Dionice će nastaviti padati čak i nakon što se Fed okrene, upozorava strateg Morgan Stanleya koji je predvidio medvjeđe tržište

S&P 500
SPX,
+ 2.59%
pao je za više od 6.5% od ponedjeljka 6. rujna, dan nakon što je Wilson objavio raniju bilješku pozivajući na još jedno niže cijene dionica. Među vrhunskim analitičarima s Wall Streeta, Wilson je uvelike zaslužan za točno predviđanje najnovijeg medvjeđeg tržišta dionica ove godine.

Vidi: Evo što kaže Morgan Stanley da će potaknuti još jedan pad dionica

Problem je, prema Wilsonu, u tome što kako kamatne stope nastavljaju rasti, a Fed smanjuje svoju bilancu, moglo bi se riskirati izazivanje krize negdje u svijetu, ili čak u SAD-u

To je zato što više kamatne stope stvaraju otpor američkom gospodarstvu čineći poskupljenje novca za korporacije i kućanstva skupljim, dok jači dolar otežava gospodarstvima u razvoju da vrate dug denominiran u dolarima.

Ako se to dogodi, Fed će vjerojatno biti pozvan da promijeni kurs agresivnog monetarnog stezanja kojim je obećao pomoći u borbi protiv inflacije.

Problemi su već počeli izlaziti na površinu, rekao je Wilson, ukazujući na podatke "M2", ključnu mjeru dolara u optjecaju to pokazuje da se ponuda novca počela smanjivati ​​u proteklih 12 mjeseci.

"Američki dolar je vrlo važan za smjer rizičnih tržišta i to je razlog zašto tako pažljivo pratimo rast M2", rekao je Wilson.

M2 za "veliku četvorku" gospodarstava: SAD-a, Kine, eurozone i Japana, dosegla je vrhunac u ožujku 2021., a nakon toga se smanjila za 4 trilijuna dolara, prema Wilsonovim podacima.

Praćenje stope promjene u ponudi novca za ova gospodarstva je važno, rekao je Wilson, budući da je obično u korelaciji s nižim cijenama dionica, kao što pokazuje grafikon u nastavku.

Ovo smanjenje ponude novca događa se u vrijeme kada dolar
DXY,
-0.40%
trguje blizu svoje najjače razine u 20 godina.

Vidi: Pobješnjeli američki dolar upravo je zabilježio svoje najjače tromjesečje u najmanje 7 godina dok ulagači traže sigurnost

Kada bi Fed konačno mogao promijeniti kurs? Wilson je rekao da bi ulagači trebali paziti na znakove da jači američki dolar postaje problem na domaćem terenu.

Kako je MarketWatch izvijestio, jak američki dolar postao je "loptica za razaranje" za globalna financijska tržišta, a također povećava fiskalni pritisak u mnogim gospodarstvima u nastajanju kojima je njihov dug denominiran u dolarima sada još veći teret.

Vidi: Zašto bi epski porast američkog dolara mogao biti 'lopta za uništavanje' za financijska tržišta

Ostaje za vidjeti hoće li Fed zaustaviti svoju kampanju povećanja kamata i smanjenja bilance stanja biti dovoljan da spriječi krizu. Moguće je da će Fed morati promijeniti kurs i smanjiti stope.

Predsjednik Fed-a Jerome Powell inzistirao je na tome da Fed ne može riskirati prerano smanjenje kamatnih stopa zbog straha da bi inflacija mogla još više ukorijeniti.

Bez obzira na to, dionice će vjerojatno padati sve dok Fed konačno ne stigne pivot, rekao je Wilson, dodajući da bi očekivanja te promjene politike mogla biti dovoljna da potaknu nagli, ali kratkotrajni rast dionica.

Međutim, Wilson je rekao da bi vjerojatno već bilo prekasno za sprječavanje recesije zarade, koja se obično definira kao dva kvartala negativnog rasta zarade za S&P 500.

Wilsonov argument za Fed da se okrene pod pritiskom dolazi dok se sve više pojedinaca i organizacija žali na povratni udarac od povećanja stopa središnje banke.

U ponedjeljak je Konferencija Ujedinjenih naroda za trgovinu i razvoj rekla u izvješću da bi Fed mogao riskirati ozbiljnu štetu gospodarstvima zemalja u razvoju ako nastavi povećavati troškove zaduživanja.

Vidi: UN poziva Fed i druge središnje banke da zaustave povećanje kamata

Nakon što su u petak zabilježile svoju najlošiju mjesečnu izvedbu od ožujka 2020., američke dionice započele su listopad i četvrti kvartal u plusu, s indeksom S&P 500 koji je porastao za 2.7%, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.66%
u porastu od 2.8% i Nasdaq Composite
COMP,
+ 5.17%
porast za 2.4%.

Vidi: Bio je to najgori rujan za dionice od 2002. Što to znači za listopad.