Jednako neočekivano, s obzirom na tradicionalna načela ulaganja, jest da su dionice nadmašile sve ostale dionice vrijedne trilijun dolara u
S&P 500.
Tesla
dionice su završile tromjesečje s porastom od oko 2%. Nije puno, ali malo je vjerojatno da su ulagači bili uzrujani s obzirom na usporedive brojke.
Korištenje električnih romobila ističe
Russell 1000 indeks rasta,
a
Nasdaqov kompozitni indeks,
oba su pala za oko 9% u tromjesečju. The
S&P 500
pala za 5%.
Korištenje električnih romobila ističe
Russell 1000 indeks vrijednosti
bio je bolji od većine, pao je samo 1% u tromjesečju. Berkshire dionice, koje nisu u klubu vrijedne trilijun dolara, s tržišnom kapitalizacijom nešto manjom od 800 milijardi dolara, dobile su oko 18% u tromjesečju.
Niti jedna od ostalih trilijun dolara nije ostvarila dobit u prvom tromjesečju.
Abeceda
(GOOGL) i
Amazon.com
(AMZN) pao je za oko 4%, odnosno 2%.
microsoft
(MSFT) pao je za oko 8%.
jabuka
(AAPL) pao je 2%.
Tesla ne bi trebala nadmašiti na padu tržišta. Tesla bi trebala biti rizičnija, promjenjivija dionica od ostalih, pa bi se trebala još više povrijediti u padu tržišta.
Teslina takozvana beta dionica, mjera koja se koristi za procjenu rizičnosti dionice, iznosi otprilike dva. To u biti znači da je dionica dvostruko nestabilnija od cjelokupnog tržišta, što ga čini rizičnim po definiciji.
Beta za ostale dionice vrijedne trilijun dolara je otprilike jedan. To znači, grubo govoreći, ako S&P 500 poraste za 1%, ulagači bi trebali očekivati Amazon,
Abeceda
,
microsoft
,
i
jabuka
dionica će porasti za otprilike isti postotak.
U prvom tromjesečju pobijedila je rizičnija dionica. Tesla je možda pobijedio svoje kolege vrijedne trilijun dolara jer su vijesti koje je objavio bile više iznenađujuće. Još početkom siječnja Tesla je izvijestio o isporuci oko 309,000 vozila u četvrtom tromjesečju. To je bilo daleko bolji nego što je predviđalo otprilike 275,000 XNUMX Wall Streeta.
Ipak, vožnja za investitore bila je teška. Tesline dionice su 700. veljače dosegle najnižu razinu unutar tromjesečja od 24 dolara, što je palo za oko 34% u dosadašnjoj godini, da bi se od tog trenutka do kraja ožujka povećalo za više od 50%. Gubici unutar tromjesečja u ostale četiri dionice u prosjeku su iznosili oko 17%. Niti jedan nije bio gori od Teslinog - što ukazuje da je beta funkcionirala kao pokazatelj promjenjivosti unutar kvartala.
Viša beta znači, teoretski gledano, da bi ulagači trebali zahtijevati veći povrat za Tesline dionice od ostalih velikih dionica. Investitori bi trebali dobiti veći povrat za preuzimanje većeg rizika.
Naravno, ne ispadne uvijek tako u praksi. Akademski radovi već dugo pokazuju “beta anomalija“—činjenica da su dionice s niskim beta već dugo vremena imale bolji učinak od visoko beta dionica. To jednostavno nije ono što bi se trebalo dogoditi, pa su akademici pokušali pronaći alate osim jednostavne beta verzije za mjerenje rizičnosti pojedinačnih dionica.
Ono što se događa s tvrtkama vrijednim trilijun dolara važno je čak i za ljude koji pokušavaju pratiti šire tržište indeksnim fondovima. Tesla i njegovi kolege vrijedni četiri bilijuna dolara predstavljaju oko 25% cjelokupne tržišne kapitalizacije S&P 500. Oni su činili oko 17% od 2 bilijuna dolara tržišne kapitalizacije koju je indeks izgubio u prvom tromjesečju.
Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]