Odskok tržišta dionica nakon Fed-a je 'zamka', upozorava Mike Wilson iz Morgan Stanleya

Ulagači su našli razloga za veselje nakon što je predsjednik Fed-a Jerome Powell rekao da je, iako je moguć još jedan pomak od 75 baznih bodova u rujnu, odluka ovisila o nadolazećim ekonomskim podacima. Dok je Powell tvrdio da će Fed sniziti tvrdoglavo visoku inflaciju i da će gospodarstvo morati zabilježiti rast ispod trenda, trgovci su vidjeli izglede da će Fed usporiti tempo povećanja stopa i da nema razloga da pomaknu svoja očekivanja u vezi stope saveznih fondova na na kraju doseći negdje južno od 3.5%.

Pročitajte: Je li Fedov Powell bio golub ili nije? 4 ključna zaključka s konferencije za novinare u srijedu.

Dionice su oslabile u ranoj trgovini u četvrtak, ali završio s još jednom rundom oštrih dobitaka dok su ulagači probavljali procjenu bruto domaćeg proizvoda u drugom tromjesečju koja je pokazala da se američko gospodarstvo smanjilo za 0.9% na godišnjoj razini. To je uslijedilo nakon smanjenja od 1.6% u prva tri mjeseca ove godine i naglašava strahove od naglog usporavanja gospodarskog rasta i potencijala za recesiju, ali je također poslužilo za jačanje tržišnih očekivanja da će Fed uskoro usporiti tempo pooštravanja, kažu analitičari.

Vidi: Američko gospodarstvo se smanjilo u drugom tromjesečju, pokazuje BDP i poziva na razgovor o recesiji

Dionice su oštro pale u 2022., dok su S&P 500 i Nasdaq ušli u medvjeđa tržišta, jer je Fed krenuo s agresivnim podizanjem stopa u nastojanju da obuzda inflaciju. Međutim, skok u srijedu je bio u skladu s uzorkom viđeno u prethodna tri dana kada je Fed podigao kamatne stope 2022. Takve skokove često su pratila povlačenja.

Wilson, u intervjuu za CNBC kasno u srijedu rekao je da su očekivanja da će se tempo povećanja stopa usporiti preuranjena. Wilson odjeknulo je upozorenje iz bilješke objavljene ranije ovog tjedna, u kojoj je tvrdio da prošli obrazac prema kojem su dionice oporavile u vremenu između konačnog povećanja stope Feda i početka recesije možda neće biti u igri u trenutnom ciklusu. To je zato što bi se Fed mogao naći u situaciji da nastavi dizati kamatne stope sve do recesije dok pokušava uhvatiti ukoštac s inflacijom.

Wilson ima cilj od 3,900 na kraju godine za S&P 500, što je oko 3% ispod cilja u srijedu. Također je upozorio da bi S&P 500 mogao srušiti najnižu razinu iz 2022. blizu 3,636 postavljenu sredinom lipnja i mogao bi pasti na čak 3,000 ako recesija zavlada.

Tržište medvjeda možda se približava "kraju", ali treba imati "taj posljednji potez, a ne mislim da je lipanjska najniža cijena konačni potez", rekao je za CNBC.