Dionice rastu kao da je 'misija ispunjena' — ali ulagači pozivaju na oprez dok Nasdaq ulazi na tržište bikova

Samana je upozorio da inflacija ostaje visoka čak i nakon popuštanja u srpnju. Temeljna inflacija, koja oduzima hranu i energiju, vjerojatno će ostati "tvrdoglavo" visoka jer područja kao što su rast plaća i troškovi smještaja imaju tendenciju da budu oštrija, što će vjerojatno ostati "problem" za Federalne rezerve, rekao je. 

Američke dionice ojačale su u srijedu, uz tehnološki bogat Nasdaq Composite ulazak u teritorij tržišta bikova, prema podacima tržišta Dow Jones.

Ulagači bi trebali ostati obrambeni, prema Samani, koji je rekao da Wells Fargo voli zdravstvenu skrb i da ima preveliku težinu u sektoru dok je nedavno poboljšao potrošačke osnovne i komunalne usluge na neutralne. Očekuje da će recesija početi u drugoj polovici ove godine, iako "ne mislimo da tržišta kapitala to odražavaju."

Pročitajte: Cathie Wood iz ARK-a: SAD su već u recesiji, mogle bi izaći 2023

Investicijski institut Wells Fargo također voli energiju i tehnologiju, rekao je Samana. 

"Volimo tehnologiju zbog njezine usredotočenosti na poslovanje poslovnog korisnika," za razliku od potrošača čija bi diskrecijska potrošnja mogla biti ograničena, rekao je. Samana je rekao da će "poduzeća vjerojatno proći kroz ovu sljedeću recesiju u nešto boljem stanju od potrošača, koji će imati prilično teško vrijeme s višim troškovima zaduživanja" i visokom inflacijom.

Inflacija u SAD-u, mjerena indeksom potrošačkih cijena, ostala je nepromijenjena u srpnju, nakon skoka od 1.3% u lipnju, na godišnjoj stopi od 8.5%, američki Zavod za statistiku rada izvijestio je u srijedu. Tempo inflacije u posljednjih 12 mjeseci usporio je s 9.1% u lipnju. 

Pročitajte: Inflacija potrošačkih cijena u SAD-u iznenađuje padom u srpnju

Inflacija u srpnju bila je niža od očekivane, rekao je George Catrambone, šef američkog trgovanja grupe DWS, u telefonskom intervjuu u srijedu. "Jezgra je bila bolja nego što su se ljudi bojali."

Temeljni CPI, koji isključuje hranu i energiju, porastao je 0.3% u srpnju, usporavajući u odnosu na povećanje inflacije od 0.7% u lipnju. Ekonomisti koje je anketirao The Wall Street Journal predviđali su da je indeks potrošačkih cijena porastao za 0.2% u srpnju i da je temeljna inflacija porasla za 0.5%.

"Moramo imati nešto optimizma na temelju nekih podataka koje smo vidjeli", Catrambone. "Ali ako tržište nastavi rasti, vidjet ćete da će procjene ponovno postati rastegnute."

Prema njegovom mišljenju, "tržište ide ispred sebe", sa S&P 500 sada se trguje po terminskom omjeru cijene i zarade od oko 17.5, iako Fed ostaje predan ciljanoj inflaciji od 2%. Osim toga, "globalni vjetrovi" ostaju, rekao je, ukazujući na zabrinutost zbog rusko-ukrajinskog rata i geopolitičkih napetosti između SAD-a i Kine u vezi s Tajvanom.

Catrambone je rekao kako se brine da "tržište ignorira" koliko posla Fed kaže da još treba obaviti u snižavanju inflacije podizanjem svoje referentne kamatne stope.

Pročitajte: Evans iz Feda kaže da su srpanjski CPI podaci bili 'pozitivni', ali 'nitko ne može biti sretan' s godišnjom stopom inflacije od 8.5%

Američke dionice zaključio je u oštrom porastu u srijedu, s Nasdaq Compositeom koji vodi prema gore. S&P 500
SPX,
+ 2.13%
porastao je 2.1% i završio na 4,210.24, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.63%
porastao 1.6% i tehnološki opterećen Nasdaq
COMP,
+ 2.89%
porastao 2.9%, prema podacima FactSeta.

Ulagači bi se "trebali usredotočiti na profitabilnu tehnologiju, kvalitetu unutar tehnološkog sektora", predložio je Catrambone.

Steve Chiavarone, voditelj rješenja za više sredstava u Federated Hermesu, rekao je da je bio slab tehnološki "veći dio godine" i da je "neutralan" kada su u pitanju dionice naspram obveznica. 

"Tehnologija je trgovala na temelju očekivanih kamatnih stopa", rekao je Chiavarone telefonski u srijedu, s rastućim dionicama poput tehnologije ranije ove godine u iščekivanju povećanja stopa Fed-a kako bi se izborio s velikom inflacijom. Čini se da sada tržište očekuje potencijalni zaokret Fed-a, gdje bi središnja banka pauzirala rast dok se vrhunska inflacija smanjuje u potencijalnoj recesiji, a zatim snižava stope.

"Mislim da je to upola preslatko", rekao je Chiavarone. "Mislim da će sve ovo potrajati duže" da se odigra. 

Dok rast burze u srijedu odražava određeno "olakšanje" nakon što je očitanje inflacije za srpanj bilo bolje od očekivanog, "ne mislim da je to promjena igre", rekao je. "Cijene energije pale su, što je dobro", rekao je, ali je temeljna inflacija u proteklih 12 mjeseci ostala stabilna na 5.9%.

"Financijski uvjeti sada su labaviji" nego prije povećanja Fed-a u srpnju, iako Fed namjerava pooštriti svoju monetarnu politiku kako bi smanjio inflaciju, rekao je Chiavarone.

Također pogledajte: Ulagači na burzi vesele se srpanjskim podacima o inflaciji. Poznate tvrtke poput Pimca i BlackRocka nisu tako sigurne.