'Iskoristite ovo povlačenje', kaže izvršni direktor Morgan Stanleya koji vidi prilike za kupnju usred napetosti između Rusije i Ukrajine

“Mislim da će se tržište osjećati bolje kako budemo ulazili kasnije u godinu,” rekao je Slimmon. "Ja sam u taboru koji vjeruje da Fed neće slomiti gospodarstvo i stoga bi cikličke vrijednosne dionice trebale biti pristrane u portfelju u odnosu na obrambene dionice i dionice rasta."

Neki ulagači brinu se da će Fed ove godine morati agresivno podići kamatne stope kako bi ukrotio rastuću inflaciju, uz zabrinutost da bi prebrzo povećanje stopa moglo naštetiti gospodarstvu. Ali Slimmon se kladi da Fed neće "ubiti" gospodarski oporavak u pandemiji.

Povećanje kamatnih stopa je "dobro za financije", rekao je. "Najveći višak koji imamo je u financijama."

Financijski sektor S&P 500
SP500EW.40,
+ 1.76%
porastao je za 1.5% u trgovanju u utorak poslijepodne, prema FactSet-u. Indeks S&P 500 trgovao se 1.4% više, dok je Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.22%
porastao je za 1.2%, a Nasdaq Composite
COMP,
+ 2.53%
pokazao oštar porast od 2%.

Dionice, koje su rasprodane u petak zbog zabrinutosti da se Rusija sprema za invaziju na Ukrajinu, rasle su u utorak kako su ti strahovi popustili. Associated Press izvijestio je u utorak da je ruski predsjednik Vladimir Putin rekao da je Moskva spremna za razgovore s NATO-om o ograničenjima raspoređivanja raketa, što je znak popuštanja napetosti koje je uslijedilo nakon što je Rusija najavila povlačenje nekih vojnika.

Do sada je u 2022. S&P 500 pao za više od 6%, dok je Dow pao za oko 4%, a Nasdaq Composite je pao oko 10%, pokazuju podaci FactSeta, na posljednjoj provjeri. 

Povijesno gledano, kada Fed podiže stope, “sve dok se krivulja prinosa ne izravna na nulu ili ne invertira”, vrijednosne dionice imaju bolju učinkovitost, rekao je Slimmon. Ulagači pomno prate krivulju prinosa jer inverzija ima tendenciju da signalizira recesiju. Na posljednjoj provjeri, razlika između 2-godišnjeg trezorskog zapisa
TMUBMUSD02Y,
1.576%
i referentna 10-godišnja riznica
TMUBMUSD10Y,
2.053%,
uobičajena mjera krivulje prinosa, odnosno raspona između prinosa za kraće dospijeće i njihovih parnjaka s duljim rokom dospijeća, iznosila je ispod 0.50 postotnih bodova. To predstavlja povijesno uski raspon, ali nešto proširen u odnosu na prethodne sjednice.

U gospodarskim podacima objavljenim u utorak, američki Ured za statistiku rada rekao je da su veleprodajne cijene, koje odražavaju ono što poduzeća plaćaju za zalihe, skočile za 1 posto u siječnju. Porast indeksa proizvođačkih cijena, ili PPI, premašio je očekivanja ulagača i bio je još jedan znak visoke inflacije koja je zahvatila američko gospodarstvo.

Vidi: Veleprodajne cijene ponovno rastu jer vruća inflacija gori američko gospodarstvo

Dok je Slimmon opisao posljednje očitavanje PPI-a kao "ružno", rekao je da bi se inflacija trebala početi smanjivati ​​kasnije ove godine kako porast potražnje za robom u pandemiji opada. Ukazao je na "anegdotske dokaze" u razgovorima Morgan Stanleya s tvrtkama, rekavši da se njihove zalihe povećavaju.

Slimmon je također rekao da bi se pokazatelji inflacije mjerene indeksom potrošačkih cijena u odnosu na prethodnu godinu trebali početi smanjivati ​​u proljeće jer se usporedbe više neće praviti prema niskim otiscima. To bi trebalo pomoći u smanjenju neke "tjeskobe" oko skoka troškova života u pandemiji, rekao je.

U međuvremenu, procjene zarade po dionici za S&P 500 indeks porasle su za ovu i 2023. godinu, rekao je Slimmon. Kao portfelj menadžer, "ono što me zanima su revizije", rekao je. "A revizije se povećavaju."