Cijene trgovanja dionicama uvelike variraju kod popularnih brokerskih kuća: Evo kako uštedjeti

Troškovi kupnje i prodaje dionica za male ulagače uvelike variraju među internetskim brokerskim kućama, prema nedavno objavljena analiza od strane skupine istraživača Sveučilišta u Kaliforniji. Tim je procijenio takozvanu kvalitetu izvršenja šest brokerskih platformi generiranjem velikog uzorka istodobnih tržišnih naloga. Rezultat je da se TD Ameritrade pokazao kao ponuditelj najboljeg poboljšanja cijene; na drugom kraju spektra bile su dvije platforme u vlasništvu Interactive Brokers Group (IBKR).

Razmislite o radu s a Financijski savjetnik koji vam mogu pomoći pronaći platformu za trgovanje koja najbolje odgovara vašim ciljevima i razini angažmana.

Zašto ovo stvarima

Brokeri su prema propisima dužni tražiti najbolje izvršenje poslova malog ulagača, bilo da se radi o kupnji ili prodaji. Ako kupac želi kupiti 100 dionica dionice koja se prodaje za 30 dolara, njegov ili njezin broker trebao bi pokušati nabaviti te dionice za manje. Čest je slučaj da brokeri uspiju obaviti trgovinu plaćajući djelić manje od navedene cijene. Isto tako, brokeri mogu dobiti neznatno višu cijenu od navedene za klijenta koji prodaje. Razlika je poznato poboljšanje cijene, metrika koja je glavno mjerilo kvalitete izvršenja.

Iako je poboljšanje cijene pojedinačne trgovine neznatno, perspektiva velike slike naglašava koliko su posljedične ove male promjene cijena kada se uzme u obzir industrija u cjelini. "Zbirno u svim maloprodajnim trgovinama, procjenjujemo da je jedna bazna točka troškova (ili ušteda) ekvivalentna približno 2 milijarde USD godišnje", rekli su istraživači.

Pitanje kvalitete izvršenja brokera je pravovremeno, kao vrijednosnih papira i burze je spremna objaviti propise, od kojih se neki bave načinima povećanja poboljšanja cijena.

Kako je istraživanje provedeno i njegovi rezultati

Istraživači su kupili i prodali dionice 74,801 puta u razdoblju od gotovo pola godine. Istodobno su trgovali s različitim brokerskim kućama i mjerili stvarne cijene koje su dobili. Wall Street nije sponzorirao studiju, a istraživači, koji su koristili vlastiti novac, navodno su izgubili približno 23,000 dolara na svojim obrtima.

Priča se nastavlja

Poboljšanje cijene TD Ameritrade bilo je prosječno 7.8 centi; poboljšanje cijene IBKR Pro bilo je 2.8 centi. Druge brokerske kuće smjestile su se između ta dva. Fidelity je bio drugi najbolji, a zatim E*Trade kao treći. Nakon toga bio je Robinhood. IBKR Lite je slijedio Robinhood s IBKR Pro koji se pojavio kao brokerska kuća s najnižim poboljšanjem cijene. Ovi rezultati nisu odražavali učinak provizija.

Iznenađenje

Jedan rezultat studije iznenadio je istraživače, a to je učinak plaćanje za tijek narudžbe (PFOF). PFOF je uobičajena praksa u svijetu ulaganja koja omogućuje plaćanje posrednicima u maloprodaji tvorci tržišta, veletrgovci i drugi u zamjenu za naloge svojih maloprodajnih klijenata za kupnju i prodaju vrijednosnih papira. U svijetu trgovanja s niskim i nultim provizijama to je bilo ključno za održavanje profitabilnih brokerskih kuća, a time i za poslovanje.

Neki dužnosnici SEC-a kritizirali su PFOF kao smanjenje poboljšanja cijena. Ali to nije ono što je studija otkrila. "Smatramo da PFOF brokerima ne može objasniti razlike u poboljšanju cijena", navodi se u studiji.

Bottom Line

Istraživači su pronašli "zapanjujuće veliku" razliku u poboljšanju cijena među šest procijenjenih platformi. Pobijedio je TD Ameritrade u vlasništvu Schwaba, a brokerska kuća s najmanjim pomakom cijene bila je IBKR Pro. Do disperzije je došlo zbog toga što su trgovci na veliko izvan burze sustavno davali različite cijene izvršenja za iste trgovine različitim brokerima. Možda iznenađujuće, PFOF se nije pokazao kao značajan faktor u rezultatima studije.

Savjeti za ulaganje

• Financijski savjetnik može vam ponuditi vrijedan uvid i smjernice dok procjenjujete koje vam platforme za trgovanje najbolje odgovaraju. Pronalaženje kvalificiranog financijskog savjetnika ne mora biti teško. Besplatni alat SmartAsset spaja vas s do tri financijska savjetnika koji opslužuju vaše područje, a možete besplatno intervjuirati svoje savjetnike kako biste odlučili koji je pravi za vas. Ako ste spremni pronaći savjetnika koji vam može pomoći u postizanju vaših financijskih ciljeva, Započni sada.

• Koristite naše besplatne investicijski kalkulator kako biste dobili brzu procjenu kako će se vaši vrijednosni papiri ponašati tijekom vremena.

Autor fotografije: ©iStock.com/svetikd, ©iStock.com/shapecharge, ©iStock.com/Igor Kutyaev

Pošta Cijene trgovanja dionicama uvelike variraju kod popularnih brokerskih kuća: Evo kako uštedjeti pojavio prvi na Blog SmartAsset.