Kailash Concepts Research, ili KCR, svojim institucionalnim klijentima-ulagačima pruža "kvantamentalne" alate. KCR koristi i kvantitativne i temeljne karakteristike za rangiranje dionica. Također stavlja alate u praksu, koristeći skupove podataka za upravljanje novcem, uključujući
Knights of Columbus Long/Short Equity Fund
(KCEIX). Taj je fond do danas porastao za 11 posto, u usporedbi s padom od 12 posto u S&P 500.
KCR-ovo istraživanje i odabir dionica skreće se s vrijednosnom stranom svemira ulaganja, a tvrtka obično izbjegava najtoplije, najbogatije cijenjene dionice.
Nedavno je KCR ciljao na dionice s omjerom cijene i prodaje većim od 10 puta, primjećujući postotak dionica u S&P 500 s omjerom P/S tog kalibra dostigao je razine slične dot.com krajem 2021. To je bio znak upozorenja za KCR.
“Teslini omjer P/S dionica je broj jedan koji doprinosi toj uvredljivoj metrici”, napisao je portfelj menadžer Matthew Malgari u izvješću prošlog tjedna. Teslin omjer P/S je oko 13, na temelju prodaje u posljednja četiri kvartala. Postoje dionice s višim omjerom P/S, ali Tesla ima najveći omjer među pet najvrjednijih dionica u S&P 500.
Prijava na bilten
The Barron's Daily
Jutarnji brifing o onome što trebate znati u danu koji slijedi, uključujući ekskluzivni komentar pisaca Barron's i MarketWatch.
microsoft
(MSFT) je druga dionica u prvih pet s omjerom P/S više od 10 puta. Ostale značajne tvrtke s dvoznamenkastim P/S omjerom uključuju
Nvidia
(NVDA),
MasterCard
(MA) i
Visa
(V).
Kad je balon dot.com pukao, dionice s omjerom P/S iznad 10 izgubile su više od 70% svoje vrijednosti tijekom sljedeće dvije godine, prema KCR-u. To je bio otprilike dvostruko veći gubitak od ukupnog S&P 500, i oko tri puta veći gubitak svih dionica u indeksu s omjerom P/S manjim od 10.
Poanta je prilično jednostavna: budite oprezni kada kupujete visoko cijenjene dionice. Iznijansiranija točka mogla bi biti razmišljanje o strategijama indeksiranja. Kupnja jednako ponderiranog S&P 500 indeksnog fonda naspram tradicionalnog indeksnog fonda ponderiranog tržišnom kapitalizacijom smanjuje omjer cijene i prodaje za oko 20%. Najveće dionice, poput Tesle, imaju veće vrijednosti od prosjeka.
Korištenje električnih romobila ističe
Invesco S&P 500 ETF jednake težine
(RSP) je pao za oko 8% od godine do danas. To je bolje od pada ukupnog indeksa od 12%.
Postoje neke razlike između sadašnjeg i dot.com ere. Poduzeća s omjerom P/S iznad 10 generiraju veći postotak ukupne dobiti S&P 500 sada u odnosu na 1999. Veći profit u određenoj mjeri opravdava veće vrijednosti.
Tržište je također okrenuto budućnosti. Teslin omjer P/S na temelju procijenjene prodaje za 2023. ispod je 7 puta. KCR-ovo izvješće nije koristilo prognozirane brojke.
Štoviše, uvijek postoje neke bogato cijenjene dionice rasta koje dugoročno rastu.
Amazon.com
(AMZN) dionice su bile oko 67 dolara po dionici blizu dot.com vrhunca. Danas je više od 2,500 dolara. Dionice su u prosjeku vraćale otprilike 18% godišnje u posljednje 22 i više godine.
Naravno, dionice Amazona nisu bile u S&P 500 2000. Njegove su dionice dodane 2005. godine.
Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]