Sažetak Powellovih primjedbi i što to znači za američki dolar

Prošlog tjedna sve je bilo u vezi s odlukom Federalnih rezervi o kamatnim stopama i izvješćem o plaćama za nepoljoprivredne djelatnosti za siječanj. Oba su izazvala povećanu volatilnost na financijskim tržištima, a NFP izvješće iznenadilo je sve.

Kako se ispostavilo, US tržište rada je vrlo snažno. U siječnju je američko gospodarstvo dodalo 517 tisuća novih radnih mjesta. Štoviše, podaci za prethodni mjesec revidirani su na više. Nadalje, ISM Services PMI iznenadio je na gore - na 55.2 na 50.5 prognoziranih.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Kao takvi, ulagači nisu bili sigurni kako protumačiti novi val pozitivnih podataka u svjetlu onoga što je predsjednik Feda rekao dva dana ranije na tiskovnoj konferenciji. Srećom, Powell je ovog utorka trebao sudjelovati u raspravi u Ekonomskom klubu u Washingtonu.

Što je rekao povrh onoga što je već rečeno prošli tjedan?

Dezinflacija je u tijeku

Inflacija je glavna tema za Fed, jer je stabilnost cijena glavni prioritet. Prošli tjedan Powell je rekao da je dezinflacija već počela, a jučer je to ponovio.

Međutim, spomenuo je da je dug put do postizanja Fedovog cilja. Točnije, američkom će gospodarstvu za postizanje inflacije od 2% možda trebati nekoliko godina.

Prema Powellu, isti vremenski horizont je potreban za smanjenje bilance. Stoga su potrebna daljnja povećanja stopa, a Fed nema namjeru iznenaditi tržišta.

Kako je reagirao američki dolar?

Powell nije rekao ništa što tržišta nisu znala. Ipak, dolar je reagirao slabljenjem preko FX nadzorne ploče.

EUR / USD, na primjer, skočio je za 100 poena na 1.0760 prije nego što je odustao od nekih dobitaka. Drugi su parovi slijedili taj primjer.

Krećući se naprijed, tržište će se usredotočiti na mandat Fed-a u pogledu stabilnosti cijena budući da je to Fed-u toliko važno. Kao takve, da bi se postigla prosječna inflacija od oko 2%, dezinflacijske cijene trebale bi dovesti do očitanja stvarne inflacije znatno ispod 2%.

Ako je to slučaj, Fed-ovo pooštravanje neće biti tako agresivno kao što je Powell sugerirao. Dakle, tržište je prodalo dolar unaprijed.