Tesla gotovina mogla bi dosegnuti pola trilijuna do 2030. Što bi taj novac mogao učiniti.

Veličina teksta

Tesla
'S
kumulativni slobodni novčani tijek mogao iznositi 500 milijardi dolara otprilike do kraja desetljeća, iznos bez presedana u automobilskoj industriji—ili bilo kojoj drugoj, što se toga tiče.

To je ono što je jednom bilo na umu

Tesla

bik utorak. Analitičar Pierre Ferragu također se uključio u svoju ideju o tome što bi proizvođač električnih vozila trebao učiniti sa svom tom gotovinom.

Ulagači su se također dobro osjećali u utorak. Dionice Tesle (oznaka: TSLA) porasle su 1.7%. The S & P 500 bila ravna i Nasdaq Composite porastao je za 0.2%.

Budući da je bik, Ferragu ocjenjuje Teslu (oznaka: TSLA) Kupi. I projicira velike brojke. Njegovo Cilj od 1,580 dolara je najviša koju prati Bloomberg za gotovo 100 dolara, a on tvrtku procjenjuje na oko 1.6 trilijuna dolara, vredniju od svih američkih kompanija osim

jabuka

(AAPL) i

microsoft

(MSFT).

microsoft

i

jabuka

očekuje se da će generirati slobodni novčani tok od oko 100 milijardi dolara i 115 milijardi dolara u prosjeku godišnje u sljedeće tri godine. Te dvije tvrtke, zajedno s matičnim Googleom

Abeceda

(GOOGL), jedine su tri u SAD-u koje bi mogle nadmašiti Teslinih 500 milijardi dolara od sada do 2030. ako se pokaže da je Ferragu bio u pravu.

Ferragu procjenjuje Teslin slobodni novčani tok u 2023. od otprilike 22 milijarde dolara. Do 2030. iznos raste na oko 120 milijardi dolara. Konsenzus Wall Streeta za iduću godinu je oko 15 milijardi dolara.

U osnovi Ferraguovih projekcija su rast količine i vodeće profitne marže.

Ferragu smatra da Tesla može prodati 20 milijuna jedinica do kraja desetljeća, što je rast količine od gotovo 40% godišnje u prosjeku u sljedećih osam godina. Ipak, taj bi volumen generirao, možda, samo 300 milijardi dolara kumulativnog slobodnog novčanog toka ako bi Tesla proizvodila marže u skladu s

BMW

(

BMW
.
Njemačka) ili

Toyota Motor

(TM).

I marže moraju biti bolje. Do 2030. Ferragu očekuje da će slobodni novčani tok generiran po jedinici prodaje u Tesli biti 50% do 100% bolji od onoga što industrija proizvodi danas.

Njegov je cilj hrabar, ali ima razloga za optimizam na marginama. Tesla već proizvodi vodeće marže u industriji. Bruto profitna marža u drugom kvartalu iznosila je 25%. Bruto profitne marže u BMW-u i Toyoti iznosile su 17%, odnosno 16%.

Bolje bruto profitne marže sastoje se od nekoliko stvari. Cijena je jedna. Tesla ostvaruje prihod od otprilike 66,500 dolara po prodanom vozilu, gotovo 1,000 dolara više od BMW-a i više nego dvostruko od Toyote.

Trošak je drugo. I BMW i Tesla, na primjer, proizvode vrhunska vozila s više značajki. Ipak, Tesla je potrošio otprilike 4,500 dolara manje po vozilu od BMW-a na materijale i rad. A Tesla upravlja troškovima ne oslanjajući se na tradicionalnu mrežu distributera. Bruto dobit trgovca po automobilu može iznositi nekoliko tisuća dolara po vozilu. Umjesto toga, to je profit za Teslu.

Sada je 2030. daleko. I sve više proizvođača automobila napravit će mnogo više električnih vozila s ciljem svrgavanja Tesle. Žele više tržišnog udjela i više profita. Samo se može nagađati kako će to ispasti.

Ali ako se pokaže da je Ferragu u pravu, investitori moraju odgovoriti na važno pitanje: Što će Tesla učiniti s novcem? Slobodan novčani tok dolazi nakon potrošnje na postrojenja i opremu.

Ferragu vjeruje da bi Tesla trebao okrenuti taj novac i uložiti u energetsku tranziciju. On procjenjuje da bi 400 milijardi dolara Teslinog slobodnog novčanog toka—s dugom i partnerima za ulaganje—moglo financirati do 3 trilijuna dolara proizvodnje obnovljive energije.

Teslin udio u svoj toj moći predstavljao bi još jedan izvor zarade za ulagače.

Pišite Al Root na [e-pošta zaštićena]