Zabrinutost mjeseca je da su SAD na putu ka recesiji, ali nekoliko upravitelja fondova na ovotjednoj investicijskoj konferenciji Morningstar izjavilo je da ne očekuju ozbiljno usporavanje. Počinju tražiti povoljne cijene u teško pogođenom tehnološkom sektoru i među industrijskim tvrtkama.
Giroux već pronalazi prilike u drugim džepovima tehnologije koji su također potučeni, ali imaju privlačnije osnove i snažnije novčane tokove, uključujući one koji mogu povećati prihod tri ili četiri puta brže od tržišta, ali trguju na niskim razinama u odnosu na tržište . Tvrtke koje je naveo uključuju imena kao što su
jabuka
(AAPL),
microsoft
(MSFT) i
Nvidia
(NVDA).
Amazon.com
(AMZN), na primjer, trguje za procjenu svog poslovanja u oblaku, Amazon Web Service, dajući investitorima svoje gigantske maloprodajne i reklamne poslove besplatno, rekao je.
Čak i ako dođe do recesije, rekao je Giroux, taj se rizik već odražava u odabranim dionicama poluvodiča, industrijskim konglomeratima i financijama s obzirom na njihov pad od 30% ili više u odnosu na njihov maksimum.
I proizvođači poluvodiča i industrijski konglomerati bolje su pozicionirani nego što je to često slučaj za podizanje cijena, što ih također čini atraktivnom zaštitom od inflacije, rekao je.
Priključci za otpad
(WCN.Canada) ime je koje je naveo kao pobjednika u pogledu moći cijena.
Moore iz BlackRocka također vidi džepove mogućnosti u tehnologiji, posebice softveru. Ona daje prednost tvrtkama čije su procjene pale čak 40% u odnosu na vrhunac, ali generiraju dosta slobodnog novčanog toka.
Ne pridaje se dovoljno pažnje podsektorima tehnologije poput ekosustava u oblaku - softverskih tvrtki za računalstvo u oblaku, ali i savjetovanja i drugih koji omogućuju računalstvo u oblaku - kao i softvera za kibernetičku sigurnost, rekla je. Te dvije kategorije područja su u kojima bi glavni tehnološki službenici "radije dali otkaz u odnosu na potrošnju", iako žele smanjiti troškove kao odgovor na visoku inflaciju, rekla je.
Pogled međunarodnih menadžera bio je malo tamnije. Sammy Simnegar, menadžer Fidelity International Capital Appreciation, vidi sve manje šanse za meko prizemljenje za američko gospodarstvo. Postotak američkih dionica kojima se trguje iznad njihovog 20-dnevnog pokretnog prosjeka – što je pokazatelj širine ili koliko je tržište široko podržano – iznosi 29%, rekao je.
"Uska tržišta obično su predvidjetna gospodarskog usporavanja", rekao je.
Još jedan razlog za zabrinutost je američko tržište nekretnina, s obzirom na to da su srednje cijene kuća u SAD-u porasle sa 275,000 dolara u 2019. na 375,000 dolara u 2022., čak budući da su hipotekarne stope porasle s 3% na 5%. Simnegar vidi mogući balon - razlog, rekao je Barron je, rasprodao je svoje američke stambene dionice.
Zanimljiviji su u posljednje vrijeme stalni uzgajivači poput
Nestlé
(NESN. Švicarska),
Novo Nordisk
(NOVO.B.Danska) i Sika (SIKA.Švicarska) čiji su omjeri cijene i zarade pali sa sredine 30-ih na atraktivnije visokih 20-ih, rekao je Simnegar.
Iako Moore vidi priliku u visokokvalitetnim tvrtkama koje trguju na nekim od najjeftinijih razina, ona kaže da je izrazito negativno raspoloženje zajedno s geopolitičkom i ekonomskom neizvjesnošću zadržalo raspodjelu gotovine BlackRockovog Globalnog fonda za raspodjelu od 21.6 milijardi dolara na relativno visokom nivou na oko četvrtinu.
"Osjećanje je trenutno bombardirano", rekao je Moore. “Općenito, želite se osloniti, ali ako uložite mnogo više novca [sada] – mogli bismo zaglaviti u rasponu trgovanja. Nisam medvjedji, ali nisam u velikoj žurbi.”
Pišite Reshmi Kapadia na [e-pošta zaštićena]