Naizgled jeftino tržište dionica možda još nije dovoljno jeftino s obzirom na rastuće rizike za korporativne profite zbog usijane inflacije i porasta kamatnih stopa, upozorava Goldman Sachs.
"Unatoč padu S&P 18 od 500% do danas, procjene dionica i dalje su daleko od depresivnih", glavni američki strateg za dionice Goldman Sachsa David Kostin napisao je u novoj bilješci klijentima. “Vrednovanje se čini privlačnijim u kontekstu kamatnih stopa, ali još uvijek ne izgleda jeftino.”
Kostin je dodao da procjene analitičara za korporativne zarade još uvijek izgledaju previsoke, dok su nedavne vijesti iz tvrtki zabrinjavajuće.
“Procjene su dominirale fokusom investitora početkom 2022., ali nedavni razgovori s klijentima bili su usredotočeni na rizike za procjene EPS-a, napisao je. “Najave tvrtke dodatno su povećale ove zabrinutosti. Samo nekoliko tjedana nakon što su dionice pale za 25% zbog razočaravajućih marža u 1. tromjesečju, smjernice za ciljno smanjenje marže ovog tjedna jer se bori s upravljanjem viškom zaliha. Ulagači su se također usredotočili na niz loših komentara tehnoloških tvrtki. Posljednjih tjedana tvrtke, uključujući Amazon, Microsoft i Nvidia, signalizirale su namjere da uspore zapošljavanje. Ovaj razvoj je pozitivan u smislu uravnoteženja tržišta rada, ali odražava zabrinutost menadžmenta u pogledu rasta i inflacije.”
Svakako, najnovija buja ekonomskih vijesti napravila je rupu u ideji da su procjene privlačne unatoč povlačenju tržišta.
Očitavanje potrošačkog raspoloženja u Michiganu palo je za 14 posto u lipnju u usporedbi sa svibnjem, dovodeći indeks na najnižu razinu pogođenu sredinom recesije 1980., a potrošači su Procjene njihova osobna financijska situacija pogoršala oko 20%. Prema UMich-u, oko 46% potrošača svoje negativne stavove o svojoj financijskoj situaciji pripisuje visokoj razini inflacije.
Indeks potrošačkih cijena, u međuvremenu, porasla za 8.6% u svibnju od prije godinu dana. To je predstavljalo najbrži porast od prosinca 1981.
Ekonomisti očekuju da će Federalne rezerve povećati kamatne stope za 50 baznih bodova na svom ovotjednom sastanku i signalizirati daljnja agresivna povećanja kako bi se obuzdala inflacija jer bi to poslužilo kao još jedno sidro za procjenu dionica.
Kostin nije u potpunosti naklonjen dionicama: strateg smatra dionice koje isplaćuju dividende kao “posebno atraktivne procijenjene”.
“Dionice za dividende obično nadmašuju u okruženjima s povišenom inflacijom. Osim toga, dividende trenutno imaju koristi od tampon jakih korporativnih bilanca”, napisao je Kostin.
Kostin ističe nekoliko dionica koje imaju "iznad prosječne" prinose na dividende uključuju Morgan Stanley, JP Morgan, Ford, UPS, IBM, Intel, Broadcom i HP.
Brian Sozzi je glavni urednik i usidriti u Yahoo Finance. Slijedite Sozzija na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.
Kliknite ovdje za najnovije trending dionice platforme Yahoo Finance
Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android
Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/stock-market-still-isnt-cheap-goldman-sachs-105246715.html