Jedinica za vizualne efekte Technicolor postaje zasebna tvrtka u Reorgu

Zabavni i hardverski div Technicolor najavio je veliku reorganizaciju, s planovima za izdvajanje svoje divizije Creative Studios kao zasebne tvrtke, izdavanje konvertibilnog duga kako bi se smanjila financijska poluga, promijenit će svoje najviše rukovodstvo i prodati svoju jedinicu za licenciranje zaštitnih znakova.

Technicolor planira izdvojiti 65 posto svoje jedinice Creative Services pod neoporezivim povratom imovine dioničarima prema francuskom zakonu. Spinoff će biti predstavljen dioničarima na odobrenje na godišnjoj skupštini krajem lipnja, a očekuje se da će biti zatvoren u trećem tromjesečju.

Dobivena tvrtka, poput Technicolora, bila bi kotirana na burzi Euronext u Parizu. Technicolor će razmotriti druge opcije za otuđenje preostalih 35 posto imovine Creative Studios, s namjerom da smanji dug za oba entiteta, stoji u priopćenju.

Tvrtka također planira poduzeti druge korake za smanjenje duga, korištenjem refinanciranja tekućeg duga i izdavanjem 300 milijuna eura obveznih konvertibilnih zapisa, koje će postati dionice Technicolora nakon što se spinoff završi. Technicolor je rekao da je već primio obveze za kupnju cijele tranše novčanica od Angela Gordona, Bpifrancea i drugih.

Cijena konverzije za obveznice iznosila bi 2.60 eura po dionici, što je 5-postotni popust na količinski ponderiranu prosječnu cijenu dionica u posljednja tri mjeseca. Dvije trećine dioničara morat će glasovati za odobrenje novih zapisa, na izvanrednoj skupštini koja se očekuje početkom sljedećeg tromjesečja.

“Nakon sveobuhvatnog pregleda, utvrdili smo da će nastavak djelomičnog izdvajanja TCS-a iz Grupe, uz potpuno refinanciranje postojećeg duga, biti rješenje koje najbolje usklađuje strategiju, stvaranje vrijednosti i financijske ciljeve za sve dionike Technicolora, ” rekao je izvršni direktor Richard Moat. “Uvjereni smo da je ova operacija jedinstvena prilika da osiguramo i TCS i Technicolor Ex-TCS adekvatnu strukturu kapitala za podršku njihovom razvoju, dugoročnim ambicijama i organskom rastu. Izvođenje ovih operacija omogućit će objema tvrtkama da slijede svoje strateške planove, budu agilnije i u konačnici napreduju kao neovisne tvrtke.”

Nakon spinoffa, Moat će biti predložen za predsjednika uprave za Technicolor, dok će Luis Martinez Amago, koji je bio na čelu odjela Connected Home, preuzeti mjesto izvršnog direktora. Odbor je također dodao Katherine Hayes kao nezavisnu direktoricu, zamijenivši Cecile Frot-Coutaz, koja je prošle jeseni dala ostavku.

Jedinica Creative Services pruža vizualne efekte i srodne usluge i tehnologiju tvrtkama za film, televiziju, igre, oglašavanje i streaming videa u Hollywoodu i šire. Ima nekoliko značajnih, specijaliziranih VFX i animacijskih studija, uključujući MPC, Mikros Animation, The Mill i Technicolor Games. Studiji odjela također se oslanjaju na veliku produkciju sa sjedištem u Indiji, te su izgradili interni akademski program obuke kako bi razvili vlastitu bazu talenata za visoko tehnički rad.

Kao dokaz zauzetosti sektora, Technicolor je rekao da su i MPC i Mikros Animation već dvije trećine rezervirane za projekte sljedeće godine. Po tome su slični mnogim drugim vrhunskim trgovinama za postprodukciju u cijeloj industriji, koje posluju od zida do zida dok glavne streaming usluge nastavljaju naručivati ​​rad za desetke projekata u prezagrijanoj borbi za tržišni udio publike.

Uz refinanciranje i izdavanje novih novčanica, samostalna jedinica Creative Studios "očekuje se da će imati koristi od financijske poluge u skladu s tržišnim kolegama" u kapitalno intenzivnoj i vrlo konkurentnoj VFX industriji, rekla je tvrtka, nudeći "jedinstvenu 'čistu igru' priča o kapitalu na tržištu koje doživljava eksponencijalni rast potaknuto rastućom potražnjom za sadržajem.”

Spinoff će pomoći tvrtki da smanji "konglomeratski popust" od strane investitora koji su skloni plaćati manje od zbroja dijelova za udjele u organizaciji s više odjela.

Tvrtka je također priopćila da je primila obvezujuću ponudu od 100 milijuna eura u gotovini za prodaju svojih operacija licenciranja trgovačkih znakova u dogovoru koji se očekuje do srpnja. Tvrtka nije otkrila identitet kupca.

Technicolor je prošao niz reorganizacija i rezova 2020. i 2021. u okviru Moata, uštedivši 171 milijun eura prve godine, a još 116 milijuna u 2021. Dodatni rezovi u 2022. potaknut će kombiniranu uštedu na više od 350 milijuna eura.

Najave pariške tvrtke idu uz tromjesečnu zaradu Technicolora, koja je zabilježila pad prihoda od 1.7 posto. Tvrtka je rekla da je ispunila smjernice za cijelu godinu za 2021., s prilagođenom EBITDA-om od 268 milijuna eura i negativnim 2 milijuna eura slobodnog novčanog toka prije oporezivanja i financijskih prilagodbi.

Technicolor je također ponovno potvrdio prethodne smjernice za 2022., rekavši da se očekuje da će prihodi od kontinuiranog poslovanja rasti, s prilagođenim EBITDA-om tih jedinica od 375 milijuna eura, uz slobodan novčani tok prije financijskih izvještaja i poreza na 230 milijuna eura.

Jedinica Creative Studios doživjela je "snažna" poboljšanja u prihodima, ali je tvrtka Connected Home, koja proizvodi opremu za širokopojasnu vezu i set-top boxove temeljene na Android TV-u, bila pogođena istim nedostatkom komponenti i problemima u lancu opskrbe koji pogađaju ostatak tehnološka industrija hardvera.

Tvrtka također i dalje pruža usluge vezane uz produkciju i distribuciju DVD-a, iako je Technicolor rekao da odjel "radi na daljnjem značajnom proširenju aktivnosti koje nisu diskovne". Technicolor nakon spinoffa Creative Studios sastojat će se od jedinica Connected Home i DVD Services.