Burze su doživjele najgori dan u 2023. jer nije jasno gdje će tečajevi dosegnuti vrhunac

Od početka mjeseca, trgovci fed fondovima fjučersima uračunali su agresivnije Federalne rezerve nakon što su isprva sumnjali da će središnja banka postići svoju prognozu o najvišoj stopi federalnih fondova iznad 5%. Nekoliko trgovaca je sada kvit cijena u vanjskoj mogućnosti vršne stope od blizu 6%.

Prinos na 2-godišnjem zapisu Riznice
TMUBMUSD02Y,
4.724%
skočio 10.8 baznih bodova na 4.729%, njegov najveći plasman na američkoj sjednici od 24. srpnja 2007. 10-godišnji trezorski prinos
TMUBMUSD10Y,
3.955%
popeo se za 12.6 baznih bodova na 3.953%, što je najviše od 9. studenog.

"U ovom trenutku, tržište obveznica je gotovo odbacilo optimistična očekivanja za ograničena daljnja povećanja i niz smanjenja stopa u zadnjoj polovici 2023.", rekao je Daniel Berkowitz, investicijski direktor za Prudent Management Associates, u komentarima poslanim e-poštom.

U međuvremenu, američki dolar također je ojačao, a ICE indeks američkog dolara dodao je 0.2% na skok u veljači. Arbeter je također primijetio da su se pokazatelji širine, mjera broja dionica koje sudjeluju u porastu, prethodno pogoršali, pri čemu su neke mjere dosegnule razine preprodanosti.

"Samo još jedna savršena oluja protiv tržišta kapitala u kratkom roku", napisao je Arbeter.

Rastući prinosi mogu biti negativni za dionice, povećavajući troškove posudbe. Što je još važnije, viši prinosi riznice znače da se sadašnja vrijednost budućeg profita i novčanog toka jače diskontiraju. To može jako opteretiti tehnološke i druge takozvane rastuće dionice čije se procjene temelje na zaradi daleko u budućnosti. Te su dionice prošle godine bile snažno pogođene, ali su dovele do porasta na početku 2023., ostajući otporne kroz prošli tjedan čak i kada su prinosi produžili skok.

Prinosi su u porastu nakon niza ekonomskih podataka koji su bili topliji od očekivanog, a koji su potaknuli očekivanja povećanja kamatnih stopa Feda.

U međuvremenu, slabe smjernice Home Depot Inc.
HD,
-7.06%
i Walmart Inc.
WMT,
+ 0.61%
također je pridonio slabom tonu burze.

Home Depot potonuo je više od 7%, što ga čini najvećim gubitnikom među komponentama Dow Jones Industrial Averagea
DJIA,
-2.06%.
Pad je uslijedio nakon što je trgovac kućanskim potrepštinama izvijestio o iznenađujućem padu prodaja u istoj trgovini u četvrtom fiskalnom tromjesečju, vodio je iznenađujući pad dobiti u fiskalnoj 2023. i namijenio dodatnih 1 milijardu dolara za više isplate svojim suradnicima.

"Dok Wall Street očekuje otporne potrošače nakon prošlotjednog snažnog izvješća o maloprodaji, Home Depot i Walmart su puno oprezniji", rekao je Jose Torres, viši ekonomist u Interactive Brokersu, u bilješci.

“Jutrošnji podaci nude više mješovitih signala koji se tiču ​​potražnje potrošača, ali tijekom tradicionalno slabog sezonskog razdoblja trgovanja, ulagači se pomiču prema polupraznoj čaši u odnosu na pozadinu godine koja je do sada predstavljala upravo suprotno, čašu napola punu perspektive", napisao je.

Dow je pao za 697.10 bodova, ili 2.1%, zatvorivši se na 33,129.59, dok je S&P 500
SPX,
-2.00%
pao je 2% na zatvaranje na 3,997.34, završivši ispod razine od 4,000 prvi put od 20. siječnja. Pad je srezao porast S&P 500 od početka godine na 4.1%, prema FactSet-u, koji je manje od polovice od 9% od početka godine dobitak koji je uživao na svom vrhuncu 2. veljače.

Nasdaq kompozit
COMP,
-2.50%
pao je 2.5%, smanjivši svoj porast od početka godine na 9.8%. Gubici su ostavili Dow marginalno negativnim za godinu, pad od 0.5%. Bio je to najgori dan za sva tri glavna indeksa od 15. prosinca, prema podacima tržišta Dow Jones.

Arbeter je identificirao "vrlo zanimljiv klaster" podrške odmah ispod najniže razine od utorka za S&P 500, s konvergencijom para linija trenda zajedno s 50- i 200-dnevnim pomičnim prosjekom indeksa koji su svi blizu 3,970 (vidi grafikon u nastavku).

"Ako ta zona ne predstavlja najniže vrijednosti povlačenja, čeka nas više problema", napisao je.