Dionice će dalje tonuti, kaže ekonomist Rosenberg

Dionice padaju, a S&P 500 je pao 18% do danas. A istaknuti ekonomist Wall Streeta David Rosenberg kaže da pokolj nije gotov.

“Uvijek smo vjerovali da ove posljednje dvije godine predstavljaju lažnu pijacu bikova, izgrađenu na pijesku, a ne betonu”, napisao je u komentar na MarketWatchu. “Također ostajemo nepokolebljivi pri stajalištu da će strah od inflacije vrlo brzo proći.”

Među medvjeđim čimbenicima su "kolaps" u rastu ponude novca i preokret fiskalne politike s "radikalnog poticaja na suzdržanost zbog koje bi ostaci čajanke pocrvenjeli", rekao je predsjednik Rosenberg Researcha.

Recesija, popraćena padom profita od 20%, "sljedeća je cipela koja će pasti", rekao je.

Rosenberg je rekao da bi S&P 500 u konačnici mogao pasti na 3,300. To je 15% ispod nedavnog citata od 3,878 i 31% ispod rekorda od 3. siječnja od 4,797.

TheStreet.com 23. svibnja izložio vlastiti slučaj daljnje slabosti burze.

Obrazloženje: čak i nakon pada tržišta, procjene ostaju visoke. Forvard S&P 500 višestruka cijena-zarada iznosio je 16.4 od 20. svibnja, prema FactSet-u. To je iznad 20-godišnjeg prosjeka od oko 15.7.

Dionice su posljednjih godina generirale prinose daleko veće od svojih povijesnih prosjeka, tako da bi jednostavno vraćanje na srednju vrijednost - žargon za povratak na prosjek - vjerojatno značilo niže prinose godinama.

Pomaknite se do Nastavi

Prema Morningstaru, S&P 500 je na godišnjoj razini vratio 13.88% u posljednjih 10 godina. To je u usporedbi s 10.67% za razdoblje od 1957. do 31. prosinca 2021., prema Moneychimpu. Indeks je narastao na 500 dionica 1957.

Ogromna inflacija koja teče kroz gospodarstvo još je jedan negativan za dionice. Potrošačke cijene porasle su za 8.3% u 12 mjeseci do travnja. Walmart (WMT) - Preuzmite izvješće Walmart Inc, Cilj (TGT) - Nabavite izvješće o ciljnoj korporaciji i druge tvrtke rekle su da je njihova zarada u prvom tromjesečju povrijeđena inflacijom, budući da se potrošači bore da priušte proizvode koji su poskupjeli.

Stope i recesija

Rastući prinosi na obveznice i povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi također su loši za dionice. Prinos 10-godišnjeg trezora ove je godine porastao za 1.23 postotna boda na 2.74%. Fed je podigao stope za 0.75 postotnih bodova počevši od ožujka, a očekuje se puno više.

Više stope znače da tvrtke plaćaju više za posuđivanje, što smanjuje njihovu sposobnost ulaganja. Više stope poskupljuju zajmove i za potrošače, smanjujući njihovu kupovnu moć.

Također postoje velike šanse za recesiju u sljedeće dvije godine, rekao je Rosenberg.

Ni u jednom trenutku u posljednjih 65 godina inflacija nije bila iznad 4%, nezaposlenost je bila ispod 5%, a gospodarstvo nije ušlo u recesiju u sljedeće dvije godine, prema harvardskom ekonomistu Larryju Summersu. Nezaposlenost je u travnju bila 3.6 posto.

Osim u kratkim razdobljima, ono što smo do sada vidjeli ove godine ne predstavlja ni medvjeđe tržište dionica, koje se definira kao pad od najmanje 20%.

S&P 500 je u prosjeku pao za 36% na medvjeđim tržištima od 1929., prema Ned Davis Researchu, kao citira The Wall Street Journal.

Izvor: https://www.thestreet.com/investing/economist-david-rosenberg-stocks-will-sink-further?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo