamatne stope
Banke također imaju koristi od povećanja kamatnih stopa. To ih čini još jednim mjestom za traženje pobjednika burze 2023. godine, kaže Kornitzer.
Lajkovi Fleksibilnog prihoda Financijska grupa građana (CFG) I Istinski financijski (TFC). Obje su regionalne banke. "Citizens je jedna od najstarijih banaka u Americi", rekao je Kornitzer. “To je dobra, solidna banka. Nedavno su povećali dividendu. I jeftino je. Prodaju za devet puta veću zaradu. Njihove marže će se povećati jer su im zajmovi dobri i njihove rezerve su dobre.”
Čovjek od čelika
Kornitzer također u rudaru vidi burzovni potencijal Rio Tinto (RIO), posebno u postrecesijskom svijetu. “BHP grupa (BHP) (drugi holding) i Rio su dva velika proizvođača željezne rude, osim bakra i drugih minerala,” rekao je Kornitzer. “Ne možete imati gospodarski rast bez čelika. A ne možete imati čelik bez željezne rude. SAD i Kina veliki su korisnici. Europa koristi neke. Sad kad je pola Ukrajine uništeno, trebat će im puno čelika da je obnove. U SAD-u je za izgradnju infrastrukture potreban čelik. BHP i Rio su oligopol. I oni su velike dividende.”
Ipak, Kornitzer kaže da je ograničio veličinu svog udjela u Riju zbog cikličnosti poslovanja.
Energiziranje burze
Unatoč porastu cijena dionica, mnoga energetska imena još uvijek imaju prostora za povećanje dobiti na burzi, kaže Kornitzer.
Fond je 28. rujna imao 30% dioničarskog novca u dionicama energetskog sektora. Kako bi ukrotio svoju izloženost pojedinačnim imenima, "prodao je mnogo energije ove godine", rekao je.
Exxon Mobil (XOM) dionice su ove godine porasle za 92%. Trgovanje oko 114, njegov prinos je 3.2%. Prosječna cijena fleksibilnog prihoda je oko 69.
“Exxon ima veliko polje u Surinamu uz obalu Južne Amerike Hess (ON JE),” rekao je Kornitzer. “Proizvodnja u tom području će rasti sljedećih tri, četiri, pet godina. Stalno pogađaju nove bušotine.”
Kornitzer kaže da će fond oko siječnja ili veljače odlučiti hoće li smanjiti Exxon Mobil. Odluka će se temeljiti na cijenama energije tijekom ove zime u Europi. Također će počivati na političkim pitanjima kao što je izaziva li energetski sektor veliki regulatorni teret, kaže Kornitzer. To će također ovisiti o tome koliko će povećanje dividende tvrtka najaviti početkom 2023. godine.
Oluja burze 2022
Rijedak među uzajamnim fondovima ove godine, Buffalo fleksibilni prihodni fond bio je utočište od tržišne oluje 2022. godine.
Fond je porastao za 5.71% ove godine do srijede u odnosu na S&P 500 pad od 15.08%. Direktni konkurenti fonda s velikom kapitalizacijom u prosjeku su imali gubitak od 4.32%.
Jednako vrijedno, tijekom tri godine koje su završile 31. listopada Buffalo Flexible Income izgubio je samo 77% koliko i S&P 500 u bilo kojem prosječnom padu. Ipak, ostvario je 85% napretka popularnog indeksa. "Nisam tip koji voli kupovati dionice", rekao je Kornitzer. “Nemam ih. Ne želim ih. Ja sam solidan, konzervativan investitor. Štitit ću tvoj novac.”
Umirovljenici koji traže prihod
U osnovi, ovaj je fond namijenjen dioničarima koji su voljni žrtvovati malo potencijala povećanja dugoročno radi manje volatilnosti.
Djelomično, fond cilja na taj kompromis fokusirajući se na dionice koje mogu generirati prihod. Generatori prihoda obično su dionice koje su financijski stabilnije od mnogih drugih dionica. Mnoge od tih dionica održale su se bolje od ukupnog tržišta usred ovogodišnjeg tržišnog miazma.
Zadnji 12-mjesečni prinos fonda je 1.54% naspram 1.6% prema SPDR S&P 500 ETF (ŠPIJUN), koji prati veliki bogey. "Ovaj fond je dobar za umirovljenike koji žele stabilnost i prihod", rekao je Kornitzer.
Fond je nadmašio 88% svoje grupe sličnih Morningstar u posljednje tri godine. I nadmašio je 68% u proteklih pet godina.
Slijedite Paula Katzeffa na Twitteru at @IBD_PKatzeff za savjete o osobnim financijama i strategijama najboljih uzajamnih fondova.
Izvor: https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =yahoo