Smanjenje cijena Tesle pokrenulo je očajničku borbu za opstanak na kineskom tržištu električnih vozila

Kineski cjenovni rat električnih vozila dosegao je vrhunac — pokrenut od strane Tesle — s masovnim tržištem kao novim bojnim frontom na najvećem i najbrže rastućem svjetskom tržištu električnih vozila.

X

Kineski EV i baterijski div BYD (BYDDF) je moćnik masovnog tržišta, ali Tesla (TSLA) uletio je u ovaj segment nakon što je snizio cijene, prijeteći EV startupovima poput XPeng (XPEV) i mnoštvo domaćih igrača koji se bore za poziciju.

Čak i vrhunski proizvođači električnih vozila Dijete (NIO) I Li-Auto (LI) promatraju pohode na masovno tržište, s idejom da povećaju količine s pristupačnijim modelima i ubrzaju svoju potragu za zaradom.

Najveće svjetsko tržište električnih vozila postat će još konkurentnije, šireći se u Europu i ostatak Azije, jer Kina izvozi višak ponude u te regije. Kineski rat cijenama pogodit će profitne marže za neke proizvođače električnih vozila, dok drugi prihvaćaju veće gubitke kako bi održali prodaju. U konačnici, Wall Street očekuje potres preživljavanja najjačih, ostavljajući nekoliko dominantnih kineskih EV igrača dok slabiji brendovi nestaju.

Dionice Tesle bile su veliki dobitnici u 2023., ali su se povukle kako je početna potražnja zbog globalnog smanjenja cijena brzo opadala. Dionice BYD-a i Li Auto-a skromno su porasle ove godine, ali su daleko od najviših vrijednosti s početka veljače. Nio dionice i XPeng pale su u 2023., nedaleko od dugoročnih ili najnižih vrijednosti svih vremena.

Za sada, Tesla — jedini nekineski proizvođač električnih vozila koji je stekao pravo uporište do danas — riskira gubitak kontrole nad Kinom dok nove marke i modeli preplavljuju masovno tržište. Ovo je također trenutak čekanja ili zatvaranja za strane proizvođače automobila poput General Motors (GM), gaz (F), Toyota Motor (TM) I Volkswagen (VWAGY). Njihovo lansiranje električnih vozila hladno je primljeno od većinom mladih kineskih kupaca električnih vozila. Ipak, kineska EV ofenziva tvrtki tek počinje.

Do 2025. GM planira izbaciti više od 15 EV modela u Kini. Mnogi od tih električnih vozila sljedeće generacije s oznakom Ultium vjerojatno će iskoristiti masovno tržište — žarište aktivnosti 2022. godine.

"Kako je kinesko tržište električnih vozila raslo, ovdje se najveći dio rasta i većina konkurentnosti počeo stvarno ubrzavati", rekao je analitičar Deutsche Bank Edison Yu. “Problem je u tome da kako je masovno tržište raslo, jednostavno nije raslo dovoljno brzo da apsorbira svu konkurenciju. BYD je slomio sve ovdje.”

Smanjenje cijena Tesle pokrenulo rat cijena električnih vozila u Kini

Konkurencija na masovnom tržištu postala je još oštrija s najnovijim sniženjima cijena Tesle.

Početkom siječnja Tesla je snizio cijene Modela 3 i Modela Y u Kini za 6% na 13.5%, nakon što je već smanjio cijene prošlog listopada. Deset dana kasnije, XPeng je odgovorio snižavanjem cijena električnih vozila za 10%-13%, a nekoliko ih je ubrzo slijedilo. Nio je snizio neke cijene početkom veljače, a čak se i BYD pridružio sniženju cijena krajem veljače i ponovno početkom ožujka. Nekoliko stranih proizvođača automobila snizilo je cijene električnih vozila i ponudili su im velike poticaje, uključujući Ford i Toyotu.

U međuvremenu, proizvođači automobila snizili su cijene tradicionalnih vozila na plin, povećavajući pritisak na električna vozila.

Teslino smanjenje cijena učinilo je Model 3 i Model Y konkurentnijim u odnosu na BYD Han i Seal limuzine i Tang SUV, kao i EV iz XPeng, Nio i drugih.

Određivanje veličine kineskog masovnog tržišta električnih vozila

Niži segment kineskog tržišta električnih vozila — mali i jeftini električni automobili čija je cijena ispod 100,000 renminbija (RMB), ili oko 15,000 dolara — već je visoko elektrificiran, s “mini gradskim automobilima” poput najprodavanijeg GM-Wuling Hongguang EV koji košta samo 5,000 dolara.

Tržište vrhunskih i luksuznih automobila iznad 300,000 RMB (44,000 USD), kojim upravljaju Nio, Li Auto, Audi, BMW (BMWYY) I Mercedes-Benz (DDAIF), sporo se elektrificirao.

No električna vozila i plug-inovi prošle su godine napravili veliki prodor na glavno tržište od otprilike 100,000 do 300,000 RMB.

Yu procjenjuje da je najmanje 40% od 6.5 milijuna "vozila na novu energiju" (NEV) prodanih 2022. godine palo na masovno tržište. NEV vozila uključuju potpuno električna, plug-in hibridna vozila i vozila na gorive ćelije.

Odabrani novi kineski EV modeli planirani za 2023

Pristupačniji novi modeli su na putu, vjerojatno izvlačeći kineski rat cijena električnih vozila.

Startup Li Auto fokusiran na premiju ima Li L5 EV i L6 SUV, oba po cijeni od 300,000 RMB. Li također ima jeftinije "Air" verzije vrhunskih električnih SUV-ova L7 i L8 koje dolaze u travnju.

Nova ET5 limuzina premium vršnjaka Nio trebala bi postići veliki napredak nakon lansiranja prošlog rujna. To je Niov najjeftiniji model i konkurent Modelu 3. Još jedan novi model, vjerojatno nazvan ES5, mogao bi postati Niov najjeftiniji SUV. Smatra se konkurentom modela Y.

ET5 ne počinje puno iznad 300,000 RMB, a ES5 će vjerojatno imati sličnu cijenu. Nakon što Nio počne proizvoditi te modele s punim provrtom, cijene bi mogle dodatno pasti.

Očekuje se da će Nio do ovog ljeta ponuditi ukupno osam potpuno novih ili osvježenih modela, nakon što je prošle godine udvostručio ponudu na šest. Godine 2024. Nio će lansirati novi brend za masovno tržište s cijenama između 200,000 i 300,000 RMB (29,000 do 44,000 USD).

Druga startup tvrtka XPeng, koja je već igrač na masovnom tržištu, uskoro bi trebala lansirati G7 SUV i električni monovolumen, zajedno s obnovljenom limuzinom P7.

Godine 2023. Yu očekuje da će Lijev L7 i XPengov G7 biti ključni za uspjeh tih startupa.

On pohvaljuje Li Auto jer je napravio "jako dobar posao povećanja proizvodnje kada je proizvod svjež". Što se tiče Nia, on očekuje da će ET5 biti bitan, ali važnija je "brzina kojom mogu pouzdano lansirati nove modele" nakon niza problema s izvršenjem i opskrbnim lancem prošle godine.

BYD će lansirati više od desetak novih ili obnovljenih modela u 2023., od jeftinih do super-premium, uključujući najmanje dva EV-a koja ciljaju na Model Y.

Kineski automobilski div Geely, roditelj Volva i Polestar (PSNY), još je jedan značajan igrač. Njegov potpuno novi brend Galaxy vjerojatno će ponuditi sedam novih modela električnih vozila za masovno tržište do 2025. godine, uključujući dva plug-in hibridna električna vozila koja bi trebala biti dostupna u sljedećih nekoliko mjeseci. Osim toga, Geelyjev brend Zeekr u ekspanziji ulazi u niži segment premium EV tržišta.

Očekujte val otkrivanja i lansiranja novih električnih vozila na sajmu automobila u Šangaju u travnju.

S ovim proizvođačima električnih vozila i više njih koji puštaju toliko novih modela usred velike ukupne proizvodnje, istaknuti se bit će teško. XPeng G9 SUV imao je slabu prodaju od svog debija krajem 2022. Mnoge EV limuzine i crossoveri mogli bi se suočiti s istim problemom u nadolazećoj godini.

Ali alternativa je nastaviti prodavati zastarjela vozila uz ogromne popuste.

Ovo je 5 najboljih dionica za EV koje možete kupiti i gledati odmah

Hoće li se prodaja električnih vozila u Kini usporiti?

Usred makroekonomskih vjetrova i kraja subvencija, prodaja NEV-a porast će za 31% nakon više nego udvostručenja u 2021. i 2022., predviđa Kinesko udruženje osobnih automobila. To bi iznosilo 36% ukupne prodaje vozila, procjenjuje CPCA, naspram oko 28% u 2022. Do 2030. bi NEV-ovi mogli činiti 70%-90% kineskog tržišta, prema proizvođačima automobila u zemlji.

U apsolutnim brojkama, očekuje se da će prodaja električnih vozila, plug-in hibrida i vozila na gorive ćelije u Kini porasti za otprilike 2 milijuna vozila u 2023. na 8.5 milijuna.

Godine 2022. ograničenja zbog Covida-19 ugušila su kinesko gospodarstvo, a proizvođači električnih vozila suočili su se sa značajnim problemima u opskrbnom lancu ili potpunim gašenjem. Ipak, kineski startupi za električna vozila Li Auto, Nio i XPeng koji kotiraju na američkoj burzi uspjeli su povećati prodaju za dvoznamenkastu stopu, unatoč nedostatku smjernica isporuke za ovu godinu.

Neprekidni lider na masovnom tržištu je BYD, koji je prošle godine utrostručio svoju prodaju NEV vozila, uključujući hibride, na 1.86 milijuna jedinica. Činio je gotovo 30% prodaje NEV-a prošle godine.

Tesline globalne isporuke porasle su 40% na 1.31 milijun jedinica za 2022. To je bilo otprilike 30% manje od BYD-ovog broja, ali Tesla i dalje vodi u baterijskim električnim vozilima.

Tesla Kina je prošle godine povećala prodaju za 37% na 439,770 jedinica, pokazuju podaci CPCA. Tvrtka je prošlog ljeta proširila kapacitete u Šangaju, ali je morala usporiti ili zaustaviti proizvodnju više puta u posljednjih nekoliko mjeseci, unatoč Teslinim velikim sniženjima cijena.

Kineski planovi prodaje električnih vozila vs. zahtijevajte

BYD cilja na 2023. NEV prodaju od 4 milijuna vozila, više nego dvostruko više od prodaje 2022. godine. Samo to bi otprilike predstavljalo svo ovogodišnje projicirano povećanje NEV-a, čak uključujući i značajan izvoz.

Li Auto, Nio, GM, Toyota i mnogi drugi također planiraju povećati proizvodnju.

Suština je da bi proizvodnja i proizvodni kapaciteti električnih vozila u Kini skočili 2023., dok će potražnja daleko zaostajati. Ovaj imperativ pomicanja metala je razlog zašto je u tijeku rat cijena električnih vozila u Kini i vjerojatno će se pogoršati.

Za BYD i kineske startupove, rastući izvoz mogao bi pomoći u nadoknadi domaćeg usporavanja. Kreću u Europu i druga prekomorska tržišta.

Izvoz viška EV proizvodnje također će potaknuti konkurenciju na tim mjestima, povećavajući pritiske na marže.

Teslina dionica vs. BYD dionice

Prednosti kineske proizvodnje električnih vozila

U svjetskoj utrci električnih vozila, Kina je imala koristi od svog majstorstva u masovnoj proizvodnji robe poput pametnih telefona i prijenosnih računala. Njegova dominacija i lokalizacija opskrbnog lanca baterija za EV pružili su još jednu kritičnu prednost.

"Elektromobil je mnogo lakše napraviti nego automobil na benzin", rekao je analitičar Deutsche Bank Edison Yu. "To je vrlo komplicirano, gotovo veliko računalo."

Kina je provalila tu tehniku ​​zbog svoje stručnosti u elektronici, dodaje Yu. Tada je sve što je trebalo napraviti bilo "pravi softver, kvaliteta i robna marka".

Kineski proizvođači automobila daleko su dogurali. Prije samo deset godina čak je i BYD koji je podržavao Warren Buffett bio sinonim za loše građene, bučne, nepouzdane kineske automobile.

Tržišne promjene usred kineskog cjenovnog rata električnih vozila

BYD, lider na masovnom tržištu, profitirao je od mnoštva novih modela, kao i smanjenja potrošnje dok kinesko gospodarstvo usporava. To nije samo kineski lider u proizvodnji električnih vozila, to je sada najveći proizvođač automobila u zemlji.

Za razliku od mnogih EV modela, BYD je profitabilan. Wall Street očekuje da će tvrtka izvijestiti o gotovo peterostrukom skoku dobiti u 2022. budući da rast prodaje naraste za više od 80%.

Većina BYD modela ima cijenu između 100,000 RMB i 200,000 RMB (otprilike 15,000 - 29,000 USD). Na njih se gleda kao na vrijednosne ponude.

S novijim modelima kao što su Seal i Frigate, BYD je gurnuo dalje u "pristupačni luksuz". A sa svojim brendom Denza koji se agresivno širi, BYD cilja na premium tržište. BYD je također predstavio super-premium brand, Yangwang, s teškim SUV-om koji će vjerojatno biti lansiran u trećem kvartalu. Još jedan "F Brand" trebao bi biti lansiran između Denze i Yangwanga.

Tesla je nekada dominirala kineskim premium EV segmentom.

Ali sa svojim velikim sniženjima cijena, "Tesla se povukao s premium na masovno tržište", rekao je Tu Le iz savjetodavne tvrtke Sino Auto Insights.

Model 3, koji se prošle jeseni prodavao za gotovo 10,000 dolara više od BYD Seala, pao je na samo 600 dolara više nakon početka siječnja. Početkom ožujka BYD je ponudio nove Seal popuste.

Ali upozorava na "iznimno intenzivnu" konkurenciju u segmentu ispod 300,000 RMB. BYD je tamo proširio svoju dominaciju dok se XPeng bori za zrak.

Krajem veljače trgovci BYD-a snizili su cijene nekoliko modela, pokazujući da ni kineski kralj električnih vozila nije imun na ratove cijenama.

BYD EV Proizvodna prednost

Na masovnom tržištu, Le smatra BYD "glavom i ramenima iznad" konkurencije.

Nabrajao je razloge: “BYD postoji već dugo vremena. Na tržištu su od 2003. Nacionalni su šampioni. Oni su Kinezi.”

Le je dodao da su BYD-ovi “proizvodi postali puno bolji i pristupačni. Imaju proizvode u gotovo svim segmentima tržišta. Njihova kvaliteta, pouzdanost i dizajn značajno su poboljšani u posljednjih sedam godina. Imaju povjerenje kineskih potrošača.”

Njegovo vodstvo ima još nešto. "BYD ima razmjere i izrađuju vlastite baterije i vlastite čipove", objasnio je Le. "Tako da mogu upravljati svojim troškovima puno učinkovitije od bilo koje tvrtke koja je mlađa od 10 godina."

BYD je nastavio masovno ulagati u nova postrojenja za električna vozila i baterije.

Kako raste konkurencija kod kuće, BYD čini veliki izvozni pomak, šireći se diljem Azije, Europe i Latinske Amerike.

Vijesti iz automobilske industrije, samovozeći automobili i dionice za gledanje

BYD vs. Tesla

Tko će vladati u idućih tri do pet godina u borbi za proizvodnju piva Tesla protiv BYD-a?

"Oboje mogu zajedno rasti" na brzorastućem kineskom tržištu električnih vozila za masovno tržište, rekao je Le. Ali on je "malo više sumnjičav" u vezi s Teslom zbog njegovih zastarjelih proizvoda.

"Ako bi Tesla osvježio Model 3 i Model Y na značajan način, pogotovo ako ne bi povećali cijenu, definitivno biste vidjeli porast prodaje", dodao je Le.

Redizajnirani Model 3 je navodno na putu, ali kada će stići? Na svom 1. ožujka dan investitora, Tesla razočaran niti potvrdivši dugoočekivano osvježenje Modela 3 niti predstavivši jeftiniji EV sljedeće generacije, Tesla Model 2 o kojem se dugo pričalo.

Teslino smanjenje cijena na globalnoj razini podržava količine isporuke nauštrb njegovih cijenjenih profitnih marži.

Cijena smanjuje potražnju za guskama samo na nekoliko mjeseci, upozorava Le. "Tesla će to morati ponoviti, i hoće prije isteka godine", rekao je.

Tvornica Tesla u Šangaju bila je pokretač izvoza EV diva. Ali uspon Tesle Berlin smanjuje potrebu za izvozom automobila proizvedenih u Šangaju u Europu.

Šangaj već ima rezervne kapacitete, što je problem koji bi mogao nastaviti rasti. Tesla ima snažan poticaj za održavanje visokog izvoza u Šangaju, unatoč riziku daljnjeg smanjenja cijena u tim odredištima. Čak i uz svježe popuste u Europi, cijene Tesle tamo su znatno više nego u Kini.

Što se tiče neprofitabilnih startupa za električna vozila XPeng i Nio, njihova smanjenja cijena i popusti nakon Teslinog smanjenja cijena povećavaju rizik od povećanja gubitaka. To ih stavlja u nepovoljan položaj dok ulagači traže najbolje EV dionice.

Za Nio, njegov nadolazeći ulazak na masovno tržište mogao bi povući rok do profitabilnosti.

Pridružite se stručnjacima IBD-a dok analiziraju djelotvorne dionice na burzovnom skupu na IBD Live

Kineski rat cijena električnih vozila uzdrmat će industriju

Uz rat cijenama električnih vozila koji je u tijeku, Yu Deutsche Bank očekuje potres u industriji.

Startupi bi mogli biti ranjivi. Nio i Li Auto imaju dovoljno sredstava do 2024., rekao je Yu za IBD, dok je Li Auto malo profitabilan. Ali XPeng bi mogao biti u problemu ako ne “okrene brod” do 2024.-25.

“Do kraja 2024. mislim da ćemo dobiti neku vrstu konsolidacije i da će neki ljudi otići, a to će biti ili zato što su jednostavno podbacili operativno ili zato što su ostali bez novca. Do tada ćemo imati vrlo intenzivnu konkurenciju, sve više od velikih tehnoloških tvrtki kao što su Baidu i Xiaomi.”

Div tražilice Baidu (BIDU), koji je mnogo uložio u samovozeće automobile, izbacit će visoko autonomno električno vozilo putem Jidu zajedničkog pothvata s Geelyjem. Kineski div mobilnih telefona Xiaomi planira lansirati početkom 2024.

Općenitije, partner Bain & Co. Ping Yi predviđa sve veći jaz između dobitnika i gubitnika kako kinesko tržište električnih vozila usporava.

"Novi brendovi koji imaju nisku svijest o brendu i nejasno pozicionirani brend borit će se za opstanak", rekao je Yi. "Također je vrlo izazovno za robne marke koje ciljaju na high-end i premium tržišta bez jake vrijednosti marke."

Kineski div za baterije CATL navodno će ponuditi neke popuste ključnim kupcima kao što je Nio, ali ne i glavnom klijentu Tesla. To bi moglo pomoći startupima da prežive kineski rat cijenama električnih vozila.

Najbolje kineske dionice za kupiti i gledati

Strani proizvođači automobila na kineskom tržištu električnih vozila

Što se tiče zapadnih i japanskih OEM-ova, Sina Auto Insights Le izjavljuje da su propustili priliku u tranziciji Kine na električna vozila, dok se tržište automobila s motornim motorom smanjuje.

Čak i sa svojom ID obitelji električnih vozila, Volkswagen je "unio nož u pucnjavu", rekao je, odbacujući slabe značajke, domet i povezanost vozila.

Toyota i Nissan (NSANY) također su smanjili cijene električnih vozila u Kini. Ford je nedavno najavio velike popuste kako bi ispraznio zalihe Mustanga Mach-e prije nego što osvježeni model bude pušten u prodaju.

Za tradicionalne proizvođače automobila mnogo ovisi o tome koliko brzo se mogu transformirati u inovativne, tehnološki vođene i izravne igrače u električnim vozilima, kažu stručnjaci iz industrije.

"Konkurencija je sustigla strane proizvođače originalne opreme, a domaći igrači sada rade bolje nego što jesu", rekao je Le.

Toyota upravo izbacuje bZ3, malu EV limuzinu za kinesko tržište, čija cijena počinje oko 169,800 RMB (24,500 USD). Koristi BYD motore i baterije, što bi mogao biti početak velike EV suradnje između automobilskih divova.

Koliko dugo će trajati rat cijena električnih vozila u Kini?

Kineski rat cijenama električnih vozila ne pokazuje znakove usporavanja.

Veliki proizvodni planovi mnogih proizvođača električnih vozila suočavaju se sa surovom stvarnošću. Atraktivna nova električna vozila možda se neće zapaliti, dok zastarjeli modeli riskiraju brzo propadanje.

Proizvođači električnih vozila vjerojatno će nastaviti snižavati cijene. Naposljetku, nekoliko preživjelih može izaći jači, ali čak će se i oni suočiti s krvavom, mukotrpnom borbom u doglednoj budućnosti.

Izvoz nudi izlazni ventil. Ali to može proširiti problem u inozemstvo. Tesla već ponovno snižava europske cijene. BYD i drugi kineski proizvođači električnih vozila pojačat će ukupnu konkurenciju u Europi i Aziji.

Strani proizvođači originalne opreme već su se borili za prodor na kinesko tržište električnih vozila. Sada riskiraju da budu isključeni s najvećeg svjetskog tržišta automobila. U međuvremenu, u borbama testirana kineska električna vozila trebala bi postati puno veći igrači u Europi.

Američko tržište, međutim, trebalo bi ostati relativno izolirano u kratkom roku, s obzirom na carine i pravila poreznih olakšica za električna vozila. Osim marki Geely kao što je Polestar, kineski proizvođači električnih vozila još nisu stvarno prisutni u SAD-u.

MOŽDA TI SE TAKOĐER SVIDI:

Zašto ovaj alat za IBD pojednostavljuje suhoćach Za najbolje dionice

Uhvatite sljedeću veliku dobitnu dionicu s MarketSmithom

Želite brzo dobiti i izbjeći velike gubitke? Isprobajte SwingTrader

Ovo su najbolje dionice rasta koje možete kupiti i gledati

IBD Digital: Otključajte IBD-ove premium popise dionica, alate i analize danas

S&P 500 probija konačnu podršku; Gledajte JPMorgan, Ove dionice