(Bloomberg) — Skeptici su se dugo pretvarali u sport predviđanja da je desetljetni rast tehnoloških dionica predodređen da se preokrene. Na polovici 2022. čini se da je ovo godina kada će se pokazati da su bili u pravu.
Najčitanije s Bloomberga
Indeks Nasdaq 100 pao je za gotovo trećinu ove godine, uključujući pad od 1.3% u četvrtak, izbrisavši oko 5.4 trilijuna dolara vrijednosti u rasprodaji koja je ostavila neoštećene nekoliko dionica. Referentna vrijednost, koja dobiva polovicu svoje vrijednosti od tehnologije, završila je s padom od 9% u mjesecu lipnju i potonula više od 20% tijekom drugog kvartala. Na putu je najvećeg pada u kalendarskoj godini ikada.
Teško je dati uvjerljiv argument za oporavak tržišta u drugoj polovici: ulagači računaju na daljnja povećanja kamatnih stopa od strane Federalnih rezervi dok se središnja banka pokušava boriti protiv inflacije, što izaziva zabrinutost da će globalno gospodarstvo upasti u recesiju. Kao rezultat toga, analitičari počinju smanjivati procjene zarade tehnoloških tvrtki.
"Problem je u tome što ovakvu inflaciju zapravo nismo vidjeli desetljećima", rekao je Michael Nell, viši investicijski analitičar i upravitelj portfelja u UBS Asset Managementu. “Od 2009. ili tako nešto imamo vrlo niske stope koje su pridonijele godinama snage koje smo vidjeli. Međutim, te niske stope nisu trebale trajati zauvijek.”
Evo pogleda na prvu polovicu godine za tehnologiju:
Od gozbe do gladi
Neki od najvećih dobitnika u godinama pandemije pretvorili su se u one s najlošijim rezultatima u 2022., među kojima su streaming div Netflix Inc., telemedicinska tvrtka Teledoc Health Inc. i tvrtke kao što su Zoom Video Communications Inc. i DocuSign Inc. koje su imale koristi od uspona rada na daljinu.
Pročitajte više: Netflix Bulls opada dok se godišnji kolaps približava 70%
Vidi također: Meta Plunge mami vrijednost kupaca dok fondovi rasta bježe
Whole New World
Po ovoj stopi, Nasdaq 100 završio bi godinu s padom od 50%, što je najveći godišnji pad u gotovo četiri desetljeća koliko je Bloomberg pratio referentnu vrijednost. Posljednji put kada je indeks pao u kalendarskoj godini bila je 2018., kada je pao za 1%, a posljednji zamjetan pad bio je 2008. Imao je veće padove od vrha do najnižeg pada nakon internetskog balona kasnih 1990-ih — 83% wipeout — iu krizi 2007.-2008., kada je pao za više od polovice.
Prodaja je ove godine bjesnila u svim industrijama, a dugogodišnji lideri na tržištu su pali. Apple Inc., Microsoft Corp. i Alphabet Inc. izgubili su više od 20%, Nvidia Corp. pala je gotovo 50%, a Meta Platforms Inc. izgubila je više od polovice svoje vrijednosti. Indeksi dionica poluvodiča i softvera pali su za oko trećinu.
Amazon.com Inc. je u padu od 36% za ovu godinu, a uglavnom sve to dolazi u drugom tromjesečju 2022. Pad od otprilike 35% u tromjesečnom razdoblju predstavlja njegov najveći pad od jedne četvrtine postotka od 2001. godine.
Smanjenje vrijednosti
Ovogodišnje uzastopne rasprodaje smanjile su neke od najvećih tehnoloških tvrtki na veličinu. Nasdaq 100 sada ima 21 člana s tržišnom vrijednošću od 100 milijardi dolara ili više, što je pad u odnosu na 33 na kraju prošle godine.
Pronalaženje sigurnosti u vrijednosti
Najstarija od starih tehnologija predstavljala je snagu na tržištu. International Business Machines Corp. ove je godine ostvario povrat od 8.2%, uključujući dividende. Naravno, snaga dolazi nakon dugotrajnog niza velikih loših rezultata. IBM je u proteklih pet godina ostvario povrat od 20% u odnosu na dobitak od više od 150% za tehnološki indeks S&P 500.
IBM-ov napredak od godine do datuma odražava prelazak ulagača na jeftinije dionice s isplatom dividende i od visoko cijenjenih dionica rasta koje su godinama bile vodeće na tržištu. IBM trguje s manje od 14 puta većom zaradom od procijenjene zarade, popustom u odnosu na tržište i donosi 4.7% godišnjih dividendi, što je najviše među tehnološkim tvrtkama u S&P 500.
“Kvaliteta i vrijednost vjerojatno su najbolje mjesto u kratkom roku,” rekao je Michael Arone, glavni investicijski strateg u US SPDR poslovanju State Street Global Advisorsa. "Mnoga imena za koja smo vidjeli da su uspješnija ove godine imaju nisku varijaciju u zaradi, dobar novčani tok, isplaćuju dividende i relativno su stabilne tvrtke."
'Svjetlo na kraju tunela'
Bikovi se nadaju da će ovogodišnji pad tržišta dosegnuti dno jer ulagači prihvate dugoročni potencijal rasta tehnološke industrije i jeftinije procjene. Nasdaq 100 sada se trguje s oko 19.2 puta većim od procijenjene zarade, znatno ispod vrhunca iz 2020. iznad 31, i ispod desetogodišnjeg prosjeka od oko 10.
Nell, iz UBS Asset Managementa, jedna je od onih koji su zadržali vjeru.
“Očekujemo da će tehnologija na kraju ponovno zauzeti vodeću poziciju”, rekao je u telefonskom intervjuu. “Uvijek ima uspona i padova, ali dugoročni trend je tehnološka nadmašivanje. Vidimo svjetlo na kraju tunela u kojem se nalazimo.”
Najpopularnije tehnološke priče
Samsung Electronics Co. pokrenuo je masovnu proizvodnju 3-nanometarskih čipova koji su snažniji i učinkovitiji od prethodnika, pobjedivši rivala Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. do ključne prekretnice u utrci za izradu najnaprednijih čipova na svijetu.
Previranja u industriji kriptovaluta opustošila su portfelje i ostavila velike i male ulagače da se muče s prilagodbom. Također je uzeo danak u kutu tehnološkog svijeta koji je nekoć imao koristi od uspona kriptovalute: grafičke kartice Nvidia Corp.
Tvrtka za rizični kapital IDG Capital spremna je prikupiti oko 900 milijuna dolara za novi fond koji se fokusira na ulaganja u Kinu, što je rijedak podvig usred skepticizma o političkim i tržišnim rizicima najvećeg azijskog gospodarstva.
Suosnivač SenseTime Group Inc. izgubio je gotovo polovicu svog bogatstva nakon što su dionice diva umjetne inteligencije pale za 47% u četvrtak.
(Ažuriranja sa zatvaranjem trgovanja.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/technology-stocks-head-historic-wipeout-112539387.html