Platformu nikla Londonske burze metala uzdrmala je nestabilnost ove godine, potaknuta fizičkom nestašicom čistog nikla, širenjem sankcija protiv Rusije (koja je činila 17% globalne proizvodnje visokokvalitetne proizvodnje), golemom okladom koja je pošla po krivu, i prilično upitne prakse korporativnog upravljanja.
U ožujku su cijene skočile na najviši nivo svih vremena iznad 100,000 dolara, dvostruko više od prethodnog rekorda iz 2007.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta? Danas se prijavite za bilten Invezz.
Ranije ove godine, u Analiza: Elliott Management, Jane Street tuži LME za debakl s niklom, izvijestio sam o iznenadnoj odluci LME-a da ne samo obustavi trgovanje u svjetlu naglog porasta cijena nikla, već i da otkaže prethodno izvršene narudžbe vrijedne milijarde dolara.
Što je još gore, LME je obustavio izdavanje službenih cijena.
Očekivano, ovo je izazvalo masovni bijes među dugogodišnjim kupcima i optužbe za kronizam postale su neobuzdane. To je također pokrenulo tužbe, posebice Elliot Managementa i Jane Streeta protiv LME-a.
Reputacija subjekta sa sjedištem u Londonu u vlasništvu HKEX-a pretrpjela je veliki udarac, s egzodusom trgovaca koji su crpili likvidnost iz najstarije burze metala na svijetu.
Najave uprave da će se uvesti nove mjere stabilizacije tržišta nisu nimalo umirile uzavrele institucije koje su to odbacile.
Nažalost, za LME se duga sjena kontroverze nikad ne čini predalekom.
Svježi bljesak nestabilnosti
Nakon nekoliko mjeseci relativnog mira, cijene nikla bile su opsjednute naletima velike volatilnosti, a burza je bila prisiljena objaviti pojačani program praćenja u srijedu, 16.th Studeni.
Nemir na tržištu nije potpuno iznenađenje s nedostatkom likvidnosti koji pojačava tržišna kretanja u oba smjera. Bloomberg izvijestio je da su LME tromjesečne količine za ugovore o niklu manje od trećine onoga što su bile prije sankcija Rusiji nakon invazije na Ukrajinu.
Očekivanja da će Kina, najveći svjetski potrošač metala, ublažiti blokade zbog Covida i s obzirom na slabije dolar, cijene nikla porasle su za gotovo 8,000 USD ili 30%+ u tjednu koji je završio 15. studenog.
Tijekom ciklusa, cijene su dotaknule 31,275 dolara, što je najviši nivo u 6 mjeseci.
Usporavanje podataka o inflaciji u SAD-u i izvješća da je kineska vlada pokrenula nove mjere za potporu problematičnima nekretnina Čini se da je tržište također poticalo kupnju.
Međutim, što je još važnije, pritisak na kupnju pokrenuli su sudionici na tržištu koji su se ranije tijekom godine kladili protiv cijena nikla i požurili preokrenuti svoje kratke pozicije jer su ugovori istekli u srijedu.
Telsa u kombinaciji
Tržišni uvjeti u utorak su doveli do dodatne zbrke budući da je Prony Resources, vlasnik rudnika Goro u Novoj Kaledoniji, i ključni dobavljač Teslina proizvodnja električnih baterija pretrpjela je curenje otpadnih voda izlijevajući nusproizvode.
Mjere nadležnih za zaštitu okoliša prisilile su tvrtku da brzo poduzme mjere i smanji prognozu proizvodnje u četvrtom tromjesečju.
Glasnogovornik potvrđen da će minimalne količine za ispunjavanje narudžbi klijenata biti isporučene na vrijeme.
U već kaotičnih 10 dana, u ponedjeljak, izvještaji o eksploziji u indonezijskom proizvođaču nikla također su pridonijeli skoku cijena početkom tjedna, iako su te tvrdnje kasnije opovrgnute.
Kako bi upravljao valom, koji je probio ograničenja burze, LME je u srijedu, 16.th Studeni.
Međutim, nakon isteka ugovora, potražnja se naglo povukla.
Cijene su ubrzo nakon toga pale na završnih 26,050 11.9 USD jučer, padajući 15% od zatvaranja u utorak, XNUMX.th studenog.
Nesiguran izgled
Iako su u igri bili neki stvarni čimbenici, kao što je mogućnost usporavanja rasta Fed-a, slabost dolara i izgledi za ponovno otvaranje Kine, ekstremna kupnja bila je prvenstveno potaknuta preokretom pozicija na tržištu papira, što je još jednom pokazalo , njegova dominacija nad fizičkom dinamikom.
Teško je procijeniti smjer naprijed zbog slabe likvidnosti u ugovorima, posebno na LME-u.
Što se tiče ponovnog otvaranja u Kini, tržišta su već bila svjedoci da su vlasti promijenile svoj stav o tome. Ponavljanje bi se pokazalo lošim metal cijene.
Kasnije u ovom kvartalu, WTO očekuje se da će odlučiti o zabrani izvoza nikla u Indoneziji koja je na snazi od 2020. Ako se poništi, cijene bi se mogle dodatno smanjiti.
Na kraju, dokument za raspravu objavljen 11. studenoga na web stranici LME-a,
Ukratko, LME je zaključio, na temelju primljenih povratnih informacija, da teza koja bi poduprla strahove od neuređenog tržišta (osobito, dovoljno veliki udio globalnih potrošača koji odbijaju prihvatiti ruski metal 2023.) nije potkrijepljena dokazima u ovo vrijeme. Sukladno tome, LME ne predlaže zabranu izdavanja jamstava za novi ruski metal (opcija C). Osim toga, povratne informacije jasno pokazuju da bi pragovi ili slična ograničenja bili previše složeni da bi bili izvedivi (Opcija B). Kao takav, LME će nastaviti sa statusom quo u odnosu na ruski metal (opcija A)
Ako ne dođe do promjene statusa quo kao što je predloženo u ovom radu, cijene će vjerojatno biti povučene naniže zbog dodatnih ruskih zaliha i usporavanja globalnog rasta.
Rekavši to, šteta učinjena ugledu LME-a neće se lako poništiti, a likvidnost na londonskoj burzi vjerojatno će se nastaviti smanjivati potičući nalete velike volatilnosti.
Želite li iskoristiti rastuće i padajuće tečajeve USD, GBP, EUR? Trgujte forexom u nekoliko minuta s našim najbolje ocijenjenim brokerom, eToro.
10/10
68% maloprodajnih CFD računa gubi novac