Ciljna zarada (TGT) Q4 2022

Meta u utorak je nadmašio očekivanja zarade Wall Streeta po prvi put u godinu dana, budući da je njegova prodaja u blagdanskom kvartalu porasla otprilike 1% u odnosu na isto razdoblje prethodne godine.

Ipak, veliki trgovac na malo otkrio je pad dobiti i marži i dao konzervativnu prognozu za cijelu godinu, rekavši da kupci ubacuju manje diskrecijskih artikala u svoje košarice.

Tvrtka je rekla da to očekuje usporediva prodaja, ključna metrika koja prati prodaju u trgovinama otvorenim najmanje 13 mjeseci i online, kretat će se od niskog jednoznamenkastog pada do niskog jednoznamenkastog povećanja za fiskalnu 2023. Target je rekao da očekuje cjelogodišnju zaradu po dionici između 7.75 i 8.75 dolara. To je bilo ispod očekivanja Wall Streeta od 9.23 dolara po dionici, prema procjenama StreetAccounta.

Izvršni direktor Brian Cornell rekao je u priopćenju tvrtka je dobro poslovala, unatoč "vrlo izazovnom okruženju", s namirnicama, kozmetičkim artiklima i osnovnim kućanskim potrepštinama koje su podigle prodaju jer su potrošači usredotočeni na potrepštine.

"Mislim da smo prikladni s našim smjernicama u ovom okruženju", rekao je Cornell u utorak ujutro na CNBC-u "Kutija za plivanje". “Znamo da je inflacija još uvijek visoka — bila je vrlo tvrdoglava. Još uvijek je na vrlo visokoj razini. Znamo da kamate rastu. A mi ćemo vrlo pažljivo promatrati kupca.”

Cornell će podijeliti više Targetovih planova za ovu godinu na danu za investitore u New Yorku kasnije u utorak ujutro.

Dionice Targeta blago su porasle u pretprodaji u utorak.

Evo što je tvrtka prijavila za svoju fiskalnu četvrta četvrtina koji je završio 28. siječnja, u usporedbi s konsenzusnim procjenama Refinitiva:

• Zarada po dionici: 1.89 USD u odnosu na očekivano 1.40 USD
• Prihod: 31.4 milijarde dolara prema 30.72 milijarde dolara očekivano

Iako je tvrtka pobijedila na vrhu i dnu, prešla je letvicu koja je bila značajno spuštena posljednjih mjeseci. 

Veliki trgovac na malo, poznat po nižim cijenama, ali modno naprednoj odjeći, kućanskim potrepštinama i ostalom, zabilježio je skok prodaje tijekom prve dvije godine pavidemije Covid. Njegov godišnji ukupni prihod porastao je za oko 31 milijardu dolara – ili gotovo 40% – od fiskalne 2019. do 2022. godine.

Ipak, tijekom prošle godine Target se suočio s promjenom prodajnih trendova i raspoloženja na tržištu. Diskont je postao poster u industriji za problemi sa zalihama, smanjene profitne marže i zabrinutosti oko potrošači sa srednjim primanjima u inflaciji. Tvrtka je promašila očekivanja Wall Streeta o zaradi za prva tri kvartala fiskalne godine i upozorila je ulagače da očekujte slabiju blagdansku prodaju. 

Neto prihod Targeta za razdoblje, koje traje od studenog do siječnja, pao je za oko 43% na 876 milijuna dolara, ili 1.89 dolara po dionici, sa 1.54 milijarde dolara, ili 3.21 dolara po dionici u razdoblju od prije godinu dana.

Usporedna prodaja, također nazvana prodajom u istoj trgovini, porasla je za 0.7% u kvartalu. To je nadmašilo očekivanja Wall Streeta za pad od 1.6%, prema procjenama StreetAccounta.

Promet kupaca, koji uključuje online i u trgovinama, porastao je za 0.7% u četvrtom tromjesečju, iako je Targetova prosječna karta bila otprilike ista.

Target je rekao da se roba temeljena na potrebama bolje prodavala u kvartalu. Hrana i piće činili su njegovu najjaču kategoriju, s usporedivom prodajom koja je iz godine u godinu porasla za niske dvoznamenkaste brojke. Osnovni artikli i ljepota porasli su za visoke jednoznamenkaste brojke, a nekoliko diskrecijskih kategorija, uključujući dom i odjeću, opalo je, ali tvrtka nije precizirala za koliko. 

Tvrtkine robne marke privatnih robnih marki, koje su često jeftinije od nacionalnih robnih marki, rasle su brže od ukupne prodaje. 

Jedna od Targetovih najslabijih točaka bile su njegove profitne marže, koje su bile smanjene smanjenjem cijena i višim troškovima opskrbnog lanca. Prošlog ljeta, Target najavio je agresivan plan inventara ocariniti neželjenu robu.

Njegove razine zaliha su u boljem stanju nego u prethodnim kvartalima, padaju za 3% na godišnjoj razini tijekom četvrtog fiskalnog tromjesečja. Njegove su zalihe u trećem tromjesečju porasle oko 14% na godišnjoj razini, 36% u drugom kvartalu i 43% u prvom kvartalu. 

Target je rekao da ima i drugačiju kombinaciju robe. Zalihe u diskrecijskim kategorijama pale su za oko 13% u usporedbi s prošlom godinom, jer je trgovac naručivao više artikala visoke frekvencije poput hrane i papirnatih ručnika.

"Shvatili smo da su se navike potrošača promijenile", rekao je Cornell za "Squawk Box". „Stoga smo poduzeli prilično hrabru akciju i rekli: 'Pozabavit ćemo se zalihama. Ispravit ćemo razinu zaliha.' Završili smo godinu točno tamo gdje smo željeli biti.”

Tvrtka je ipak promašila svoj cilj postizanja zdravijih marži. Obećao je stopu marže operativnog prihoda od oko 6% u zadnjoj polovici fiskalne godine, kada je u lipnju po drugi put smanjio svoje izglede za profit. Za četvrto tromjesečje, operativna marža Targeta bila je 3.7%, što je slabije od 3.9% koliko je objavljeno za treće tromjesečje, ali ispred 3.1% koliko je očekivao Wall Street, prema procjenama StreetAccounta. 

"Na višegodišnjem smo putu da se vratimo na razine marže prije pandemije", rekao je Cornell. “U ovom trenutku kombinacija sigurno utječe na marže. Prodajemo više artikala s nižom maržom kao što su hrana i piće i potrepštine za kućanstvo, a manje odjeće i doma, ali to će se s vremenom smanjiti.”

Target sada kaže da se planira vratiti na svoju stopu od prije pandemije od 6% početkom sljedeće fiskalne godine ili kasnije, ovisno o gospodarskom okruženju i potražnji potrošača. 

Dionice Targeta pale su gotovo 40% u odnosu na najvišu vrijednost svih vremena pri zatvaranju. Zaključio je u ponedjeljak na 166.81 USD po dionici, čime je njezina tržišna vrijednost dosegla gotovo 77 milijardi USD. Do sada ove godine, međutim, njegove su dionice porasle za oko 12% i nadmašile rast od gotovo 4% S&P 500.